2025年以來，乳企業績普遍承壓，液體乳業務增長失速，乳制品行業進入結構性調整期。記者注意到，隨著居民健康意識的覺醒和消費結構升級，低溫類產品正成為乳制品行業少數逆勢增長的細分領域。多家上市乳企入局營養、新鮮等增長型賽道，從高質量和多元化等角度構建乳制品行業的動力引擎。

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液體乳增長失速 乳制品“提質”加速

2025年前三季度，A股上市的19家乳企中，13家出現了營收下滑，液體乳業務增長失速是重要因素之一。

以伊利為例，2024年，其液體乳業務實現營收750.03億元，較2023年下滑超100億元。這一趨勢到2025年仍未停止，2025年前三季度，伊利液體乳業務營收為549.39億元，同比下降4.44%。蒙牛2025年半年報也顯示，上半年，其液體乳業務收入321.92億元，相較于2024年同期的362.62億元，下滑約11.2%。

從行業整體看，液體乳及乳制品業務的基本盤呈下降趨勢。據尼爾森IQ數據，2025年1至5月全國液體乳銷售額同比下滑7.5%，6月降幅擴大至9.6%。Worldpanel發布的《2025前三季度快速消費品市場速覽》顯示，2025年前三季度全國乳制品類銷售額同比下降5.2%，持續承壓。

市場表現承壓的背后，是消費者對液體乳的需求正逐步“降溫”。中國乳制品工業協會發布的《2025中國奶商指數報告》從喝奶意識、知識、行為三個維度，以數據量化方式衡量公眾乳制品攝入的表現和特征，形成了“奶商指數”。該報告顯示，雖然公眾的喝奶意識得分、知識得分上升，但行為得分卻下降，其中，攝入量、攝入頻次、攝入習慣等指標得分都有所減少。

該報告同時指出，公眾認知正從“多喝奶”向“喝好奶”轉變。消費者飲奶知識的普及度明顯提高，其中，關于乳制品營養成分的認知同比提升約13%，健康消費理念更加普及，公眾的乳制品消費觀念已從量的滿足轉向質的追求。

當前，營養、質量、新鮮等“提質”關鍵詞，正逐漸成為乳業的發展方向。在伊利2025年投資者日活動上，伊利董事長兼總裁潘剛闡述了乳業的發展方向——中國乳業已經從單純追求增速的“量增”時期，全面進入以多元化、精細化需求為導向的“質升”新階段。

面對行業壓力，在2024年全年業績發布會上，蒙?？偛酶唢w表示，牛奶的本質是優質蛋白質，要從消費者的根本營養需求出發，將“蛋白質”作為品類的核心價值，努力讓消費者喝上奶、喝好奶、喝對奶。

在新乳業2025年投資者大會上，董事長席剛指出，必須跳出存量市場的內卷，堅持以“鮮戰略”為核心，依托消費者更鮮、更美和多樣化的新需求，在創新和增量中尋找解法。

布局低溫業務 構建增量賽道

在消費者愈加追求牛奶品質的背景下，低溫乳制品以更新鮮、更具營養價值、更貼近原奶營養成分的優勢逐步受到消費者青睞，市場份額不斷擴大。

北京懋明供應鏈管理發布的《乳制品低溫渠道發展藍皮書》認為，低溫乳制品是指在生產、儲存和運輸過程中需保持2℃至6℃低溫環境的乳品，包括巴氏鮮奶、低溫酸奶、低溫奶酪等品類。

馬上贏品牌CT的數據顯示，2025年第三季度，低溫純牛奶市場表現突出，銷售額同比增長19.68%。QYResearch預計，2025年低溫乳制品市場規模有望突破700億元。

記者注意到，近年來，低溫業務已經成為乳業拓展企業第二增長曲線的“必選項”，多家乳制品上市公司推出了一系列低溫新品。

在2025年第三季度業績說明會上，伊利表示看好低溫業務的長期發展空間，并將通過持續的產品創新，不斷優化產品結構。近年來，伊利陸續推出了金典4.0g乳蛋白鮮牛奶、暢輕谷物爆珠系列、低溫凝固型酸奶宮酪以及多種口味的低溫花生奶。

