今日視點(diǎn):原料價(jià)格起飛，稀土龍頭凈利狂增近20倍

剛剛，稀土龍頭北方稀土發(fā)布公告，2025年上半年?duì)I業(yè)收入188.66億元，同比增長(zhǎng)45.24%；凈利潤(rùn)9.31億元， 同比增長(zhǎng)1951.52%。

北方稀土公告表示，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于錯(cuò)釹等主要 稀土產(chǎn)品銷量增加及均價(jià)上漲。 同時(shí)，營(yíng)業(yè)成本僅增長(zhǎng)38.43%，顯示出較強(qiáng)的成本控制能力。

二級(jí)市場(chǎng)上，8月26日，昨日漲10%的北方稀土股價(jià)大幅下挫，收盤跌近7%，成交額達(dá)203.02億元， 居兩市個(gè)股之首。據(jù)21財(cái)經(jīng)·南財(cái)快訊記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，北方稀土股價(jià)上漲超131%，其中8月以來上漲近31%。

(資料圖片)

除了北方稀土，稀土板塊正迎來業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。

近期多只稀土概念股公布上半年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，有研新材、金力永磁、寧波韻升、五礦發(fā)展凈利潤(rùn)同比增幅均超100%，盛和資源、中國(guó)稀土、中科三環(huán)、廣晟有色實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

股價(jià)也大幅走高。 截至8月26日，稀土指數(shù)年內(nèi)漲幅超100%，盛和資源、廣晟有色、寧波韻升年內(nèi)股價(jià)翻倍，中科磁業(yè)、龍磁科技漲幅均超90%。

稀土價(jià)格起飛

近期稀土主要品種價(jià)格快速走高， 8月以來平均上漲超過10萬元/噸。

根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至8月21日——

• 氧化鐠年內(nèi)漲幅超58%
• 氧化釹年內(nèi)漲幅62.95%
• 金屬鐠釹年內(nèi)漲幅56.15%
• 氧化鐠釹年內(nèi)漲幅58.66%

此外，永磁體價(jià)格也快速走高。截至8月21日，釹鐵硼N35年內(nèi)漲幅51.3%，釹鐵硼H35年內(nèi)漲幅28%。

從上漲原因來看，中郵證券認(rèn)為，主要由于需求端多家磁材大廠同時(shí)進(jìn)行鐠釹金屬的招標(biāo)活動(dòng)，為鐠釹金屬提供強(qiáng)勁的需求支撐。一方面，由于海內(nèi)外價(jià)差較大，國(guó)內(nèi)訂單快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)補(bǔ)庫(kù)訂單激增；另一方面，貿(mào)易沖突加劇供應(yīng)鏈擔(dān)憂，歐美廠商安全庫(kù)存增加，預(yù)計(jì)補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)稀土漲價(jià)趨勢(shì)將超預(yù)期。

中信建投表示，下游補(bǔ)庫(kù)預(yù)期下，稀土價(jià)格易漲難跌，參考過往出口管制金屬走勢(shì)，海外高價(jià)往往帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲，企業(yè)利潤(rùn)增厚，板塊迎來估值+利潤(rùn)雙擊。

消息面上，8月22日，工信部等三部門發(fā)布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》 （詳情>>）。 國(guó)金證券表示，這標(biāo)志稀土行業(yè)供改大幕正式拉開。7月磁材出口量大增，出口后續(xù)仍有較大恢復(fù)空間，疊加季節(jié)性旺季尚未到來，價(jià)格繼續(xù)看漲。漲價(jià)、供改兌現(xiàn)、供應(yīng)擾動(dòng)疊加板塊戰(zhàn)略屬性提升，稀土板塊將繼續(xù)演化估值業(yè)績(jī)雙升、迎戴維斯雙擊。

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。） 

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