美債收益率和美元雙雙走低推升金價 黃金走勢分外糾結

自9月5日起，黃金概念股開始持續攀升，板塊目前已上漲4.81%。昨日，黃金概念股持續異動拉升，截止收盤，銀泰黃金(000975.SZ)漲超8%，湖南黃金(002155.SZ)漲超5%，中潤資源(000506.SZ)、西部黃金(601069.SH)、山東黃金(600547.SH)等紛紛跟漲。

9月7日，國際貴金屬期貨普遍收漲。據數據顯示，截至收盤，COMEX黃金期貨漲0.97%，報1729.5美元/盎司。美債收益率和美元雙雙走低推升了金價。方正證券期貨報告表示，盡管美債收益率偏強走勢利空貴金屬;然而美國失業率意外上升，令市場對美聯儲9月份加息75個基點的預期顯著降溫，美元指數短暫漲至110的近二十年高位后，上漲動能減弱并小幅回調，給金貴金屬提供反彈機會;另外，對歐元區和英國經濟衰退的擔憂、歐洲能源危機擔憂，也給貴金屬提供避險支撐;貴金屬觸底后維持震蕩偏強的行情。

今年市場一直籠罩在美聯儲加息的陰影下，因此黃金的走勢也分外糾結。一開始由于通脹影響，黃金價格曾沖上2000美元/盎司，最高到2069.94美元/盎司。不過3月份之后，隨著美聯儲加息的步子越邁越大，黃金的價格失去了支撐，跌至目前的1700美元/盎司附近。目前市場的走勢較為糾結，如果美聯儲在9月繼續大幅加息，黃金價格有可能再下一城。資深投資人林榮對記者表示。不過林榮也判斷，持續加息的動能會逐步減弱，市場認為美聯儲加息會持續到2023年的中期，但是如果美國經濟表現不及預期，甚至出現衰退，貨幣緊縮政策或提前退出，甚至出現轉向。

雖然未來黃金的走勢顯得撲朔迷離，但是已經有機構開始對賭美聯儲的緊縮政策會提前結束，逐步開始對黃金進行布局。

市場消息，華安黃金ETF半年報顯示，橋水全天候增強型中國私募證券投資基金三號、橋水全天候增強型中國私募證券投資基金二號、橋水全天候增強型中國私募證券投資基金一號三只基金分別持有82,664,600份、14,425,100份和10,059,700份，分列第3、第8和第11大持有人。三只基金同樣出現在博時黃金ETF和易方達黃金ETF的前十大持有人名單中。按照9月8日收盤價計算，橋水投資管理有限公司合計持有三只黃金ETF市值約8.02億元。

金價下跌帶來實物市場繁榮。3月份黃金價格維持在的450元/克，而目前差不多380元/克，下降了70元。據深圳一家黃金從業人員表示，8月份開始就比較旺，因為中秋、國慶、春節都是婚嫁的旺季，所以近期來消費的客人很多。廣東省黃金協會副會長兼首席分析師朱志剛對記者表示，7月以來實物交易的量相比此前幾乎翻了一倍，除了因為黃金價格下跌的因素之外，今年以來各大銀行對黃金的杠桿交易進行限制，也讓一些交易資金流入現貨市場。

據寶創家《黃金珠寶行業深度研究報告》指出，中國黃金珠寶為近萬億級大市場，保持穩健增長。根據Euromonitor數據，2021年中國黃金珠寶市場規模約7641億元，為近萬億級大市場，空間廣闊。2014-2021年中國黃金珠寶市場規模CAGR為4.34%，拉長時間維度看，整體行業增速與GDP增速大體相當。預計隨著人均GDP及人均可支配收入的穩步提升，中產階級人群擴大，下沉市場消費升級紅利進一步釋放，黃金珠寶行業有望保持穩健增長。

相關概念股：

銀泰黃金(000975.SZ)：公司主營黃金及有色金屬的地質勘查、采選、冶煉的投資與管理;黃金及有色金屬生產的副產品加工、銷售;黃金及有色金屬生產所需原材料、燃料、設備的倉儲、銷售;黃金及有色金屬生產技術、設備的研究開發、咨詢服務等。

湖南黃金(002155.SZ)：前身是湖南省湘西金礦，系省直屬大二型國有企業，在許可證核定項目內從事黃金、銻、鎢的勘探、開采、選冶。

西部黃金(601069.SH)：公司的主要產品為黃金，一般經營項目：黃金、冶煉、深加工;黃金產品、鉻礦石、鐵礦石、水泥銷售。

山東黃金(600547.SH)：公司主營業務為黃金開采、選冶;黃金礦山專用設備、建筑裝飾材料(不含國家法律法規限制產品)的生產、銷售。

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