加倉萬億“寧王” 海外最大中國股票基金動向曝光

新能源汽車市場的持續升溫，令全球的動力電池巨頭公司緊迫感十足，紛紛加速產能擴張和對外投資，而在也讓動力電池產業的競爭變得愈發膠著與激烈。

日前，寧德時代(300750)發布公告稱，將下調定增募資總額，由原計劃的不超582億元調整至不超450億元。在此之前，寧德時代曾發布公告回應深交所問詢，詳細闡述了此次融資的必要性及規模合理性。

寧德時代公告稱，在加快推進實現“雙碳”目標的背景下，新能源行業將迎來廣闊發展空間，未來幾年動力電池和儲能電池出貨量將邁入“TWh”時代。在這樣的背景下，公司未來業務發展，包括產能建設、研發投入、產業鏈投資等方面均存在巨大的資金需求。

近期，寧德時代在產業鏈上下游的投資動作頻頻，分別與貴州省政府、三峽集團、中國建材、廈門建發集團等展開合作。與此同時，寧德時代戰略投資的長安汽車新能源汽車品牌阿維塔科技也在近期正式亮相。

業內人士判斷，寧德時代正在通過密集的戰略合作、對外投資和產能布局方式，繪制一張圍繞著動力電池和儲能業務展開的龐大版圖，在實現對產業鏈上下游的全面覆蓋的同時，快速搶占全球新能源汽車市場戰略制高點。

值得關注的是，在寧德時代堅定布局的同時，也受到了資本的力挺。近期有消息爆出，海外最大中國股票基金安聯神州9月重新加倉了寧德時代。據悉，安聯神州A股基金是全球持有寧德時代最多的基金產品之一。

下調定增募資總額

11月15日晚間，寧德時代時代發布公告稱，對此前披露定增方案的募集資金總額及用途進行了調整，從原來的582億元下調至450億元。主要調整內容包括取消補充流動資金的9.3億元，募投項目從6項消減至5項。

其中，福鼎時代鋰離子電池生產基地項目、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產項目一期、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目(四期)項目的投資總額及擬使用募集資金金額未發生變化。寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產基地項目(車里灣項目)擬使用募集資金金額縮減8億元。寧德時代湖西鋰離子電池擴建項目(二期)已不在募投項目之列。

對于調整的原因，寧德時代方面稱是為提高資金使用效率，將募集資金集中投資于產能建設項目和研發項目，并綜合考慮本次募集資金投資項目的投資規模、投資回收期、公司財務情況、對外投資等因素。

據悉，寧德時代在此前的公告中曾披露，調整后消減的寧德時代湖西鋰離子電池擴建項目(二期)，計劃新增年產能約2GWh鋰離子電池、年產能約30GWh儲能電柜等。據悉，該項目建設期為45個月，預計總投資為36.1億元，擬使用募集資金31億元，項目內部收益率16.98%(稅后)，總投資回收期7.54年(稅后)，項目經濟效益較好，目前已啟動項目前期工作。

而對于調整后取消的補充流動資金項目，寧德時代在此前回復深交所問詢函中也明確表示，補充流動資金是為了滿足公司未來業務發展的資金需求、改善資本結構、提高持續盈利能力。同時，這也可增強公司市場的競爭力，提升綜合實力，鞏固行業地位。

業內人士分析稱，取消補充流動資金項目并非意味著寧德時代的擴張步伐有所減緩。相反，將募資集中于研發和產能擴展項目上，才是真的“把錢花在刀刃上”。同時，由于湖西鋰離子電池擴建項目的回報周期較長，并不利于此次募資的使用效率，將其調整出募資項目，也在情理之中。

根據統計顯示，自寧德時代發布定增計劃后，公司股價經歷短期調整后迅速開啟了新一波漲勢，區間累計漲幅約為18%。截至11月15日收盤，寧德時代市值超過1.4萬億元。

動力電池產業激戰正酣

近期，隨著新能源汽車產業景氣度的逐步上行，動力電池產業的競爭日趨白熱化。日前，全球動力電池巨頭LG能源宣布，計劃在今年進行首次公開募股，估值達100萬億韓元。此外，LG還會謀求在納斯達克上市。

