市場風(fēng)險偏好下行 10年期美債收益率飆升至十四年高位

昨日市場風(fēng)險偏好下行，且加息預(yù)期再度升溫，美股三大指數(shù)昨日未能繼續(xù)兩日以來的漲勢，最終以齊跌收盤。美元指數(shù)和美債收益率攜手飆升，其中10年期美債收益率飆升至十四年高位，最高升14個基點，自2008年7月以來首次升穿4.1%，明星科技股集體下挫。重點財報方面，特斯拉(TSLA.US)三季度營收和汽車業(yè)務(wù)毛利率遜于預(yù)期，調(diào)整后EPS超預(yù)期，盤后一度跌超6%。

【美股】截至收盤，道指跌99.99點，跌幅為0.33%，報30423.81點;納指跌91.89點，跌幅為0.85%，報10680.51點;標(biāo)普500指數(shù)跌24.82點，跌幅為0.67%，報3695.16點。昨日公布的歐美宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打壓了市場風(fēng)險偏好，美國9月新屋開工總數(shù)年化(萬戶)數(shù)據(jù)低于超預(yù)期，樓市持續(xù)受到美聯(lián)儲鷹派加息打壓。歐元區(qū)9月CPI年率終值同比增9.9%仍創(chuàng)新高，同月英國CPI同比加速增至10.1%，重返7月份的40年高位。市場加息預(yù)期再度升溫，今年鷹派票委、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德稱，必須按美聯(lián)儲已經(jīng)暗示的那樣推進(jìn)加息，若通脹回落不如FOMC預(yù)料得迅猛，美聯(lián)儲將不得不做出反應(yīng);美聯(lián)儲公布的經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書顯示，通脹仍然偏高但部分地區(qū)出現(xiàn)回落，地區(qū)聯(lián)儲的商業(yè)聯(lián)絡(luò)人對經(jīng)濟(jì)增長前景更為悲觀，預(yù)計高通脹和利率上升將令經(jīng)濟(jì)走弱。

加息預(yù)期方面，市場預(yù)計10月末和11月歐洲央行和美聯(lián)儲均加息75個基點，12月美國加息75個基點概率升至74%，對于美聯(lián)儲本輪加息終值的預(yù)期區(qū)間升至5%-5.25%。

重點財報方面，特斯拉(TSLA.US)三季度營收和汽車業(yè)務(wù)毛利率遜于預(yù)期，調(diào)整后EPS超預(yù)期，盤后一度跌超6%。IBM(IBM.US)三季度財報超預(yù)期，預(yù)計全年收入增速超過5%，盤后一度漲超5%。美元指數(shù)和美債收益率攜手飆升，三大指數(shù)連漲兩日后未能繼續(xù)延續(xù)漲勢，周三最終以齊跌收盤。從盤面上看，能源股、光伏太陽能股漲幅居前。10年期美債收益率飆升至十四年高位，對收益率敏感的明星科技股多數(shù)走弱：奈飛(NFLX.US)在超預(yù)期財報提振下漲超13%，蘋果(AAPL.US)漲0.08%，微軟(MSFT.US)跌0.85%，亞馬遜(AMZN.US)跌1.11%，谷歌(GOOGL.US)跌1.13%。熱門中概股集體走弱，中國海外互聯(lián)網(wǎng)ETF (KWEB.US)跌6.92%，中概股基準(zhǔn)指數(shù)納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)(HXC)跌7.09%。

【歐股】德國DAX30指數(shù)跌0.19%，英國富時100指數(shù)跌0.17%，法國CAC40指數(shù)跌0.43%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.21%。

【亞太股市】日經(jīng)225指數(shù)漲0.37%，韓國KOSPI指數(shù)跌0.56%，越南VN30指數(shù)跌0.51%，印度尼西亞雅加達(dá)綜合指數(shù)漲0.38%，泰國SET指數(shù)跌0.10%，印度孟買30指數(shù)漲0.25%。

