環(huán)球快看點丨極兔11.83億元收購豐網(wǎng)：王衛(wèi)的“燙手山芋” 李杰的“香餑餑”

68億元吞下百世中國快遞業(yè)務(wù)之后，極兔的胃口依然沒有得到滿足。

(資料圖片)

5月12日，順豐控股（002352）發(fā)布公告稱，公司控股子公司豐網(wǎng)控股與深圳極兔供應(yīng)鏈有限公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，豐網(wǎng)控股擬以11.83億元，轉(zhuǎn)讓深圳市豐網(wǎng)信息技術(shù)有限公司（簡稱“豐網(wǎng)信息”）100%的股權(quán)。交易完成后，豐網(wǎng)控股不再持有豐網(wǎng)信息股權(quán)。

順豐在公告中表示，豐網(wǎng)信息目前仍處初期發(fā)展階段且持續(xù)虧損。交易完成后，公司可以更聚焦國內(nèi)中高端快遞、國際快遞、全球供應(yīng)鏈服務(wù)、數(shù)字化供應(yīng)鏈服務(wù)等核心業(yè)務(wù)的發(fā)展。

快遞行業(yè)專家趙小敏在接受《》記者電話采訪時表示，極兔進入國內(nèi)一直高舉高打，通過收購的方式成功在快遞紅海中占有一席之地，如今收購順豐豐網(wǎng)符合一直以來的發(fā)展路徑，同時，收購豐網(wǎng)是一個“很好的故事”，對極兔上市前的估值會帶來很大的幫助。

不過，11.8億元無論對于極兔還是順豐來說，似乎都不是很高的價錢。在順豐的官方定位中，“豐網(wǎng)速運”加盟網(wǎng)絡(luò)服務(wù)于主體下沉電商市場，定價更優(yōu)惠，而在2020年成立之初，豐網(wǎng)一度因為背靠順豐而吸引眾多加盟商入局，不僅被業(yè)內(nèi)稱為含著金湯匙出生，更被認為是順豐董事長王衛(wèi)實現(xiàn)自己電商夢的又一切入點。如今被“賤賣”，也宣告順豐對于電商的又一探索落下帷幕。

在趙小敏看來，極兔收購豐網(wǎng)一方面預(yù)示著順豐放棄加盟網(wǎng)絡(luò)的探索，將更加聚焦中高端快遞和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)主業(yè)，這也和全球物流快遞巨頭UPS和聯(lián)邦快遞的大戰(zhàn)略基本一致。另一方面，極兔的收購必然會攪動快遞行業(yè)的新一輪競爭，加盟制快遞公司同質(zhì)化競爭進程會加快，排名也會發(fā)生較大的變化。

豐網(wǎng)速運 圖片來源：每經(jīng)記者 劉雪梅 攝

豐網(wǎng)一年虧損7.47億順豐要放棄中低端電商件？

早在成立之初，豐網(wǎng)就被王衛(wèi)寄予厚望。

2019年5月，順豐以“特惠專配”跨入中低端電商市場，迅速帶動順豐業(yè)務(wù)量。一年后，豐網(wǎng)速運成立，同年6月獲得國家郵政局頒發(fā)的《全國快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》，9月正式起網(wǎng)和提供快遞服務(wù)。

王衛(wèi)此前也闡述了二者之間的戰(zhàn)略定位，即順豐將開展雙品牌（特惠+豐網(wǎng)）運營的模式，持續(xù)提升電商件產(chǎn)品的競爭力。“豐網(wǎng)定位在有性價比的價格、服務(wù)有一定的保障，和電商標快之間有明顯的差異。目前公司更側(cè)重于做電商標快，腰部客戶要么升級到電商標快，要么下沉到更優(yōu)性價比的豐網(wǎng)產(chǎn)品。”王衛(wèi)曾公開表示。

不過經(jīng)過兩年多的發(fā)展，豐網(wǎng)似乎沒有達到預(yù)期。

有公開數(shù)據(jù)顯示，中通日均業(yè)務(wù)量逼近7000萬單，韻達、圓通、申通突破5000萬單，極兔4000萬，而豐網(wǎng)日單量剛剛達到800萬單，豐網(wǎng)與它們的量級不可同日而語。

與此同時，豐網(wǎng)自成立以來也一直處于虧損狀態(tài)。公告顯示，豐網(wǎng)2022全年虧損7.47億元，今年一季度資產(chǎn)總額為7.16億元，負債總額為21.26億元，營業(yè)收入為6.91億元，凈虧損為1.43億元。

豐網(wǎng)主要財務(wù)數(shù)據(jù) 圖片來源：上市公司公告

由此看來，對于順豐來說，選擇在此時做減法，也許是一個正確的決定。在快遞“價格戰(zhàn)”偃旗息鼓之后，物流快遞公司競爭產(chǎn)品同質(zhì)化問題就成為行業(yè)關(guān)注問題，而順豐從去年開始就在財報中提到要聚焦物流核心戰(zhàn)略，降低低毛利產(chǎn)品占比，展開差異化的產(chǎn)品戰(zhàn)略。

在趙小敏看來，順豐出售豐網(wǎng)也并不意味著放棄電商件，而是更加聚焦在“順豐速運”本身，在他看來，豐網(wǎng)過去兩年主要通過降低服務(wù)標準獲得更多的業(yè)務(wù)量，對于順豐來說，這一塊價值不是很大，順豐聚焦自身核心競爭力的業(yè)務(wù)，也是新市場形勢下的新戰(zhàn)略。

不過，在電商業(yè)務(wù)的布局上，順豐又找到了新的方向，在前不久的業(yè)績說明會上，順豐明確表示，將深耕電商退貨和跨境供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。