動力電池企業的爭相募資，透露了行業競爭膠著的現實。而在動力電池的上游材料端，更是上演了多場原材料爭奪大戰。

公開資料顯示，目前全球近 80%鋰資源產量主要集中在美洲四湖以及澳洲六礦，而這些早已被各大礦業公司“盤踞”。對于動力電池企業來說，保證原材料端的穩定供應，是推動公司產能擴張和規模擴張的關鍵要素。

最近一年來，寧德時代相繼布局了加拿大千禧鋰業、江西志存鋰業、非洲 Manono 等鋰資源項目，以不斷強化上游原材料的穩定供應。

不過，這其中的千禧鋰業項目疑遭“截胡”。11月1日，千禧鋰業(Millennial Lithium)發布公告稱，公司收到美洲鋰業(Lithium Americas)一份不具約束力的提案，美洲鋰業擬收購公司所有流通股，總對價約為4億美元(約合人民幣 25.59億元)。這一報價較寧德時代此前的報價高出三成左右。這意味著，寧德時代收購千禧鋰業的計劃正遭到“搶單”。

這一突發事件，恰恰反映了動力電池產業競爭的白熱化程度，而這將進一步激發動力電池產業的搶灘市場的決心。

據不完全統計，近期，寧德時代的投資及擴產動作頻頻，已陸續發布了6份鋰電項目投資建設公告，落地選址包括宜賓、肇慶、宜春、宜昌、貴州及廈門六地，項目涉及的領域涵蓋了動力及儲能電池、電池材料及回收業務，總投資額約為845億元。

此外，寧德時代的投資標的還深入到了磷酸鐵鋰、鎂鋁合金、鋰、鎳、負極、天然石墨、電池資產運營、充電樁、芯片等產業鏈上下游，全產業鏈布局野心十足。

有券商分析稱，在雙碳目標的指引下，我國的能源結構會發生深度的調整，寧德時代的定增募資和大幅擴產反映了龍頭公司對未來電動車高景氣度的信心，具備標志性意義，預計其他電池廠商擴產計劃也有望跟進。

平安證券分析稱，目前，全球電動化浪潮正愈演愈烈，新老玩家競相登場，進一步加速了電動化的進程，在需求端持續超預期增長的拉動下，頭部電池企業正開始新一輪更大規模的擴產，筑起更寬護城河的同時也在盡享這一戰略機遇期的發展紅利，隨著新產能的加速投建，寧德時代的成長性將愈發凸顯。

踐行碳中和目標，搶灘新能源市場

當前，推動節能減排、低碳發展已成為全球性的話題。2020年，我國鄭重提出要力爭在2030年實現碳達峰、2060年實現碳中和的目標，此舉在全球范圍內引起了巨大反響，也給各個產業的發展帶來了深遠的影響。

11月16日，國家發改委新聞發言人表示，工業、交通運輸、城鄉建設等領域實施方案和《科技支撐碳達峰碳中和行動方案》已編制完成，正在按程序報請審議。在此之前，國務院曾印發《2030年前碳達峰行動方案》，明確提出要大力發展新能源，推動運輸工具裝備低碳轉型，尤其是要大力推廣新能源汽車，逐步降低傳統燃油汽車在新車產銷和汽車保有量中的占比。

在碳達峰、碳中和目標的指引下，新能源汽車產業將迎來進一步的發展機遇期。對于新能源汽車而言，動力電池顯然是不可或缺的部件。當前，美國、歐盟、日韓等國家和地區紛紛提出了各自的節能減排目標，同時，也加強了在汽車領域的能源轉型。日前，美國正式宣布要在2030年要實現境內一半新售汽車為可“零排放”汽車；歐盟也宣布批準了來自12個成員國的價值29億歐元的補貼，以發展電池產業。2019年，歐盟就曾批準了32億歐元的計劃，以支持電池領域的研究和創新。

有行業內人士告訴證券時報記者，對于中國新能源汽車產業而言，能培育出寧德時代這樣在全球市場站穩腳跟的企業，是非常不易的，產業內需給予充分的支持。同時，寧德時代的發展對于整個動力電池產業有很大的帶動效應，它的擴張會對第二、第三梯隊的發展產生正向驅動。

中信證券分析稱，目前，國內外電動化長期趨勢明顯，海外景氣度向上提速，高端動力電池持續緊缺，寧德時代作為動力電池領域龍頭企業，將充分受益新能源汽車全球爆發式的增長。

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