瀝高科技已回復第二輪審核問詢函：國家級“專精特新小巨人”，國內(nèi)領(lǐng)先的高分子材料制品供應(yīng)商之一

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上海瀝高科技股份有限公司于3月16日更新上市申請審核動態(tài)，該公司已回復第二輪審核問詢函，回復的問題主要有，關(guān)于創(chuàng)業(yè)板定位，關(guān)于經(jīng)營業(yè)績，關(guān)于航空航天業(yè)務(wù)收入和主要客戶等。

了解到，發(fā)行人是國內(nèi)領(lǐng)先的高分子材料制品供應(yīng)商之一，系一家集新材料應(yīng)用與研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的創(chuàng)新型、專業(yè)化公司。公司的主要產(chǎn)品包括真空輔助材料和復合材料制品，同時亦進行少量先進復合材料代理銷售。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于清潔能源（以風電為代表）、航空航天、交通出行、體育競技等行業(yè)，并遠銷美國、加拿大、法國、西班牙、日本、印度、巴西等多國和地區(qū)。

發(fā)行人是國內(nèi)領(lǐng)先的高分子材料制品供應(yīng)商之一，系一家集新材料應(yīng)用與研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的創(chuàng)新型、專業(yè)化公司。發(fā)行人堅持“只做高品質(zhì)產(chǎn)品”的經(jīng)營理念，產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源風電的葉片制造和 C919 等新一代航空航天器材制造，并獲認定為國家級“專精特新小巨人”企業(yè)，與黨的二十大報告所提出的發(fā)展方向一致。

新材料產(chǎn)業(yè)需要進行長期基礎(chǔ)性研發(fā)。發(fā)行人長期專注于復合材料及其成型工藝材料等高分子材料應(yīng)用的研發(fā)和制造，形成了高分子材料應(yīng)用研發(fā)的技術(shù)能力，并針對風電、航空航天等不同應(yīng)用場景研發(fā)生產(chǎn)低中高溫全系真空輔助材料及復合材料生產(chǎn)技術(shù)。具體而言，公司真空輔助材料產(chǎn)品的技術(shù)原理和技術(shù)路線是一致的，對于不同應(yīng)用場景的產(chǎn)品性能主要差異源于具體配方的參數(shù)設(shè)定、與配方配套的生產(chǎn)工藝設(shè)計、機器設(shè)備調(diào)試等方面。由于應(yīng)用場景的具體要求不同，應(yīng)用于風電的產(chǎn)品主要技術(shù)難點和發(fā)展趨勢在于大尺寸，應(yīng)用于航空航天領(lǐng)域的產(chǎn)品的主要技術(shù)難點和發(fā)展趨勢在耐高溫高壓。此外，復合材料制品主要技術(shù)難點和發(fā)展趨勢則在于耐高溫高壓和抗沖擊性能。

與 2022 年上半年相比，發(fā)行人于 2022 年下半年實現(xiàn)營業(yè)收入 17,644.52 萬元（未經(jīng)審計），扣非歸母凈利潤 3,587-3,687 萬元（未經(jīng)審計），較上半年環(huán)比分別增長 37.42%、145.29%-152.13%（未經(jīng)審計），主要系風電、航空航天、創(chuàng)新工業(yè)行業(yè)下游及終端市場需求不斷向好，主要客戶合作穩(wěn)定，在手訂單金額充足，全球化布局等利好因素所致，基本走出了上半年上海、西安、內(nèi)蒙古、河北等地的疫情封控對發(fā)行人在產(chǎn)供銷的各個環(huán)節(jié)以及公司的日常經(jīng)營上的不利影響。隨著 2022 年 12 月起全國范圍疫情防控措施的優(yōu)化調(diào)整，發(fā)行人預(yù)計 2023 年的業(yè)績將進一步維持增長態(tài)勢。

根據(jù)國際能源署（IEA）最新的《2022 年世界能源展望》，為實現(xiàn) 2050 年凈零排放的目標，2050 年全球可再生能源裝機占比需超過 80%，其中光伏與風電將貢獻主要增量。根據(jù) IEA 的測算模型，2030 年和 2050 年全球累計風電裝機規(guī)模將達到3，072GW和7,795GW，對應(yīng)2021-2030年年均裝機超過230GW，而 2021 年全球新增風電裝機規(guī)模僅為 94GW，行業(yè)長期成長空間巨大。從長期來看，風電行業(yè)下游需求不斷提升，為發(fā)行人業(yè)績增長提供了空間。

根據(jù)中國復合材料學會數(shù)據(jù)，2021 年，中國航空航天復合材料市場規(guī)模約 508.67 億元，真空輔助材料市場規(guī)模約 7.20 億元，且航空航天真空輔助材料市場由 Airtech、Cytec 等外資品牌占據(jù)主要市場份額，發(fā)行人的市場占有率不到 5%。預(yù)計到 2026 年，航空航天復合材料市場規(guī)模達 987.43 億元，真空輔助材料市場中國規(guī)模達到 15.92 億元，發(fā)行人的航空航天業(yè)務(wù)存在數(shù)百倍的增長空間，預(yù)計將成為發(fā)行人未來業(yè)績增長的主要動力。

2019 年至 2021 年主要客戶的采購占比呈現(xiàn)出波動增長的趨勢。2022 年上半年航空航天市場收入因疫情影響相比于同期有所下降，下半年西安愛生等客戶訂單持續(xù)恢復，發(fā)行人 2022 年全年實現(xiàn) 9,113.27 萬元（未經(jīng)審計）的航空航天業(yè)務(wù)收入，比 2021 年穩(wěn)中略升。此外，2022 年 11 月前，發(fā)行人與光啟技術(shù)（002625）協(xié)商貨款折扣而暫停合作，而雙方于 2022 年 11 月達成貨款折扣協(xié)議后，于次月重啟合作。根據(jù)與光啟技術(shù)相關(guān)人員的訪談，光啟技術(shù)未來將根據(jù)生產(chǎn)計劃，繼續(xù)按需采購瀝高科技的產(chǎn)品，目前正進行相關(guān)產(chǎn)品的樣品驗證。

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