美聯儲如期加息75個基點 通脹預期進一步升溫

美東時間周三，美聯儲如期加息75個基點以遏制猖獗的通脹，這是自1994年以來的最大加息幅度，使聯邦基金利率目標區間升至1.5%-1.75%。

此外，美聯儲重申每月縮表規模為475億美元，9月將擴大到950億美元。

高通脹是加息75個基點主因

在公布利率決議后的新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾指出，通脹形勢令美聯儲選擇在6月加息75個基點，通脹預期的上漲使得美聯儲這次需要先發制人采取激進行動，這樣之后有更多選擇余地。

數據顯示，美國5月CPI同比上漲8.6%，較4月的8.3%進一步加速，創1981年12月以來新高，同樣高于市場預期的8.3%。與此同時，密歇根大學在上周晚些時候發布的一項調查顯示，消費者的通脹預期進一步升溫，受訪者預計未來一年通脹率將達到5.4%，創下1981年以來最高水平，人們對較長期通脹率的預期也出現上升。

加息75個基點不會成為常態

鮑威爾表示：“顯然，今天75個基點的加息幅度非同尋常，我預計這種幅度的加息不會成為常態。”他表示，下一次會議(7月)可能會加息75個基點，也有可能加息50個基點，美聯儲將在每次會議上視具體情況而做決定。

鮑威爾的這番表態受到了金融市場的歡迎。美股三大指數齊漲，道指收漲1.00%，標普500指數收漲1.46%，納斯達克指數收漲2.50%。與此同時，美債收益率與美元指數雙雙走低：基準10年期美債收益率失守3.3%，從周二所創的2011年以來最高水平3.48%回落;美元指數則失守105關口。

點陣圖顯示，美聯儲官員預計利率將進一步上升，到年底前將升至3.4%，比3月的預估高150基點，這意味著今年還需再加息175基點。此外，美聯儲官員預計，利率到2023年底將達到3.8%，比3月的預估高100基點。

雖然美聯儲官員對2023年底利率水平的預測中值為3.8%，但有五位官員預計屆時利率將超過4%。在利率聲明公布前，期貨市場交易員押注的峰值利率約為4%，但在鮑威爾發表講話后，交易員的押注回落至3.8%左右。

Evercore ISI分析師Krishna Guha和Peter Williams表示：“在加息75個基點的利率決議以及上調利率預期后，鮑威爾的新聞發布會給人的印象比最初的信息要溫和得多。”“靈活的鷹派立場在資產市場上為人們提供了一種風險友好型的組合。”

作為最早預測美聯儲將于6月加息75個基點的投行，在6月會議結果出爐后，巴克萊預計美聯儲將在7月份恢復加息50個基點的節奏。

美聯儲仍將致力于降低通脹

美聯儲在此次貨幣政策聲明中去除了“預計通脹率將回到2%的目標”這句話，分析人士認為，這表明聯邦公開市場委員會(FOMC)認為物價壓力會持續存在，并對通脹預期可能失控的情況更為警惕。

聲明中新增的“委員會將強烈致力于讓通脹重返2%的目標”、以及“預計持續加息將是合適之舉”這兩項表述，則向市場展示了美聯儲抗擊通脹的決心。

鮑威爾表示，美聯儲高度關注高通脹風險，并堅決致力于降低通脹，美聯儲的政策一直在適應，并將繼續這樣做。鮑威爾同時強調，通脹可能進一步出現意外，美聯儲政策將保持靈活性。

在此情況下，美聯儲在下調了經濟增速預期的同時上調了失業率和通脹預期。美聯儲將今年GDP增速從3月預估的2.8%下調至1.7%，將失業率預估值從3.5%上調至3.7%;通脹方面，美聯儲將整體PCE通脹率預估值從4.3%上調至5.2%，將核心PCE通脹率預估值從4.1%上調至4.3%。

美聯儲不會試圖誘發經濟衰退

在談到宏觀經濟時，鮑威爾表示：“我們希望看到需求放緩。經濟領域的需求仍然過熱，我們希望看到勞動力市場在供需平衡方面變得更好。”他補充稱，在看到通脹下降的有力證據之前，美聯儲官員不會“宣布勝利”。

不過，鮑威爾同時駁斥了美聯儲試圖誘發經濟衰退的說法。鮑威爾稱，沒有看到更大范圍經濟放緩的跡象，消費者支出也沒有看到很明顯的變緩，“美國經濟強勁，并有能力應對金融政策的緊縮”。

值得注意的是，在此次FOMC投票中，堪薩斯聯儲主席喬治(Esther George)持反對意見并傾向于加息50個基點，而她一向被認為是鷹派官員。

近期數據顯示，美國家庭和企業支出基本保持強勁。但周三早些時候公布的零售銷售則出現5個月來首次環比下降，這在一定程度上表明在數十年來高通脹重壓下美國消費者對商品需求正在放緩。持續的高通脹在傷害經濟的同時，也令執政的民主黨在政治方面面臨的壓力正變得越來越大。

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