【外匯】美債收益率重新轉(zhuǎn)漲，10年期美債收益率飆升至十四年高位，最高升14個基點，自2008年7月以來首次升穿4.1%。伴隨美債收益率上漲，衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY最高漲0.9%并且一度升破113，收復(fù)周一以來的大部分跌幅，從近兩周低位反彈。歐元兌美元跌近1%并失守0.98，日元兌美元匯率下逼150重要關(guān)口，本周連續(xù)三日創(chuàng)32年最低，市場關(guān)注150關(guān)口是否為日本貨幣當(dāng)局介入干預(yù)匯市的門檻。

【加密貨幣】與美股科技股和市場風(fēng)險偏好聯(lián)動緊密的主流加密數(shù)字貨幣多數(shù)下跌。市值最大的加密貨幣比特幣繼續(xù)跌向1.9萬美元這一整數(shù)位，市值排名第二的以太坊也跌超2%并失守1300美元重要關(guān)口。

【黃金】市場對美聯(lián)儲大幅加息的預(yù)期再度升溫，美元和美債收益率攜手上行，黃金期貨價格連跌兩日至三周以來低位，COMEX 12月黃金期貨收跌1.3%，報1634.20美元/盎司。現(xiàn)貨黃金一度跌24美元或跌1.5%，失守1630美元關(guān)口，回吐9月28日來全部漲幅。有分析人士認(rèn)為，若黃金價格跌破9月份的底部位1615美元，下一個支撐位是1600美元整數(shù)位。

【原油】在昨日出現(xiàn)暴跌行情之后，國際油價從兩周低位反彈。WTI 11月原油期貨收漲2.73美元，漲幅3.29%，報85.55美元/桶，盤中漲4%并一度升破86美元。國際油價基準(zhǔn)布倫特11月原油期貨收漲2.38美元，漲幅2.64%，報92.41美元/桶，盤中漲超3%并上逼93美元關(guān)口。盡管美國總統(tǒng)拜登確認(rèn)將從戰(zhàn)略石油儲備中出售1500萬桶石油，以緩解汽油價格高漲勢頭，但昨日油價仍在供應(yīng)趨緊的基本面壓力下漲幅擴(kuò)大。上周美國EIA商用石油庫存意外減少近173萬桶，前值為增近1000萬桶，戰(zhàn)略石油庫存降至1984年6月來最低。

【基礎(chǔ)金屬】通脹高企和歐美央行進(jìn)一步激進(jìn)加息預(yù)期，加劇了市場對全球經(jīng)濟(jì)和金屬需求的擔(dān)憂，強(qiáng)勢美元也令大宗商品價格承壓，倫敦基本金屬(LME)多數(shù)下跌，昨日跌近2%的倫銅再跌近0.8%，失守7400美元。倫鋁價格進(jìn)一步遠(yuǎn)離2200美元，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本月迄今LME鋁庫存激增70%，疑似滯銷的俄羅斯鋁大量流入LME倉庫。倫鉛跌近1%并失守2000美元重要關(guān)口。具體價格上，LME銅跌0.79%，報7362.50美元/噸。LME鋁跌0.07%，報2191.50美元/噸。LME鋅漲1.33%，報2901.50美元/噸。LME鉛跌0.74%，報1998.50美元/噸。LME鎳漲0.23%，報21926美元/噸。LME錫跌1.22%，報19213美元/噸。

【宏觀消息】

“鷹派”FOMC票委布拉德預(yù)計美聯(lián)儲將在明年初結(jié)束“前置性”的加息。美聯(lián)儲官員布拉德表示，他預(yù)計美聯(lián)儲將在明年初結(jié)束“前置性”的激進(jìn)加息，并轉(zhuǎn)向在通脹降溫時通過小幅調(diào)整保持貨幣政策仍然處于足夠限制性的水平。目標(biāo)是達(dá)到“有意義的限制性水平”，以推動通脹下降，他說，“但這并不意味著利率會永遠(yuǎn)上升”。布拉德還表示，在2023年，美聯(lián)儲將更接近于可以實施正常貨幣政策的環(huán)境，當(dāng)前政策利率處于正確的水平，給通脹帶來下行壓力，但隨著2023年數(shù)據(jù)的到來，可以進(jìn)行調(diào)整。

