【讀財報】制造主題基金2022年業績透視：廣發基金領虧 摩根基金凈值跌幅最大|當前視點

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新華財經北京4月17日電 據不完全統計，目前市場上規模超過10億元、成立時間超過3年的主動權益型制造主題基金共有15只。

2022年，這15只基金的業績均出現不同程度的下滑。其中，易方達高端制造混合發起式回撤控制的相對較好，凈值跑贏業績基準，同類排名靠前；摩根卓越制造股票A的表現則欠佳，全年凈值回撤37.63%，同類排名墊底，歷史最大回撤超五成。

伴隨著凈值的回撤，上述15只產品2022年均出現了不同程度的虧損，其中高倉位運行的廣發高端制造股票年虧39.65億元，貢獻管理費2.19億元，兩項數據均居于“制造主題基金虧損榜”榜首。

2022年基金業績：摩根卓越制造股票A領跌

據不完全統計，全市場公募基金名稱全稱中包含“制造”這一關鍵詞且2022年末規模超過10億元、成立時間超過3年的主動權益型基金（包括偏股混合型、普通股票型、靈活配置型基金）共有15只（初始基金口徑，下同）。

2022年期間，隨著股市的走弱，上述15只基金的業績均有所下滑。

圖1：成立3年以上，規模超10億的制造主題權益類基金業績表現

其中，易方達高端制造混合發起式回撤控制的相對較好，全年凈值跑贏業績基準11.75個百分點，同類排名靠前；摩根卓越制造股票A的表現則欠佳，2022年凈值回撤37.63%，跑輸業績基準14.91個百分點，同類排名712/719。

從中長期業績來看，中銀智能制造股票A、國投瑞銀先進制造混合、中歐先進制造股票A表現較為強勢，近3年凈值上漲均超過100%，成立以來回報分別為90.80%、199.49%、145.67%。

15只基金中，5只基金成立以來的最大回撤超過50%。其中，工銀高端制造股票最大回撤超七成，摩根卓越制造股票A、廣發制造業精選混合A等產品最大回撤超五成。

投資風格：廣發基金持倉集中度高 摩根基金換手率高

2022年報顯示，15只基金股票持倉占基金總資產的比例差別較大，廣發高端制造股票、國投瑞銀先進制造混合、嘉實先進制造股票的股票倉位相對較高，均超過93%。

圖2：2022年制造主題基金持倉集中度及換手情況

從持倉集中度來看，4只產品前十大重倉股占基金資產凈值比例超60%。

廣發高端制造股票的投資風格較為激進。四季度末，該基金前十大重倉股占基金資產凈值的比例達到約79%，同類平均為46.25%。該基金的前三大重倉股為天合光能、陽光電源、錦浪科技，分別占基金資產凈值的10.96%、10.77%和10.05%。

根據《公開募集證券投資基金運作管理辦法》的有關規定：一只基金持有一家公司發行的證券，其市值不得超過基金資產凈值的百分之十。

換手率方面，有2只基金2022年的換手率超過500%，5只產品交易傭金花費超1000萬元。其中，摩根卓越制造股票期間的換手率達到519.39%。基金季報顯示，該基金2022年多只重倉股被替換。

然而，高換手率并未帶來更好的業績表現。摩根卓越制造股票A去年凈值回撤37.63%，在上述15只基金中跌幅最大。2023年初至4月13日，在主要指數紛紛反彈的背景下，該基金凈值小幅上漲3%。

相較而言，換手率同樣較大的匯添富高端制造股票A在2022年凈值回撤較小，同類排名靠前。

利潤與管理費：廣發高端制造虧損最大 貢獻管理費最多

伴隨凈值下跌，上述15只基金2022年都有不同程度的虧損，但基金公司作為管理人卻能旱澇保收。6只產品年度虧損超10億元，但其中兩只產品的管理費卻超1億元。

圖3： 2022年制造主題基金利潤與管理費

2022年，廣發高端制造股票年虧39.66億元，貢獻管理費2.19億元，兩項數據均居于“制造主題基金虧損榜”榜首。

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編輯：王媛媛

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