要聞速遞：政策資金基本面共振 A股“慢牛”特征明顯

8月18日，A股繼續上攻，上證指數盤中最高達到3745.94點，創出近十年來新高；北證50指數漲勢兇猛，收盤漲近7%，創出歷史新高。板塊方面，通信、綜合、計算機等申萬一級行業指數均漲超3%，電子、國防軍工、傳媒等行業指數均漲超2%。個股方面，上漲股票數量超過4000只，逾120只股票漲停。券商、金融科技等大金融股一度沖高，指南針、同花順雙雙續創歷史新高。液冷服務器等AI硬件股持續爆發，曙光數創、高瀾股份、強瑞技術等20余股漲停。

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值得一提的是，A股（滬深北）市值收盤首次站上100萬億元大關，達到100.2萬億元，創歷史新高。從技術形態來看，當前主要股指均維持在典型牛市形態，且成交量持續溫和放大。

“慢牛”特征明顯

本輪行情“慢牛”特征明顯。4月8日以來，上證指數只有6個交易日單日漲幅超1%，最大單日漲幅為1.58%；只有1個交易日跌幅超過1%。然而，就是在小漲、小跌的碎步之下，短短3個多月的時間，上證指數從3100點下方漲至3700點上方，期間最大漲幅超20%，宣告進入技術性牛市。

A股市場的穩健走勢歸因于政策面、資金面與基本面的共振效應。

政策方面，新“國九條”的出臺為A股市場生態帶來了深遠的積極影響，重塑了市場的監管框架和發展方向。資金方面，長線資金的持續流入為市場提供了穩定的流動性支持，比如險資股票投資占比持續提升、國家隊積極入市等。在基本面方面，上市公司愈發注重股東回報，分紅迭創歷史新高；另外，上市公司盈利預期也有望迎來改善，推動市場估值逐漸趨于合理。

A股市值首次站上100萬億元

A股市場穩健前行，并刷新多項紀錄。比如上證指數創出十年新高，北證50指數創出歷史新高，A股（滬深北）成交額達到2.81萬億元，為年內最高、歷史第三高等。值得一提的是，截至8月18日，A股市值首次站上100萬億元大關，達到100.2萬億元，創歷史新高。往前看，A股市值首破萬億元大關為1996年，2007年首次站上10萬億元大關，2015年4月首次站上50萬億元大關。

行業方面，當前有兩大行業A股市值均超10萬億元，銀行業A股市值居首，達到11.1萬億元；電子行業A股市值為10.7萬億元，位居次席；醫藥生物和機械設備兩大行業A股市值分別為7.08萬億元和5.18萬億元。上述四大行業也是今年市值增長最多的，均增超萬億元，其中電子行業A股市值年內增加逾2.5萬億元，是市值增長最多的行業。

個股方面，農業銀行A股市值達2.21萬億元居首，該股于8月6日首次登頂A股市值冠軍。排名第二的工商銀行，A股市值2.03萬億元位居次席。此外，貴州茅臺、中國石油、中國銀行、寧德時代A股市值均超萬億元。

年內翻倍股數量歷史第四

本輪行情不僅僅是指數的牛市，也是個股的牛市。數據顯示，截至8月18日，剔除年內上市新股后，有358只個股股價翻倍，這一數量僅次于2007年、2009年及2015年同期，是翻倍股數量第四多的年份。

創出歷史新高的股票數量更多。數據顯示，年內有760多只個股股價創出歷史新高，剔除今年上市新股后則有700只個股股價創出歷史新高。這些創新高的股票主要分布于機械設備、電子、汽車、醫藥生物、基礎化工、計算機等行業，其中機械設備行業入圍股票數量最多，達到123只。

眾多行業龍頭榜上有名，其中，有42只年內創新高的個股最新A股市值超過千億元。其中，銀行板塊的中農工建四大行均屢創新高，電子行業的工業富聯、寒武紀-U、海光信息、勝宏科技、鵬鼎控股等，有色龍頭紫金礦業、洛陽鉬業，通信行業的中際旭創、新易盛等均進入新高榜。這些龍頭股的基本面普遍較為硬核，比如電子行業的眾多個股半年報業績向好，工業富聯上半年營收凈利同比增長均超35%；另外紫金礦業半年報凈利預增約54%，洛陽鉬業半年報凈利預增51.37%—67.98%。

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