焦點(diǎn)簡(jiǎn)訊:金祿電子獲1家機(jī)構(gòu)調(diào)研：公司募投項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)的HDI板產(chǎn)能將主要應(yīng)用于汽車電子領(lǐng)域，并以一階、二階為主（附調(diào)研問答）

金祿電子（301282）4月10日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2023年4月10日接受1家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為證券公司。 投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

(相關(guān)資料圖)

問：1、公司今年一季度的產(chǎn)能利用率水平？

答：1月份因受春季假期因素的影響，公司產(chǎn)能利用率相對(duì)較低；2、3月份的產(chǎn)能利用率水平呈現(xiàn)回升趨勢(shì)。但因受到市場(chǎng)需求不足的影響，PCB企業(yè)普遍面臨開工不足、產(chǎn)能利用率不高的狀況。

問：2、公司今年一季度毛利率水平變化情況？

答：公司將于4月28日披露2023年第一季度報(bào)告，關(guān)于毛利率的相關(guān)信息可屆時(shí)查閱公司公開披露的一季報(bào)。2023年度，潛在的經(jīng)濟(jì)衰退、俄烏局勢(shì)和能源政策的不確定性、通脹和利率高企、消費(fèi)者信心下降等挑戰(zhàn)將深度影響下游市場(chǎng)需求，PCB供求失衡如進(jìn)一步加劇將促使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序化發(fā)展，“價(jià)格戰(zhàn)”可能愈演愈烈，公司勢(shì)必將面臨更為激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，為爭(zhēng)取更多的訂單及應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，公司產(chǎn)品價(jià)格及毛利率存在較大下行的風(fēng)險(xiǎn)。

問：3、換電模式和電池租賃方案的推行對(duì)公司的影響？

答：在推行換電模式和電池租賃方案前，1輛電動(dòng)汽車配備1個(gè)電池包，電池包與電動(dòng)汽車是1:1的匹配關(guān)系，生產(chǎn)多少臺(tái)電動(dòng)汽車就相應(yīng)使用多少個(gè)電池包，相應(yīng)對(duì)PCB的需求量也是固化的。 而推行換電模式和電池租賃方案后，電池包與電動(dòng)汽車是N:1的匹配關(guān)系，市場(chǎng)上對(duì)電動(dòng)汽車的需求量可能是600萬(wàn)臺(tái)，但對(duì)電池包的需求量可能達(dá)到1,000萬(wàn)個(gè)甚至更多，將給PCB企業(yè)帶來(lái)可觀的增量市場(chǎng)。

問：4、公司在儲(chǔ)能領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展情況？

答：公司產(chǎn)品目前主要應(yīng)用在汽車領(lǐng)域，儲(chǔ)能是公司重點(diǎn)拓展的應(yīng)用領(lǐng)域，但目前的占比相對(duì)不高，公司正在積極開發(fā)儲(chǔ)能相關(guān)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)客戶，奮楫深耕潛力巨大的儲(chǔ)能市場(chǎng)，聚焦儲(chǔ)能電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能變流器等對(duì)PCB的需求發(fā)力，打造增長(zhǎng)新引擎。

問：5、公司汽車PCB及其中新能源汽車PCB的銷售占比情況？

答：公司主打汽車尤其是新能源汽車PCB市場(chǎng)，2022年度汽車板收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重超過52%，其中應(yīng)用在新能源汽車“三電系統(tǒng)”及充電樁等領(lǐng)域的PCB產(chǎn)品收入占汽車板收入的比重約為4-5成。

問：6、汽車電池包的PCB用量水平？

答：根據(jù)我們了解到的有關(guān)數(shù)據(jù)，新能源汽車“三電系統(tǒng)”PCB單車價(jià)值約為600-800元，其中主要來(lái)源于電池，電機(jī)及電控部分PCB用量相對(duì)較少。

問：7、電池廠商的動(dòng)力電池裝機(jī)量與PCB用量是否存在匹配關(guān)系？

答：公司電池廠商客戶的動(dòng)力電池裝機(jī)量與PCB用量之間不存在必然的匹配關(guān)系。主要原因是電池廠商客戶的銷售收入并非全部需配套采購(gòu)PCB，其銷售收入來(lái)源包括銷售電池包（需配套采購(gòu)PCB）、電芯（無(wú)需配套采購(gòu)PCB）等，在公司供應(yīng)PCB份額及銷售價(jià)格保持穩(wěn)定的情況下，公司對(duì)該類客戶銷售收入的增幅系與其電池包銷售收入的增幅相匹配，而非與其總體銷售收入相匹配。

問：8、公司規(guī)劃建設(shè)的HDI板產(chǎn)能主要是做幾階產(chǎn)品？

答：公司募投項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)的HDI板產(chǎn)能將主要應(yīng)用于汽車電子領(lǐng)域，并以一階、二階為主。

問：9、公司未來(lái)的業(yè)務(wù)拓展規(guī)劃？

答：2023年度，公司將進(jìn)一步凸顯新能源客戶及訂單對(duì)于實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)的“壓艙石”作用，強(qiáng)化資源配置，深入貫徹實(shí)施新能源產(chǎn)業(yè)鏈營(yíng)銷戰(zhàn)略。密切關(guān)注動(dòng)力電池廠商業(yè)務(wù)模式及投資動(dòng)向，鞏固提升BMS電路板領(lǐng)域的市場(chǎng)份額和訂單規(guī)模；結(jié)合整車企業(yè)自研“三電”系統(tǒng)及直采PCB的發(fā)展趨勢(shì)，著重開發(fā)“造車新勢(shì)力”及傳統(tǒng)整車頭部企業(yè)客戶；把握抓牢傳統(tǒng)Tier1涉足電動(dòng)汽車部件的市場(chǎng)機(jī)遇，積極導(dǎo)入該類客戶承接其新業(yè)務(wù)訂單；拓展擴(kuò)充電機(jī)、電控及充電樁領(lǐng)域的客戶群體，提高相應(yīng)市場(chǎng)的占有率；蓄積增加ADAS、智能座艙、T-BOX、域控制器等智能化、網(wǎng)聯(lián)化領(lǐng)域的客戶資源，培育發(fā)展新動(dòng)能；奮楫深耕潛力巨大的儲(chǔ)能市場(chǎng)，聚焦儲(chǔ)能電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能變流器等對(duì)PCB的需求發(fā)力，打造增長(zhǎng)新引擎。此外，公司將進(jìn)一步增強(qiáng)現(xiàn)有客戶的粘性并深挖訂單潛力，積極尋求新能源業(yè)務(wù)在歐美日韓等境外市場(chǎng)的延伸。

問：10、公司產(chǎn)能規(guī)劃情況？

答：公司截至2022年末的年產(chǎn)能為280萬(wàn)平米。2023年，公司將根據(jù)市場(chǎng)需求及產(chǎn)能利用情況有序推進(jìn)募投項(xiàng)目的建設(shè)，預(yù)計(jì)將新增部分HDI板產(chǎn)能，擴(kuò)充公司的產(chǎn)品種類; 金祿電子科技股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是從事印制電路板（PCB）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車電子、通信電子、工業(yè)控制、消費(fèi)電子、醫(yī)療器械等領(lǐng)域。公司的產(chǎn)品主要為單/雙面、高多層剛性板；涵蓋普通板、厚銅板、高頻高速板等多種產(chǎn)品。公司是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)及廣東省線路板工程技術(shù)研究開發(fā)中心。公司取得了3項(xiàng)發(fā)明專利及57項(xiàng)實(shí)用新型專利。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

關(guān)鍵詞：