蒙牛旗下鮮奶產品“每日鮮語”推出4.0鮮牛奶、優護A2β-酪蛋白鮮牛奶、沙漠有機鮮牛奶等多款產品。2025年半年報顯示，蒙牛的鮮奶業務以22.3%的雙位數增速領跑行業，市場份額提升2.4個百分點。

與此同時，光明推出光明新鮮牧場A2INF牛乳、納濾高蛋白如實酸奶、蘆薈多多風味發酵乳等一系列低溫新品；新乳業持續升級“24小時”鮮奶，推出“成分無調整牛乳系列”，引進國內首款挪威紅牛鮮牛奶，上市了“初心”控卡酸奶、“活潤”輕食瓶等低溫酸奶；三元則研發上市“真的好巧”調制乳、“真的有”藥食同源系列酸奶、三元北京鮮牛奶等低溫產品。

從戰略上來看，部分區域性強勢乳企選擇深耕低溫液體乳賽道，將“新鮮”概念深化為核心競爭力。光明堅持“新鮮戰略”，加速推進供應鏈數字化升級；新乳業立足“鮮立方戰略”，圍繞“鮮酸雙強”培育產品品類，并從鮮奶源、鮮訂單、鮮生產、鮮配送、鮮送達等角度構建“鮮”能力；三元則秉持聚焦低溫戰略，全面升級72°C鮮牛奶、三元極致等低溫“大單品”。

業內人士指出，隨著消費者對乳制品品質和新鮮程度要求的不斷提升，乳企在低溫賽道的競爭將聚焦于技術研發、供應鏈優化和品牌價值塑造，低溫乳制品將成為乳企業績的重要增量。

技術仍有待突破 精深加工成趨勢

不過，低溫乳制品市場份額的增長速度雖快，但其占乳制品的市場份額仍相對有限。

據統計，2025年第三季度，低溫酸奶和鮮奶占乳制品市場份額分別為14.99%和4.42%。相比于占據乳制品市場36.88%的常溫液體乳，低溫液體乳仍然處于發展初期。數據顯示，當前低溫鮮奶的市場滲透率不足45%。

業內人士分析認為，低溫乳制品對冷鏈的要求制約了其滲透市場的速度。低溫乳制品要求儲運過程中保持2℃至6℃的恒溫環境，使得冷鏈物流成為行業發展的生命線。部分三四線城市及農村市場的冷鏈基礎設施相對薄弱，導致低溫乳制品難以實現廣泛覆蓋。此外，冷鏈建設和運營成本較高，包括冷庫建設、冷藏車購置、全程溫控設備等投入，也在一定程度上限制了低溫產品市場的整體擴容速度。

與此同時，消費者對低溫乳制品的認知和消費習慣仍在培養階段。雖然一二線城市消費者對低溫鮮奶、低溫酸奶的接受度和購買頻次較高，但在更廣闊的下沉市場，傳統常溫奶的消費慣性依然較強。

因此，在布局低溫液體乳賽道之余，部分乳企也通過其他手段為乳制品“提質”，尋求新出路。

如伊利研發突破了常溫液體乳營養成分的技術壁壘。在常溫酸奶方面，公司突破常溫酸奶長保質期內活性益生菌保持的技術難題，首創“安慕?！背匾嫔崮蹋怀嘏Ｄ谭矫?，公司的“金典乳鐵蛋白有機奶”首創乳鐵蛋白定向提取保護技術，將常溫純牛奶乳鐵蛋白保留率由10%提高到超90%，為市場提供高端化、差異化的常溫液體乳。

此外，由于深加工產品具備更高的附加值和更長的保質期，奶酪品類成為乳企的落子之處。通過與妙可藍多的業務整合，蒙牛將奶酪業務作為重要發力點。妙可藍多聚焦“低溫做精、常溫做廣”的理念，強化奶酪的營養屬性。數據顯示，妙可藍多大單品奶酪棒的市場占有率超過40%，有望成為蒙牛增長的新動力引擎。

業內人士指出，乳制品行業的多元化增長路徑正逐步清晰。低溫業務的持續擴容、奶酪等深加工細分品類的持續增長，共同構成了乳企應對液態奶承壓的重要突破口，并將在未來進一步考驗乳企的研發創新能力、供應鏈整合能力和市場開拓能力。

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