“在升級個性化服務(wù)能力的同時，順豐與多個電商平臺退貨業(yè)務(wù)合作均取得份額突破，2022年底日均單量較上年同期翻倍。”王衛(wèi)表示，而在跨境供應(yīng)鏈一側(cè)，順豐則表示，后續(xù)將會整合倉儲、快遞、快運、國際專機、物流合作伙伴等優(yōu)勢資源，實現(xiàn)從國內(nèi)集運到跨境直郵的端到端時效提升及動態(tài)監(jiān)控能力，助力電商平臺以集運直郵模式拓展海外業(yè)務(wù)。

11.8億收購豐網(wǎng) 極兔上市前“最后一搏”？

通過“買買買”在國內(nèi)快遞市場站穩(wěn)腳跟，極兔似乎嘗到了甜頭。

短短三年，極兔在中國市場實現(xiàn)了從起網(wǎng)到擴張再到躋身第一梯隊的“三連跳”。而在這三年中，通過資本運作是極兔與傳統(tǒng)快遞公司最大的區(qū)別，也是其迅速補足短板的主要手段。

極兔速遞 圖片來源：每經(jīng)記者 劉雪梅 攝

2021年4月，極兔完成18億美元融資的消息在快遞行業(yè)引發(fā)巨震。投資方中，高瓴資本、博裕資本、紅杉資本等物流領(lǐng)域明星資本赫然在列，極兔該輪融資后78億美元的高估值，甚至一舉超過了韻達、圓通、申通等一眾快遞上市公司，僅次于順豐、京東物流和中通。

同年10月，極兔宣布以68億人民幣的價格收購成立14年的百世集團中國快遞業(yè)務(wù)，上演“蛇吞象”的戲碼，而這一次收購，不僅直接補齊極兔的網(wǎng)點短板，還幫助極兔獲得淘系訂單接口，這也直接帶來了極兔在國內(nèi)市場的迅猛發(fā)展。

去年6月，極兔創(chuàng)始人李杰宣布，極兔全網(wǎng)日均票量已超4000萬單。若僅以票單量作為衡量標準，極兔僅次于中通、韻達和圓通，成功躋身國內(nèi)快遞企業(yè)第一梯隊。

曾有投資界人士向《》記者分析稱，極兔擅長資本游戲，收購國內(nèi)本土快遞企業(yè)的核心業(yè)務(wù)，重點正是在拓展資源，強化本土業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)，從吞下被收購企業(yè)覆蓋的市場開始，如果極兔的目標遠不止于此，加之本次并購達到預(yù)期效果，下一次也將不遠。

如今不到兩年，極兔又找到了新的“獵物”。而這或許也是極兔上市前的“最后一買”。

在趙小敏看來，豐網(wǎng)成立時間短，歷史積淀也比較少，在合并過程大概率不會出現(xiàn)當(dāng)年極兔與百世網(wǎng)點融合的危機，而對于極兔來說，豐網(wǎng)有順豐的標志和前期投入，有加盟商資源，對于極兔的自身溢價和競爭力提升有很好的幫助。

不過他也提到，收下豐網(wǎng)后，極兔將如何經(jīng)營這張“網(wǎng)”，對于極兔來說依然存在挑戰(zhàn)，但是從提升估值角度來看，這確實是個好故事。

加盟制快遞競爭進入白熱化

一個加法，一個減法，無論是順豐的聚焦還是極兔的狂飆，都再一次反映出當(dāng)下市場競爭中直營與加盟制快遞公司的分化。

一方面，順豐也將聚焦自身更優(yōu)勢的業(yè)務(wù)，聚焦圍繞“順豐速運”本身，深耕2023年戰(zhàn)略，即“健康發(fā)展的經(jīng)營基調(diào)”。同時順豐也將獲得現(xiàn)金流，給資本市場良好的預(yù)期，利潤指標也可以獲得一定的提升。

極兔則整合資源，繼續(xù)蠶食通達系的市場份額，為已經(jīng)進入白熱化的市場競爭再添一把火。

上述投資界人士曾表示，隨著快遞市場的擴大，也會刺激投資規(guī)模和速度加快，從現(xiàn)有趨勢來看，涉及一體化供應(yīng)鏈物流的綜合性服務(wù)商將是角逐未來的主要玩家類型，如果部分細分領(lǐng)域的市場集中度再進一步提高，具備實力與影響力的綜合性物流企業(yè)將會出現(xiàn)。到那時，市場只能容下2-3家這樣的企業(yè)。

從剛剛發(fā)布的快遞公司年報可以看出，頭部企業(yè)競爭依然激烈，業(yè)績比拼暗流涌動，而在資本市場層面，極兔、菜鳥先后傳出將在今年上市消息，順豐也被傳計劃在港股二次上市。雖然上述消息未得到官方證實，但是隨著新的資金流入，快遞公司也將進一步加強物流領(lǐng)域的布局和競爭力，一輪新的“戰(zhàn)爭”正在打響。

今年以來，韻達掉隊明顯，2022年，韻達快遞業(yè)務(wù)量為176.09億票，市場份額15.92%，排名第二，與第三名圓通的差距已縮至很小。而今年一季度，韻達仍未“止跌”，圓通完成了對韻達的反超。

在趙小敏看來，極兔收購豐網(wǎng)必將帶來加盟制快遞的新一輪競爭，同時也將大大縮短快遞公司的競爭周期。這也就意味著，通達系、極兔誰將成為最后的玩家，答案也很快就會浮出水面。

豐網(wǎng)之后，下一個被洗牌出局的又將是誰？沒有人敢停滯不前。

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