北向資金進(jìn)出波動(dòng)加劇 機(jī)構(gòu)看好外資流入前景

新華財(cái)經(jīng)上海11月19日電 昨日A股市場(chǎng)整體弱勢(shì)盤(pán)整，金融、地產(chǎn)、消費(fèi)等權(quán)重板塊走勢(shì)相對(duì)低迷。資金面上，北向資金昨日出現(xiàn)較為明顯的凈賣(mài)出，全天凈賣(mài)出額44.53億元，其中滬股通凈賣(mài)出33.19億元，深股通凈賣(mài)出11.34億元。

經(jīng)過(guò)10月下旬的一輪快速加倉(cāng)后，北向資金近期流向再次出現(xiàn)波動(dòng)，此前11月10日更是單日凈賣(mài)出118億元，本月以來(lái)累計(jì)凈買(mǎi)入額僅為46.14億元。記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，除了整體流向飄忽不定外，對(duì)于部分龍頭個(gè)股，外資近期也呈現(xiàn)“大進(jìn)大出”的趨勢(shì)。

作為外資第一大重倉(cāng)股，貴州茅臺(tái)近期股價(jià)圍繞1800元關(guān)口上下震蕩，北向資金日內(nèi)流向與股價(jià)漲跌呈現(xiàn)高度正相關(guān)。

港交所數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)中的北向資金持股數(shù)量近期波動(dòng)加劇。本周二貴州茅臺(tái)股價(jià)上漲，當(dāng)天北向資金凈買(mǎi)入6.26億元；周三貴州茅臺(tái)股價(jià)下跌，當(dāng)天北向資金凈賣(mài)出11.67億元。昨日，貴州茅臺(tái)股價(jià)微跌0.17%，北向資金再次凈賣(mài)出1.29億元。

除了貴州茅臺(tái)外，恒瑞醫(yī)藥、五糧液、中國(guó)平安、藥明康德等藍(lán)籌白馬股，昨日均遭北向資金不同程度凈賣(mài)出。

近期多家券商發(fā)布2022年A股策略報(bào)告，明年的外資流向是研究重點(diǎn)之一。券商普遍認(rèn)為，外資明年仍會(huì)進(jìn)一步增持A股。

興業(yè)證券全球策略分析師張憶東堅(jiān)定表示，外資明年將繼續(xù)擁抱中國(guó)資產(chǎn)。一方面，2022年人民幣匯率有望維持強(qiáng)勢(shì)，有利于海外投資者配置中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；另一方面，近年來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放有序推進(jìn)，不斷提高境外投資者參與A股投資的吸引力。

在張憶東看來(lái)，外資重視“均值回歸”的投資思路值得重視，投資者明年適合進(jìn)行防守型配置。首先，可關(guān)注行業(yè)景氣均值回歸的修復(fù)性行情，包括社會(huì)服務(wù)業(yè)、航空機(jī)場(chǎng)業(yè)等受損于新冠肺炎疫情的領(lǐng)域，以及豬周期的回歸；其次，可關(guān)注估值均值回歸的修復(fù)性行情，左側(cè)布局房地產(chǎn)、金融等低估值板塊。

外資明年將繼續(xù)增配A股已成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，但在具體流入規(guī)模上，機(jī)構(gòu)間存在不小分歧。

中信證券預(yù)測(cè)相對(duì)樂(lè)觀，認(rèn)為由于海外權(quán)益基金在A股配置比例依然偏低，明年外資的凈流入量相對(duì)今年會(huì)繼續(xù)增加。判斷在人民幣匯率穩(wěn)定及沒(méi)有新指數(shù)納入前提下，北向資金2022年有望凈買(mǎi)入4000億元，相比2021年的3500億元(預(yù)測(cè)值)小幅上升。

中信建投的預(yù)測(cè)則相對(duì)謹(jǐn)慎，預(yù)測(cè)2022年北向資金凈買(mǎi)入規(guī)模為2455億元，相比2021年的3507億元(預(yù)測(cè)值)有所減少。

中金公司認(rèn)為，雖然海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇接近高點(diǎn)且政策退出預(yù)期升溫，但中國(guó)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在全球吸引力仍然突出。判斷2022年海外資金全年凈流入A股規(guī)模可能達(dá)到2000億元至4000億元。

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