市場不確定性增加借道施羅德亞洲高息股債基金^把握多元投資機會

2025-04-24 13:33:47來源：今日熱點網

施羅德亞洲高息股債基金^

^ 盡管本基金旨在投資于提供吸引收益率和持續派發股息的證券，基金管理人可酌情決定收益分配率。投資者不應理解為本基金表示或暗示收益分配率獲得保證。投資者應注意M類別(美元累積) 、M類別(人民幣累積) 和M類別（人民幣對沖累積）份額并不進行收益分配。

風險提示:

1.基金主要投資于旨在提供吸引收益率和持續派發股息的亞洲(包括亞太區國家)股票和定息證券。基金將有限度地投資于以人民幣定值的投資項目。基金投資股票證券涉及股票投資風險。

2.基金投資于定息證券或會承受信貸和對手方、信貸評級等風險。投資于低于投資級及別及或未獲評級的定息證券與擁有較高評級證券相比, 須承受較高的風險。

3.基金管理人可酌情決定從本基金的資本支付收益分配。從資本中支付收益分配代表及相當于歸還或提取投資者的部分原先投資金額，或該等原先投資金額應得的資本收益，這可能導致相關派息份額的價值即時下跌。

4.基金投資于新興和較落后的市場須承受顯著的風險，例如擁有權及保管權風險、政治和經濟風險、市場及結算風險等等。

5.基金可投資與基金基礎貨幣不同的貨幣單位，須承受貨幣及兌換風險。若投資者的基本貨幣并非所投資的股份類別的貨幣，投資者需要進行貨幣兌換而涉及兌換成本。人民幣現時不可自由兌換。不保證人民幣不會貶值。

6. 本基金投資于REITs，可能承受類似直接持有房地產的相關風險。REITs 依靠管理技巧，一般來說可能無法實現多樣化。

7. 基金可使用對沖策略將本基金相關資產的計價貨幣與本基金的基礎貨幣對沖。不保證市場能提供合意的對沖工具或對沖技術以達到理想效果，亦存在交易對手方違約及未對沖的貨幣匯兌風險，并因此令虧損擴大。

8.基金可能投資于衍生工具以進行對沖。在不利情況下，基金使用衍生工具或未能有效地對沖，基金可能承受重大虧損。涉及衍生工具的風險包括對手方風險、信貸風險、流動性風險，該等投資或須承受高度的資本虧損風險。

9.在內地與香港基金互認規定下，基金有市場總配額限制、基金未能持續滿足互認基金資格要求、市場慣例不同、持有基金份額的代理安排等風險。中國內地稅務事項的安排目前尚不夠清晰，基金在中國內地銷售與中國內地普通公募基金在稅收政策上可能存在差異，中國內地與香港的稅收政策存在差異亦可導致在中國內地銷售的基金份額的資產回報有別于在香港銷售的份額。請詳閱有關銷售文件以得悉有關詳情。

投資者不應僅倚賴本文件而作出任何投資決定。請詳閱有關銷售文件以得悉基金之詳情包括風險因素，選擇適合自身風險承受能力的基金品種進行投資。

近期，美國政府“對等關稅”落地的影響持續攪動著全球證券市場的表現，投資的潛在難度也隨之增加。在此背景下，多元投資配置的優勢再度顯現，能夠有效分散風險。對于國內投資者而言，不妨借道相關基金產品應對復雜的市場環境。以施羅德亞洲高息股債基金^為例，作為香港互認基金中多元投資的代表性產品之一，該基金重點聚焦亞太高息股和優質債券，也在全球范圍內靈活投資各類具備吸引力的投資標的，不僅收益來源較為均衡，并且能夠動態調整倉位。

據基金定期報告顯示，截至2025年3月末，施羅德亞洲高息股債基金^約5成基金資產投向股票，債券的投資比例則近4成，股債投資比例較為均衡。在地區配置上，該基金覆蓋了10余個市場，其中權重占比前五的市場為中國內地、中國香港、印度、澳大利亞和中國臺灣。行業資產分布方面，施羅德亞洲高息股債基金^持有金融、公用事業兩大高息行業證券（股票+債券）合計占比近40%，還布局了具備較高成長性的科技行業證券（近10%），以及受經濟周期影響較小的非必選消費品行業證券（近12%）。

從歷史業績表現來看，也體現出了多元投資的魅力。據晨星數據統計，截至今年3月末，該基金人民幣對沖累計份額自2015年12月18日成立以來總回報為37.93%；近五個完整年度（2020年-2024年）中，有4年均取得了正回報1。此外，施羅德亞洲高息股債基金^還設有每月派息類別（息率并不保證，派息可從資本中支付，注意風險提示3），目前其人民幣派息款最新稅前年化派息率為7.0%（登記日為2025年3月26日2），在當前充滿不確定性的市場環境下，此類份額可為投資者提供一個相對穩定的現金流來源。

