安信證券：老舊小區(qū)改造將成為2022年新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的板塊

8月31日，據(jù)央視新聞，國務(wù)院常務(wù)會議指出，擴大政策性開發(fā)性金融工具支持領(lǐng)域，將老舊小區(qū)改造、省級高速公路等納入，盡可能吸引民間投資。安信證券指出，管網(wǎng)改造、老舊小區(qū)改造、城軌建設(shè)、保障房建設(shè)等將成為2022年新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的聚焦板塊，目前我國城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展的重點推進區(qū)域主要包括長三角一體化、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、京津冀、成渝雙城經(jīng)濟圈以及補短板需求明顯的中西部和農(nóng)村地區(qū)，總體來看地域分布廣泛，建設(shè)需求強勁。

自4月末以來，中央層面多次加碼穩(wěn)增長政策，加快推進以縣城為載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)，從而釋放縣城基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的增量空間。

5月6日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于推進以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)的意見》，提出“完善市政設(shè)施體系，夯實縣城運行基礎(chǔ)支撐”，包括完善市政交通設(shè)施、健全防洪排澇設(shè)施、加強老化管網(wǎng)改造、推動老舊小區(qū)改造等一系列強化縣城基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)舉措，有利推動基建項目在縣域市場落地推進。

各地方省市也紛紛響應(yīng)國家政策號召，助推老舊小區(qū)改造。

6月14日，北京市住建委印發(fā)《北京市“十四五”時期建筑業(yè)發(fā)展規(guī)劃》。規(guī)劃提出，“十四五”時期，本市建筑業(yè)增加值增長率年均保持在5%，累計推廣超低能耗建筑500萬平方米，2000年底前建成需改造的老舊小區(qū)改造1.6億平方米，危舊樓房改建和簡易樓騰退改造100萬平方米，傳統(tǒng)商圈改造22個，低效產(chǎn)業(yè)園區(qū)和老舊廠房改造700處。

住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)3.89萬個、657萬戶，按小區(qū)數(shù)計占年度目標任務(wù)的76%。其中，開工進展排名靠前的地區(qū)為河北、貴州、山東、湖北、安徽、重慶、新疆，按新開工改造小區(qū)數(shù)計，開工率均在90%以上。其中，2022年河北省計劃改造老舊小區(qū)3698個，涉及居民52.9萬戶，截至6月底，已全部開工，開工率在全國率先達到100%。

中信建投指出，老舊小區(qū)改造帶來建材增量機會，各類項目主要涉及防水、外墻涂料、外墻保溫、管材四大板塊，而這四大板塊主要集中應(yīng)用于基礎(chǔ)類項目，通常直接有財政資產(chǎn)支持，因此舊改有望為建材帶來更加確定的增量市場。中信建投預(yù)計十四五期間，因老舊小區(qū)改造而帶來的建材新增市場空間為3634.87億元，其中防水材料增加749.54億元，外墻涂料增加943.10億元，保溫材料增加1100.93億元，管材增加841.30億元。

安信證券指出，管網(wǎng)改造、老舊小區(qū)改造、城軌建設(shè)、保障房建設(shè)等將成為2022年新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的聚焦板塊，目前我國城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展的重點推進區(qū)域主要包括長三角一體化、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、京津冀、成渝雙城經(jīng)濟圈以及補短板需求明顯的中西部和農(nóng)村地區(qū)，總體來看地域分布廣泛，建設(shè)需求強勁。

該機構(gòu)建議關(guān)注：

1)受益于老舊小區(qū)改造的建筑勘察設(shè)計公司、地方性工程承包企業(yè)，由于老舊小區(qū)位置分散和單體體量規(guī)模相對有限，更多或以EPC模式開展，對于大型社區(qū)或文化街區(qū)的改造提升類項目，對規(guī)劃設(shè)計要求更高，主營城區(qū)規(guī)劃/房屋勘察設(shè)計的設(shè)計類公司和市政/房屋建設(shè)企業(yè)或?qū)⑹芤嫔鲜龀菂^(qū)改造市場;

2)目前我國多各區(qū)域的城市燃氣、供水、排水、供熱管道材質(zhì)落后、使用年限較長、運行環(huán)境存在安全隱患、更新改造需求強勁，布局市政管網(wǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)質(zhì)管材標的有望充分受益;

