新華財經(jīng)北京12月12日電 今年11月底國內(nèi)權(quán)益類ETF規(guī)模首次突破萬億大關(guān)，截至12月9日，權(quán)益類ETF總規(guī)模達(dá)10520億元，已成立權(quán)益類ETF數(shù)量超580只。時間回溯到2018年底，該類型產(chǎn)品總規(guī)模為3584億元，短短不到3年時間，規(guī)模增長幅度達(dá)到了190%，權(quán)益類ETF數(shù)量增幅更是達(dá)到290%，ETF迎來爆發(fā)式發(fā)展。

近10年ETF數(shù)量和規(guī)模變化

時間截至：2021/12/9

探究ETF規(guī)模增長背后的原因，有以下幾個重要因素。首先是離不開公募基金行業(yè)發(fā)展大背景。近年來，在“房住不炒”的大背景下，我國居民資產(chǎn)配置已有所調(diào)整，房地產(chǎn)資產(chǎn)占比由2018年底的78%下降為2019年底的66%左右，快速下降趨勢顯著。疊加銀行理財保本保收益、剛性兌付等條款面臨調(diào)整，且近年來理財收益率呈現(xiàn)波動下行趨勢，居民資產(chǎn)配置方向逐步向權(quán)益市場傾斜。尤其是近幾年A股結(jié)構(gòu)性行情下，不乏賺錢效應(yīng)，權(quán)益基金、股票收益率居前，成為對抗通脹的更優(yōu)選擇，居民增配權(quán)益資產(chǎn)呈加速態(tài)勢。截至三季度末，非貨公募總規(guī)模達(dá)到15萬億，權(quán)益類指數(shù)基金總規(guī)模1.6萬億。

近10年非貨公募規(guī)模和指數(shù)基金規(guī)模變化(億元)

時間截至：2021/9/30

其次，ETF作為居民資產(chǎn)配置的重要工具之一，具備多方面天然的優(yōu)勢。ETF最大的優(yōu)勢是簡單和透明，投資者從ETF簡稱當(dāng)中就能清楚地了解到ETF所投資的板塊或主題，基本上標(biāo)的指數(shù)漲跌幅多少，ETF價格表現(xiàn)就漲跌幅多少，投資者只需要選大板塊或者選行業(yè)，免去了選股的麻煩，投資決策難度大大的降低，更省心省力。交易機(jī)制方面，ETF交易方式跟股票幾乎完全一樣，有股票賬戶就能夠來買賣ETF，而且在費率方面還沒有印花稅，跟普遍股票基金只能現(xiàn)金申贖相比，ETF交易更為高效便捷。ETF讓投資變得更容易更方便，ETF產(chǎn)品機(jī)制端的優(yōu)勢為其規(guī)模增長奠定了基礎(chǔ)。

以上是投資者對ETF作為投資工具的認(rèn)可，近幾年A股結(jié)構(gòu)性行情更是加速了ETF發(fā)展進(jìn)程。舉例來說，疫情發(fā)生以來，得益于國內(nèi)疫情較好防控，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇內(nèi)生動能強(qiáng)勁，A股盈利整體處于上行趨勢之中。即使短期受外部因素的影響有所波動，但中長期看投資者對A股后市預(yù)期較為樂觀，為ETF資金流入創(chuàng)造較好環(huán)境，特別是一些景氣度較高的細(xì)分行業(yè)和主題ETF，比如新能源車ETF、芯片ETF等等。

2019年到今年都是結(jié)構(gòu)性行情占主導(dǎo)，選對指數(shù)，收益表現(xiàn)遠(yuǎn)超大盤整體，甚至比肩優(yōu)質(zhì)主動基金的業(yè)績，在賺錢效應(yīng)的驅(qū)動下，又有明確的投資主線預(yù)期，投資者便更傾向于選擇細(xì)分行業(yè)ETF來進(jìn)行配置，行業(yè)、主題ETF連續(xù)迎來快速增長，推動了ETF總規(guī)模再上一個臺階。

2019年、2020年不同類型ETF規(guī)模變化情況

注：規(guī)模變動包括新發(fā)和存量產(chǎn)品

除了基于中長期基本面的配置價值外，市場對部分ETF還有一部分交易需求，尤其是一些高彈性高波動的細(xì)分行業(yè)ETF，此類ETF較大盤寬基指數(shù)彈性大，無論是逢跌布局，還是搶反彈，加上ETF交易效率跟股票一樣，推升了對細(xì)分行業(yè)ETF的需求。尤其值得一提的是，今年醫(yī)藥、消費、港股科技等賽道雖然表現(xiàn)不佳，但資金仍呈現(xiàn)越跌越買的趨勢，以恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF為例，自今年2月8日上市以來，ETF份額增長200億份，份額增幅超260%，隨著港股互聯(lián)網(wǎng)科技板塊估值走低，表明投資者對于此類ETF的布局意愿也在逐漸升溫。

從供給角度來看，今年新發(fā)ETF數(shù)量遠(yuǎn)超去年，截至11月底新成立ETF近250只，極大的豐富了ETF的產(chǎn)品線，為投資者提供了更多樣化的配置選擇。好工具加好指數(shù)，使得ETF越來越受到投資者青睞。根據(jù)2021年基金中報，目前權(quán)益類ETF總持有人數(shù)量突破1100萬人。投資者數(shù)量是ETF背后流動性重要支撐之一，通常參與人數(shù)越多，ETF流動性也就更好，因此投資者數(shù)量的增加，很大程度能提升ETF的流動性，為ETF市場帶來更多人氣。自2014年以來，全市場權(quán)益類ETF年總成交額從1.1萬億元提升至2020年7.5萬億，大幅提升。如果說流動性是ETF的生命，那么ETF投資者數(shù)量越來越多，則讓ETF產(chǎn)品生生不息，也讓ETF行業(yè)熠熠生輝。

權(quán)益類ETF持有人數(shù)量及總成交額變化

時間截至：2021/6/30

ETF作為重要的資產(chǎn)配置工具，有著交易高效率、投資低費率、選擇高透明等特點，看好哪個板塊，看好哪個行業(yè)，就選相應(yīng)的ETF，讓投資變得容易的同時，借道ETF也能助力投資者分享資本市場發(fā)展帶來的紅利。當(dāng)前國內(nèi)權(quán)益類ETF總規(guī)模已破萬億元，但只占A股總市值1%左右，相比美國市場權(quán)益類ETF約10%的占比，國內(nèi)ETF發(fā)展空間巨大。

關(guān)鍵詞： 更容易 大盤點 總規(guī)模