施羅德投資集團亞洲區多元資產及固定收益管理總監于學宇表示，由于當前投資環境依然充滿不確定性，以及美國不斷變化的關稅政策帶來的影響，導致美元走軟，美國國債走弱。值得注意的是，最近30年期國債收益率的急劇回升，引發了全球投資者對美國獨特經濟表現的質疑。自2020年以來，美國國債在提供組合多樣化方面的能力不斷削弱。持續上升的債務水平帶來了中期擔憂，同時，重塑國際貿易體系的努力對傳統上被視為避險資產的美國國債施加了更大壓力。美國在應對不確定性和錯綜復雜的貿易壁壘入結果，使得美元面臨下行風險。

經濟上，較高的關稅會影響全球宏觀經濟及貿易。雖然其他地區的通脹壓力可能會緩解，但美國可能在較長一段時間仍然面臨通脹的挑戰。對此，各國或將推出更多應對刺激措施。

于學宇強調，聚焦亞太地區，盡管各國面臨的挑戰不盡相同，但整體而言，財政狀況較為有利，通脹壓力較小。這表明我們可能會看到亞太各個國家通過貨幣和財政刺激加速國內支持。中國在過去幾個月里已宣布一系列支持措施，預計將進一步放松以應對關稅帶來的沖擊。韓國預計將繼續其降息周期，財政支持可能會在總統選舉后啟動。印度已于四月初降息，可能會進一步深化寬松以支持經濟。相對而言，由于債務水平高企和持續的通脹預期，美國反而面臨更大的挑戰。

美國資產動態變化的初始表現，加上全世界政策預期的分歧，亞洲相對更強的增長前景以及相對于美國市場更有吸引力的估值，在當前市場周期中不斷變化的背景下，為投資者提供了獨特的機遇。于學宇指出，主動管理型的施羅德亞洲高息股債基金^將繼續強調收益，保持對快速變化的宏觀經濟環境的敏銳反應，并根據需要調整其策略。

資料來源：施羅德投資。1基金自成立起的累積回報的表現以M類人民幣對沖資產凈價值計算，收益再投資，截至2025年3月31日。施羅德亞洲高息股債基金^M類人民幣對沖累積份額的設立時間為2015年12月18日。本基金M類人民幣對沖累積份額2025年年初至3月底的表現為-0.70%；2020年到2024年的年度業績表現分別為3.57%、5.95%、-14.40%、0.54%以及6.48%。2該數據基于2025年3月26日登記的968166 M類別(人民幣派息)的派息情況，派息率=（每單位分紅/除息日單位資產凈值）*12。息率并不保證，派息可從資本中支付。根據內地個人投資者通過互認從香港基金獲得的分配收益，將依法扣除個人所得稅。內地企業投資者通過基金互認從香港基金獲得的分配收益將計入其總收入，并將依法繳納企業所得稅。就收息單位而言，經理人會每月宣布和派發股息。然而，息率并不保證。派息率并非基金回報之準則。基金在支付派息時，可從資本中支付派息。投資者應注意從資本中支付派息時，即表示及相當于從閣下原本投資的金額中，或從該等金額賺取的資本收益中退回或提取部份款項，可能即時導致單位價值下跌。

本文件提供的資料只供參考用途，并不構成任何投資建議。過往表現未必可作日后業績的準則。投資涉及風險，投資者或無法取回最初投資之金額。投資者應細閱相關銷售文件，特別是該基金所涉及的風險。投資者在這基金的投資只應視為整個投資組合的一部分，而不應作為整個投資組合。

本文件所載的任何前瞻和意見均屬施羅德投資管理(香港)有限公司(“施羅德香港”)于刊發日期所有，并可能會作出變更。交銀施羅德基金管理有限公司(“交銀施羅德”) 不能保證或負責本文件內容的準確性及可靠性，在任何情況下也不會就其意見，建議或陳述所引致的損失承擔任何責任。本產品由施羅德香港管理，并由交銀施羅德擔任內地代理人，代理人不承擔產品的投資，兌付和風險管理責任。

互認基金專頁所述基金為內地與香港基金互認中獲得認可的香港基金，其M類別份額向中國內地投資者公開發行。此等基金依據香港法律成立，其投資運作，信息披露等規范適用香港法律及香港證券及期貨事務監察委員會(“香港證監會”)的相關規定，相關信息披露文件應同步向兩地投資者披露。施羅德香港受香港證監會監管，并為此等香港互認基金的基金管理人。施羅德香港委任交銀施羅德為此等香港互認基金的中國內地代理人，交銀施羅德具有中國證券監督管理委員會(“中國證監會”)基金管理資格。中國證監會及香港證監會并未對此等香港互認基金的風險和收益做出實質性判斷，推薦或者保證。