3)保障房設(shè)計龍頭和鋼結(jié)構(gòu)承包企業(yè)，保障房為我國“十四五”期間重點建設(shè)板塊之一，推進保障房建設(shè)是住房供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要措施，40個重點城市初步計劃新增650萬套(間)，建設(shè)空間充足;

4)城軌產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)計、施工和減振降噪標的，均有望受益軌道上的都市圈建設(shè)。

重點關(guān)注以下優(yōu)質(zhì)標的：1)中國建筑、中國交建、中國鐵建、中國中冶、中國電建等建筑央企，山東路橋、安徽建工等區(qū)域基建龍頭，訂單業(yè)績表現(xiàn)出色，估值優(yōu)勢顯著，為基建加碼的主要力量，以及穩(wěn)增長和行業(yè)集中度提升的主要受益者;2)華設(shè)集團、設(shè)計總院，產(chǎn)業(yè)鏈前端優(yōu)質(zhì)勘察設(shè)計標的，優(yōu)先受益基建穩(wěn)增長以及所在省份十四五期間基建需求高增;3)華陽國際，裝配式建筑設(shè)計龍頭，受益于十四五期間裝配式建筑建設(shè)需求釋放;4)地鐵設(shè)計、天鐵股份，分別為城軌設(shè)計和城軌減振龍頭企業(yè)，行業(yè)地位穩(wěn)固，技術(shù)和品牌實力強勁，業(yè)績高增，充分受益新基建推進下的城軌建設(shè)需求釋放。

相關(guān)概念股：

海螺水泥(600585.SH)：中國最大的全國區(qū)域水泥生產(chǎn)商。公司在一帶一路沿線國家累計建成水泥產(chǎn)能2000萬噸，未來中長期規(guī)劃目標是達到5000萬噸產(chǎn)能。公司計劃到“十四五”末，商品混凝土年產(chǎn)能達6000萬立方米。

中國建筑(601668.SH)：公司是一家建筑房地產(chǎn)綜合企業(yè)，主要從事于房建、基建、地產(chǎn)和設(shè)計。在建設(shè)新型城鎮(zhèn)化方面，房建業(yè)務(wù)作為公司優(yōu)勢業(yè)務(wù)板塊，隨著我國新型城鎮(zhèn)化深入推進、EPC模式加速發(fā)展、裝配式建筑比例不斷提升，公司優(yōu)勢業(yè)務(wù)進一步彰顯，不斷提升中高端市場占有率。

華陽國際(002949.SZ)：公司一直關(guān)注城鄉(xiāng)居民自建住宅的標準化設(shè)計、建設(shè)，且開展了新農(nóng)村住宅標準化產(chǎn)品研究、新農(nóng)村住宅裝配式建造技術(shù)體系研究，協(xié)助地方政府對口支援了兩個鄉(xiāng)村的規(guī)劃設(shè)計。

浙江交科(002061.SZ)：公司是浙江省內(nèi)龍頭型路橋施工企業(yè)，具有國家公路工程施工總承包特級資質(zhì)、市政公用工程施工總承包資質(zhì)，所屬交工集團是浙江省內(nèi)規(guī)模最大、實力最強的交通工程施工企業(yè)，目前主力以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)。

新疆交建(002941.SZ)：公司是新疆自治區(qū)路橋施工領(lǐng)軍企業(yè)，公司所處行業(yè)為建筑行業(yè)，目前從事的主要業(yè)務(wù)為境內(nèi)境外公路工程的承包施工、公路建筑材料的銷售。

合眾思壯(002383.SZ)：公司是國內(nèi)較早進入衛(wèi)星導航定位領(lǐng)域的企業(yè)，公司有能力為各個行業(yè)提供公共數(shù)據(jù)服務(wù)和運營，滿足各地城市和行業(yè)數(shù)據(jù)的管理需求;目前公司重點發(fā)展的新興戰(zhàn)略業(yè)務(wù)是“智慧城市”。

關(guān)鍵詞： 安信證券 老舊小區(qū)改造 新型城鎮(zhèn)化建設(shè)板塊 保障房建設(shè)