世界微頭條丨神工股份硅片業務尚未盈利凈利降逾25% 核心股東兩年套現近22億或影響控制權

神工股份(688233.SH)再遭重要股東減持。

【資料圖】

3月15日晚間，神工股份披露股東減持計劃。公司持股5%以上股東北京航天科工軍民融合科技成果轉化創業投資基金(有限合伙)(以下簡稱“航天科工創投”)、矽康半導體科技(上海)有限公司(以下簡稱“矽康半導體”)及其一致行動人擬合計減持公司股份不超過1227.03萬股，占公司總股本的7.67%。

披露減持公告之后，3月16日神工股份跌5%，報收46.66元/股。以此計算，上述股東擬減持部分參考市值5.73億元。

記者注意到，一直以來神工股份的股東中，更多亮照明有限公司(以下簡稱“更多亮”)、矽康半導體及其一致行動人、航天科工創投三足鼎立。但由于航天科工創投作為創投基金，存在資金回收需求，自2021年以來其一直在持續減持公司股份。粗略計算，若本次頂額減持完成，神工股份重要股東將合計套現21.87億元。而神工股份的控制權結構或將發生變化。

值得關注的是，重要股東持續減持，神工股份自身也面臨經營壓力。業績快報顯示，2022年公司實現營業收入5.44億元，同比增長14.71%；但凈利潤和扣非凈利潤分別為1.62億元、1.57億元，同比減少25.77%、26.89%，主要因采購成本相應增加，同時公司硅零部件及大尺寸拋光硅片兩項產品仍處于爬坡階段，尤其硅片業務投資額大，折舊重，尚未能盈利。

三大股東擬合計減持7.67%股份

事實上，在IPO時期，神工股份就一直處于無控股股東、實控人狀態，且公司因股權結構分散，被監管部門高度關注。

招股書顯示，神工股份的前身神工有限成立于2013年，彼時公司僅有兩名股東，矽康半導體及更多亮各自持股50%。此后，航天科工創投入股，至公司IPO前夕，矽康半導體及其一致行動人、更多亮、航天科工創投對于神工股份的持股比例分別為33.04%、30.84%、29.28%，三者持股比例接近，處于三足鼎立的狀態，且均對神工股份的治理結構和經營管理具有重要影響。

2020年2月，神工股份登陸科創板上市，公司上市剛滿一年，航天科工創投就開始實施減持計劃。2021年2月，神工股份披露，因航天科工創投基金產品存續期即將屆滿，已經進入清算階段，存在資金回收需求，其擬減持不超過1920萬股公司股份，占公司總股本的12%。此時，航天科工創投的持股比例為21.96%。半年后，上述減持計劃屆滿，航天科工創投合計減持1320萬股，減持金額6.59億元，同時其確定第二輪減持比例上限為13.71%。

2022年3月，航天科工創投完成第二輪減持，合計減持公司股份1200萬股，減持金額超過9.55億元。次月，航天科工創投拋出第三輪減持計劃，但實際上其并未實施本次減持。

直至今年3月15日晚間，神工股份披露航天科工創投第四輪減持計劃，其擬通過大宗交易、集中競價方式合計減持公司股份不超過994.17萬股，占公司總股本的6.21%，此次減持完成后，航天科工創投將不再持有上市公司股份。

與此同時，矽康半導體及其一致行動人加入減持隊伍。根據減持計劃，矽康半導體的一致行動人晶勵投資、旭捷投資擬合計減持公司股份不超過232.86萬股，即不超過公司總股本的1.46%。目前，矽康半導體及其一致行動人對于神工股份的持股比例合計為24.78%。

而在披露減持消息之后，3月16日神工股份跌逾5%，報收46.66元/股。以此計算，上述三大股東擬合計減持公司股份1227.03萬股，占公司總股本的7.67%，對應市值約為5.73億元。若本次頂額減持完成，神工股份重要股東將合計套現21.87億元。

增收不增利年內股價反漲14%

作為創投基金，航天科工創投在神工股份上市之前就已計劃好減持兌現投資收益。

招股書披露，航天科工創投所持股份自公司上市之日起鎖定12個月，自鎖定期屆滿之日起的24個月內，累計減持公司股份的數量可能達到所持有公司股份數量的100%。而矽康半導體及其一致行動人、更多亮的鎖定期為36個月，且自鎖定期屆滿之日起的24個月內，兩家股東每12個月內減持上市公司股份的數量不超過所持有公司股份的25%。

隨著航天科工創投和矽康半導體的相繼減持，作為最大股東的更多亮卻暫未有減持計劃，其是否有意控制神工股份，市場也有諸多猜測。而在沖刺IPO時期，神工股份就曾被監管部門問詢，包括航天科工創投減持后公司董事會董事提名的安排情況，是否存在機構股東由矽康或更多亮控制的情形，是否對公司的控制權結構產生影響。

記者注意到，兩方股東選擇在此時繼續減持，也與神工股份的股價表現相關。即便大跌5%，目前神工股份股價在年內依舊有超過14%的漲幅。不過，本就股權分散的神工股份當前自身發展也遭遇瓶頸。

資料顯示，神工股份主打集成電路刻蝕用單晶硅材料的研發、生產和銷售，其核心產品為大尺寸高純度集成電路刻蝕用單晶硅材料，為制造集成電路刻蝕用硅電極的核心原材料。

成立初期，2016年至2018年，神工股份的營業收入和凈利潤分別由0.44億元、0.11億元增長至2.83億元、1.07億元，2019年雖然分別回落至1.89億元、0.77億元，但2020年和2021年，公司分別實現營業收入1.92億元、4.74億元，同比增長1.86%、146.69%；凈利潤1億元、2.18億元，同比增長30.31%、117.84%。

日前，神工股份披露業績快報，2022年公司實現營業收入5.44億元，同比增長14.71%；但凈利潤和扣非后凈利潤分別為1.62億元、1.57億元，同比減少25.77%、26.89%。

對此，神工股份表示，報告期內，公司克服新冠疫情及行業波動等因素帶來的不利影響，積極把握機遇、持續優化產品結構、穩步擴大生產規模、通過完善眾多關鍵技術指標實現全球領先的競爭優勢，滿足客戶對品質的嚴苛要求。因此，公司營業收入有所提升。

但受主要原材料原始多晶硅價格大幅增長影響，神工股份采購成本相應增加，同時公司硅零部件及大尺寸拋光硅片兩項產品仍處于爬坡階段，尤其硅片業務投資額大，折舊重，尚未能盈利，使得利潤有所下滑。

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