天天觀熱點：百億私募再擴容 新一輪產品備案潮涌

經歷了2022年市場的大幅波動，證券私募行業迎來了一輪大洗牌，不少私募的管理規模出現較大幅度縮水，部分私募甚至掉出了百億陣營，但也不乏有私募逆勢擴張。

私募排排網最新數據顯示，今年2月份新增了3家百億私募，其中穩博投資、千宜投資為新面孔，成功晉級為百億量化私募；王亞偉的千合資本則重回百億。此外，本月還有兩家私募跌出百億陣營，百億私募總數為113家，較上月增加1家。

(相關資料圖)

值得注意的是，隨著市場的強勢反彈，私募掀起了新一輪備案熱潮。今年1月份私募證券類投資基金共計備案2261只，受春節假期影響環比僅下降11.26%，其中49家百億私募共計備案174只新基金。

兩家量化私募破百億 總量擴容至113家

今年以來，A股迎來了一輪強勢反彈行情，經受住考驗的私募們等來了發展良機，一些機構更是強勢崛起，躋身“百億私募俱樂部”。

私募排排網最新數據顯示，今年2月份新增了3家百億私募，其中穩博投資、千宜投資首次晉級成為百億量化私募，躋身頭部量化私募行列。

值得注意的是，最近兩年量化私募發展迅速，但百億量化私募數量卻是起起伏伏。在2021年底與2022年底，百億量化私募數量均持平，都為28家。

由于超額收益的下滑以及遭遇回撤的考驗，不少頭部量化私募都暫時停下了擴張腳步。進入2023年，頭部量化私募終于迎來新兵，穩博投資和千宜投資晉級后，百億量化私募數量增至30家，重回巔峰期。

公開資料顯示，穩博投資成立于2014年，投資范圍涉商品期貨、股票等諸多領域。該公司員工數90人左右，核心人物包括殷陶、鄭耀等。據了解，目前穩博投資的產品線包括指數增強、量化對沖等系列。在指數增強產品中，穩博投資主要發力1000指增及量化選股產品。從業績表現來看，該公司旗下中證1000指數增強系列代表產品在2022年取得了超過5%的收益，同期中證1000指數-21.58%，取得超過25%的超額收益。

在規模上臺階后，將如何應對該挑戰？穩博創始合伙人鄭耀曾表示，規模和業績之間，永遠是業績排第一位，不要嘗試觸碰策略容量的邊界。這樣即使遇到市場的變化，也能給策略留有轉身的余地。

“從策略上來看，還是有非常多的發力點。首先是方法論的持續迭代，比如引入宏觀經濟變量等等。量化行業每次大的新舊迭代，都是依托研究方法論的創新，在這個維度希望早發現新方法，早獲取第一段盈利。”鄭耀表示。

另一家晉級百億的千宜投資，成立于2015年5月，2020年4月在中國基金業協會完成備案登記，2020年6月11日成立旗下首只私募基金產品“千宜CTA進取一號”。

通過股權穿透，千宜投資的股東正是裘慧明、解環宇，分別持有公司50%股份。裘慧明、解環宇還是百億量化私募明汯投資的股東，即裘慧明、解環宇同時坐擁兩家百億量化私募，不過這在私募行業并不罕見。

數據統計發現，有超過10家以上的百億私募都有其關聯的私募，如希瓦、凱豐、幻方、林園投資、源樂晟資產、寧波寧聚、敦和資產、阿巴馬資產、清和泉資本、泓澄投資，不乏部分私募旗下有兩家百億私募。

據了解，明汯相對更專注于開發和實踐量化選股策略，而千宜相對更專注商品期貨投資和宏觀領域，尤其是商品基本面策略，在商品期貨投資領域力爭達到“精而專”的目標。

此外，王亞偉的千合資本管理規模重回百億元。作為曾經的“公募一哥”，王亞偉2012年從華夏基金離任，創立私募千合資本，一度備受市場熱捧，其產品認購門檻一度高達千萬元。最近幾年，千合資本光環不在，投資業績也表現不佳，去年10月管理規模跌破百億元。

私募掀起新一輪備案潮 積極布局A股

隨著市場的強勢反彈，各路資金大舉涌入，尤其是北向資金。今年以來，北向資金持續加倉布局A股，一度連續17個交易日凈買入，累計凈買入額超過1500億元。

今年以來，私募也掀起了新一輪備案熱潮。私募排排網數據顯示，1月份私募證券類投資基金共計備案2261只，受春節假期影響的情況下環比僅下降11.26%。

具體來看，股票策略主觀多頭產品占比最多，達40.42%；量化多頭次之，達10.13%。其中49家百億私募共計備案174只新基金。

其中，梅山保稅港區凌頂投資、華軟新動力私募基金、一村投資分別備案24、14、12只，在百億私募中居前。另外，思勰投資、廣金美好、遠信投資、千宜投資、通怡投資、恒德資本、衍復投資備案產品均在5只以上。

整體來看，私募對今年的行情更為樂觀，所以開年以來積極布局。

仁橋資產夏俊杰表示，從各指數的漲跌幅來看，基本呈現的是普漲的狀態，成交量也有所回升。這既有北上資金超預期涌入的貢獻，也反映了國內疫情過后市場風險偏好的明顯回升。同時，自年初以來，中外多家機構陸續發布了對2023年市場的展望，整體上都是樂觀的，所以，市場1月的上漲應屬預期之中。當然，我們也發現，投資者的預期越來越趨同，越來越一致。

“從歷史上看，當投資者的預期趨于一致時，往往意味著兩種情況:一是市場處于主升浪或主跌浪；二是投資者都犯了錯誤，即將轉折。如果要給這一次‘一致’做一次劃分的話，我想應該屬于前者。”

夏俊杰指出，面對當前的市場，這樣的“一致”預期我認為還是健康的，當然，過程中的波動也將不可避免。一致越是顯著，持續的時間越長，未來的波動也會越大。

星石投資首席策略投資官方磊表示，從全年看，北向資金流入的趨勢是會延續的。今年上半年，或者說到三季度，國內經濟大概率還是延續復蘇的態勢。

但是也要看到，國內股市，尤其是港股，已經從底部反彈了比較大的幅度了，不少優質公司的估值已經回到合理甚至偏高的區間。因此資金流入的斜率可能會降低，近期看到北向資金流入而南向資金流出表明市場有一定分歧，可能震蕩會加劇。

編輯：翟卓

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