來源：工信部、自然資源部，中泰證券研究所

2月24日，稀土全面板塊走弱，同花順稀土永磁板塊下跌1.73%，板塊內(nèi)41只個股下跌，章源鎢業(yè)漲停，盛和資源下跌8.75%，江西銅業(yè)下跌6.70%，北方稀土下跌6.22%。不過，稀土板塊近期整體表現(xiàn)強勢，稀土永磁板塊近5日漲幅為9.53%，近10日漲幅為7.54%，近20日漲幅為5.32%。

消息面，日前工信部、自然資源部下發(fā)2021年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標，分別為84000噸和81000噸，較去年同期增加1.8萬噸、1.75萬噸，增幅分別為27.3%、27.6%。2月20日，國務院發(fā)布《關于新時代支持革命老區(qū)振興發(fā)展的意見》，明確提出推進“中國稀金谷”建設，研究中重稀土和鎢資源收儲政策。1月15日，工信部還公開征求對《稀土管理條例(征求意見稿)》的意見。

業(yè)內(nèi)專家表示，此次發(fā)放指標的增加主要是為了匹配快速增長的下游需求。長期以來，資本市場對稀土板塊的關注點過多聚焦在價格上，近期板塊的大漲同樣不例外，此次指標大幅增加在情緒上對價格炒作構(gòu)成一定程度的沖擊。此次增加指標一定程度彌補稀土缺口，但短期難以上量，疊加年后旺季下游開工旺盛，預計短期現(xiàn)貨價格仍將上沖。供需、政策雙輪驅(qū)動下，行業(yè)有望實現(xiàn)長期穩(wěn)定高毛利。

近期稀土價格呈上升態(tài)勢。生意社數(shù)據(jù)顯示，自去年5月份以來稀土價格開啟了新一輪的漲價周期，氧化鐠釹等稀土價格自低點以來漲幅均在50%左右。生產(chǎn)釹鐵硼磁材所需的鐠釹鏑鋱等主力品種漲幅顯著，鋱系市場價格上漲至10年新高，鏑系價格創(chuàng)5年新高。業(yè)內(nèi)認為，稀土需求主要為永磁材料，以釹鐵硼為主，下游主要集中在汽車(50%)、風電(10%) 和變頻空調(diào)(8.4%)，目前高性能釹鐵硼需求向好仍是稀土產(chǎn)品價格上漲的主要動力，而新能源汽車等新興行業(yè)發(fā)展迅猛，將助力拉動高性能釹鐵硼需求增長。

機構(gòu)表示，此次指標增加也與當前稀土市場需求缺口有關。財通證券表示，生產(chǎn)指標的作用更多是調(diào)節(jié)市場，從歷史數(shù)據(jù)來看，下發(fā)指標更多是與當時稀土價格、供需有關。值得注意的是，以往第一批指標多在第二季度發(fā)放，本次則是提前到2月份，顯示出當前市場需求火爆導致缺口之嚴重。

財通證券表示，此次增加指標一定程度彌補稀土缺口，邊際改善明顯，但是短期難以上量，疊加年后旺季下游開工旺盛，預計短期現(xiàn)貨價格仍將上沖，后期逐步趨于穩(wěn)定。

中泰證券則表示，供需兩旺背景下，稀土行業(yè)有望實現(xiàn)長期穩(wěn)定高毛利狀態(tài)，使得產(chǎn)業(yè)進入良性發(fā)展軌道。