世界觀熱點：理想汽車四季度經營利潤超5億元

近期，各家造車新勢力廠家陸續公布2022年第四季度及全年財報。根據三方平臺的市值數據顯示，理想汽車的市值已經領先。

(資料圖)

從各家對于2023年第一季度的業績展望中，也能看出對市場表現的信心和期待。理想汽車公布財報的時間最早，也率先給出的指引最高，預計實現交付量52,000至55,000輛，同比增長64.0%至73.4%。

此外，理想汽車在2022年第四季度取得了單季最好的業績表現。在扣除股權激勵的情況下，四季度經營利潤達到5.7億元、凈利潤為9.7億元。同時，自由現金流也表現良好，為32.6億元。這幾個重要的財務數據指標可看出，理想汽車從0-10過程中，已經不再高度向其他新勢力品牌依賴融資，憑借越來越多消費者認可的產品和服務就可以養活企業。

理想汽車之所以持續領跑造車新勢力市場，其中得益于企業健康的表現，理想汽車董事長兼CEO李想也在財報中表示：“我們在2022年繼續成長，鞏固了我們在家庭SUV市場的領先地位，全面加強了在研發、供應鏈、直營銷售和服務網絡方面的建設。我們在年末取得了優異的成績，12月的交付量創紀錄超過20,000輛，為理想汽車和中國新勢力造車企業樹立了新的里程碑。不僅理想L9持續蟬聯中國全尺寸SUV的月度銷量榜首，理想L8也已證明是又一個爆款車型并成為中國最暢銷的中大型SUV之一。我們的產品廣受歡迎，反映了我們對產品力的不懈追求，以及我們為家庭用戶提供的卓越體驗。”

回溯理想汽車2022年的業績表現，去年，理想汽車一共交付了133,246輛新車，相比2021年增長了47.2%。同時，第四季度理想汽車的營收達到了176.5億元，再次創下歷史新高，同比增長達到66.2%；全年營收也同比增長了67.7%，達到452.9億元。

尤其是在2022年底，除了已經連續多月蟬聯中國大型SUV銷量冠軍的理想L9，9月發布、11月開始交付的理想L8迅速完成了產能爬坡，這讓理想汽車在12月創紀錄地實現了21,233輛的交付量，成為首家單月交付突破兩萬輛的造車新勢力。這樣的勢頭也一直延續到了2023年初，即使當前汽車市場整體呈現頹勢，理想汽車1月和2月的交付表現也維持在了每月1.5萬輛以上。

根據業績指引，理想汽車2023年3月交付量突破2萬輛也是在預期之內。同時本月，理想汽車的累計交付量有望突破30萬輛，成為造車新勢力中交付量最快完成30萬輛的中國品牌。從第一臺理想ONE交付，到實現這一重大里程碑，理想汽車只用了四十個月和四款車型，其中第四款車型理想L7甚至剛剛開啟交付不足一個月。

除了在交付量和營收表現較好外，理想的毛利率卻穩步回升至20%以上。理想汽車董事長兼CEO李想曾表示：“10%到20%的毛利率在汽車行業已經是優秀水平，但對于理想汽車而言，毛利率目標是20%以上，這是理想汽車的企業愿景決定的。到2030年，理想汽車希望成為全球人工智能行業的領導者?？萍计髽I的商業模式決定了理想汽車資源投入的水平不同于制造業或消費品的傳統汽車商業模式，只有達到20%毛利率，才能支持科技企業更高的研發投入，才能長期保證核心技術的競爭力?！?/p>

2022年，理想汽車全年的研發費用相比2021年翻了不止一倍，增長106.3%。相比產品線更多的其他新勢力車企，2022年理想只有三款產品在售，更精簡的產品線帶來的是更聚焦的研發投入和更突出的產品力。理想接二連三的爆款背后，是理想真金白銀的技術研發投入。

但在銷售和管理費用上，理想的支出比較克制，在2022年第四季度花費了16.3億元，全年則花費了56.7億元。2022年全年，理想的這部分費用只占到營收的12.5%，如果單論第四季度則更是僅有9.2%。理想在經營側的高效得益于其對流程的優化和對資源的合理調配，尤其是在營銷端。精準打法的背后是理想產品瞄準的中國家庭用戶，鮮明的品牌形象，實現了優秀的推廣效果和高效的銷售回報。

全新產品線帶來強勢的市場表現，再結合健康的商業模式，2022年第四季度的理想汽車似乎不可阻擋，創造了理想汽車創立至今錄得的最佳單季度表現，再次實現單季度盈利也是水到渠成。但面臨2023年市場的更大不確定性，理想汽車還能繼續逆勢增長嗎？至少，年初的理想汽車是有底氣的。理想已經證明了自己擁有規模型企業的造血能力，可以不再依賴融資生存。同時，產品力更強的理想選擇了不加入當下激烈的價格戰，用自身產品價值，去贏得更多市場份額，確保良性的發展。

截至2022年12月底，理想汽車的現金儲備達到了584.5億元。厚積薄發的理想汽車已經具備了向千億規模沖刺的基礎。理想更有潛力，不僅能夠在2023年慘烈的競爭中存活，還有余力保持自己產品網絡和經營版圖的穩步擴張，在新勢力之爭中脫穎而出。

在增程產品之外，采用800V高壓平臺、“10分鐘充電400公里”的理想汽車首款純電車型，以及配套的超級充電站，都將在年內面世。年底，理想汽車位于北京的智能制造基地也將竣工，預計將從2024年初開始全面投產前述的理想汽車純電車型。

另外值得一提的是，截至2023年2月28日，理想汽車在全國共有298家零售中心，覆蓋122個城市，這樣的銷售網絡覆蓋遠不及競爭對手。2023年，理想汽車計劃將銷售和服務網絡繼續向全國各地更多城市擴張，預計將會覆蓋全部三線城市，并逐步觸達部分四線城市。當銷售潛力完全釋放，規模化帶來的效益也將全力支撐理想汽車在2023年向千億規模大步邁進。（楊明煒）

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