美聯(lián)儲公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書。褐皮書顯示，自上一份報告以來，全國經(jīng)濟(jì)活動凈小幅擴(kuò)張;然而，不同行業(yè)和地區(qū)的情況各不相同，預(yù)期通脹將普遍緩和。美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書還顯示，由于對需求疲軟的擔(dān)憂日益加劇，前景變得更加悲觀;價格增長仍處于高位，盡管幾個地區(qū)出現(xiàn)了一些松動;工資普遍增長，部分放緩;就業(yè)持續(xù)上升，但一些地區(qū)降溫。

拜登稱石油公司不應(yīng)在“戰(zhàn)時”回購股票。美國總統(tǒng)拜登表示，在俄烏發(fā)生沖突之際，美國石油生產(chǎn)商不應(yīng)該通過增加股票回購和股息的方式將創(chuàng)紀(jì)錄的利潤返還給股東。他加大了對能源行業(yè)及其在高油價中所扮演角色的批評力度。拜登說:“我向美國能源公司傳達(dá)的信息是，你們不應(yīng)該用你們的利潤回購股票或分紅。現(xiàn)在不行，沖突還在肆虐。”他在講話中說，石油公司應(yīng)利用意外之財來提高產(chǎn)量，為消費者降低燃油價格。他還說，汽油價格最近的下跌速度沒有原油價格那么快，這重復(fù)了他以前攻擊該行業(yè)時所用的一句話。他說:“降低油站汽油的價格，以反映你為產(chǎn)品的投入。”“你仍然會獲得可觀的利潤，你的股東也會很好。”

世界鋼鐵協(xié)會下修全球今明兩年需求預(yù)期。世界鋼鐵協(xié)會今天表示，預(yù)計今年全球鋼鐵需求將下降2.3%至17.9億噸(4月預(yù)期增長0.4%)。該協(xié)會市場研究委員會主席Maximo Vedoya表示，俄烏沖突和不斷上升的通脹動搖了人們對疫情后持續(xù)穩(wěn)定復(fù)蘇的預(yù)期。美聯(lián)儲加息和美元走強(qiáng)，加大了美國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險，并將導(dǎo)致新興市場的資本外流，以及總體上抑制了投資和消費支出。世界鋼鐵協(xié)會總干事Edwin Basson表示，受基礎(chǔ)設(shè)施支出增長的支持，特別是在交通和能源子行業(yè)，明年全球鋼鐵需求將增長1%(此前預(yù)期增長2.2%)。歐盟的需求預(yù)計今年將下降3.5%，明年將下降1.3%。美國需求的預(yù)期也遭下調(diào)，但幅度較小，因為由于被壓抑的需求(得以釋放)和供應(yīng)鏈物流改善，美國汽車行業(yè)將保持積極勢頭。美國的基礎(chǔ)設(shè)施法案可能會促進(jìn)投資并支持鋼鐵需求，預(yù)計其2022年鋼鐵需求為2.1%(4月預(yù)期增長2.8%)。

高盛：日本央行將維持收益率曲線控制政策。高盛策略師預(yù)計，日本央行的收益率曲線控制將保持不變，在美元兌日元USD/JPY接近150大關(guān)之際，日本央行的干預(yù)取決于日元的波動速度而不是匯率水平。策略師Kamakshya Trivedi表示，預(yù)計日本央行在10月27日的會議上表明維持收益率曲線控制的措施。他預(yù)計，美元將繼續(xù)上漲，因經(jīng)濟(jì)看起來仍然過熱，失業(yè)率處于歷史低位，通脹率仍然很高。他表示：“許多人和我們的基線預(yù)期是美聯(lián)儲加息將持續(xù)更長時間。即使按照最樂觀的預(yù)測，通脹也只會非常緩慢地下降。”預(yù)計一些潛在通脹壓力最終會消退。

印度不急于參與限制俄羅斯石油價格的全球倡議。印度媒體援引消息人士的話稱，印度目前不傾向于加入對俄羅斯石油實施價格上限的全球倡議，因為印度從俄羅斯進(jìn)口的原油獲得了很大折扣。現(xiàn)在印度是世界第三大石油進(jìn)口國，這個地位可能會影響油價上限政策的有效性。一位印度政府官員表示：“總的來說，美國提出的倡議對印度是有利的。另一方面，俄羅斯威脅要停止向任何參與該計劃的國家供應(yīng)物資。在這種情況下，我們?yōu)槭裁匆獏⑴c其中?畢竟，我們做決定時必須平衡印度的利益。

【個股消息】

生產(chǎn)、交付遇瓶頸 特斯拉(TSLA.US)Q3營收一年來首次不及預(yù)期。美東時間10月19日美股盤后，特斯拉(TSLA.US)公布了2022年第三季度財報，其中，由于生產(chǎn)和交付遭遇瓶頸，該公司Q3營收一年來首次未能達(dá)到華爾街預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉Q3營收同比增長55.9%至215億美元，但低于分析師預(yù)期的221億美元。剔除部分項目的每股收益增至1.05美元，高于分析師平均預(yù)期的1.01美元。另外，特斯拉Q3整車毛利率收窄至27.9%，也低于28.4%的平均預(yù)期。

IBM(IBM.US)三季度業(yè)績超預(yù)期，提高全年指引，盤后一度漲超6%。10月19日周三美股盤后，IBM公布其第三季度業(yè)績。財報顯示，公司三季度營收和利潤均超出市場預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，在三季度，IBM營收為141.1億美元，增速達(dá)到6.5%，高于市場預(yù)期的135.1億美元;調(diào)整后每股收益為1.81美元，高于市場預(yù)期的1.77美元。

特斯拉選定在弗里蒙特工廠生產(chǎn)Cybertruck電池組。據(jù)知情人士透露，特斯拉計劃在弗里蒙特工廠的一條新電池生產(chǎn)線上開始為即將推出的Cybertruck電動皮卡制造電池組。根據(jù)特斯拉提交給弗里蒙特市的一份文件顯示，特斯拉稱該項目為“CTA Battery B-Build”。特斯拉計劃在得州奧斯汀工廠量產(chǎn)Cybertruck，然而奧斯汀郊外的新特斯拉工廠尚未準(zhǔn)備好開始生產(chǎn)電池和電池組。知情人士證實，弗里蒙特工廠是唯一一家可以生產(chǎn)該公司生產(chǎn)的所有四輛汽車的特斯拉工廠，最終也被選中負(fù)責(zé)Cybertruck電池制造的任務(wù)。

通用汽車(GM.US)考慮用中型電動皮卡擴(kuò)展悍馬產(chǎn)品線。據(jù)知情人士透露，通用汽車正考慮在其悍馬品牌中增加一款中型電動皮卡，以迎合對低排放汽車的需求。小型電動悍馬仍是通用的一個設(shè)計概念，但有很大機(jī)會投入生產(chǎn)，并被視為優(yōu)先項目。通用已經(jīng)制造了大型電動悍馬皮卡，并將在明年初開始制造全尺寸SUV.通用正在通過推出悍馬和凱迪拉克的高價電動車吸引高端客戶，并向車隊買家提供低價車型，從而擴(kuò)大銷量和制造規(guī)模。知情人士說，通用認(rèn)為悍馬品牌有很高認(rèn)知度，因此推出一款體型較小但依然強(qiáng)勁的悍馬將是合理的延伸。

【大行評級】

Evercore：下調(diào)百思買(BBY.US)評級至“與大盤持平”， 目標(biāo)價70美元

MKM：下調(diào)Meta(META.US)與谷歌(GOOGL.US)目標(biāo)價至195美元與134美元

瑞信：下調(diào)Adobe(ADBE.US)目標(biāo)價至325美元，維持“中性”評級

關(guān)鍵詞： 市場風(fēng)險偏好下行 加息預(yù)期再升溫 美股三大指數(shù)齊跌 10年期美債收益率