藍海華騰年報季報連續報喜 去年扣非凈利潤同比大增逾八成

4月20日，藍海華騰（300484）（300484.SZ）披露2021年度報告顯示，公司實現營業收入5.12億元，同比增長27.75%；實現歸母凈利潤6191.22萬元，同比增長18.79%；實現扣非凈利潤5919.92萬元，同比增長82.38%。基于良好的業績及持續向好的經營狀況，公司擬向全體股東每10股派發現金股利人民幣2.60元（含稅），共計派發現金股利人民幣5385.01萬元，占凈利潤比例高達86.98%。

對于業績增長的原因，藍海華騰表示，報告期內下游行業總體需求旺盛，公司新能源汽車板塊取得較大增長；同時公司持續強化內部管控，降本增效，實現期間費用率較上年同期有所下降。

同日，公司發布2022年一季度業績公告顯示，實現營業收入約9626萬元，同比增長11.55%；歸母凈利潤約1323萬元，同比增長48.74%，延續去年高增長態勢。

調整產品結構，聚焦高科技、高利潤業務

從單一的變頻器供應起家，到現在的“工業自動化+新能源汽車”雙輪驅動，藍海華騰已成為國內技術領先的中低壓變頻器供應商、主要的電動汽車電機控制器供應商。多年來，公司各板塊毛利率持續維持在30%以上水平。2021年，藍海華騰剝離低毛利的造紙設備業務，相關資源釋放至新能源汽車業務板塊及行業自動化解決方案板塊，進一步專注于高科技及高利潤業務。

新能源汽車電控系統是電車動力及控制系統的“大腦”，其性能直接影響汽車的動力性、經濟性、排放性、舒適性。作為國內首家設計、生產及銷售“電氣多合一集成產品”的汽車電控解決方案商，藍海華騰不斷優化“多合一”產品的集成性、功率、外形尺寸。據介紹，新能源汽車的防護等級一般為IP67，而藍海華騰的集成式控制器已經達到了IP69級別，受到客戶廣泛認可，并持續引領著行業發展趨勢。

而在工業自動化方面，公司中低壓變頻器、伺服驅動器產品累計銷售450多萬臺/套，高端VTS系列產品平臺成為新一代變頻器領跑者。報告期內，公司對通用產品進行升級，提高市場競爭力，中低壓變頻器銷售收入實現增長。

新能源商用車業務有望進入快速增長通道

資料顯示，藍海華騰電控產品在新能源客車、重卡、物流車、特種車領域均已實現大批量銷售，車企覆蓋率全國第一、車型覆蓋率全國第一、市場占有率全國前二，產品競爭優勢凸顯。藍海華騰表示，在“經濟模型日漸成熟”及“政策引導”雙重利好引導下，公司的新能源商用車業務有望進入快速增長通道，其中重卡是公司重點關注的領域之一。

一方面，國家“雙碳”政策在各行業逐步落地，重卡新能源化成為行業發展的必然趨勢。業內人士指出，超短途重卡及短途重卡市場占比共計約70%，多應用于鋼廠、港口、礦山、城市渣土等固定線路的倒短運輸，在環保指標要求下，為了將有限的碳排量用于生產，新能源重卡將成為上述場景降低碳排放的唯一選擇。

另一方面，集中換電模式使短途電動重卡的經濟效應逐步釋放。近兩年，中電投、國網、中石油，包括礦山自身都在積極布局短途電動重卡換電站，隨著換電站布局成熟，重卡換電的便利性和經濟性將得到大幅提升。此外，電動重卡碳積分優勢明顯，一輛重卡相當于7-8輛乘用車碳積分。

新能源商用車市場信息聯席會于近日發布的最新統計數據指出，今年以來，重卡新能源車銷量提升迅猛，一季度銷售新能源車4728輛，同比大漲661.4%，滲透率達到3.9%。據國家電投綠電交通產業創新中心副主任劉須寶預測，到2030年，國內換電重卡市場滲透率有望達到15%，市場保有量將突破130萬輛。

藍海華騰表示，公司新能源商用車電控產品在技術研發、生產規模和服務效率等方面具有明顯優勢，多年來公司與眾多知名車企構建了深入可信賴的合作伙伴關系，有信心在新能源商用車市場的快速發展中獲得先發優勢與市場紅利。

工業自動化產品瞄準國產高端替代，蓄力新業績增量

藍海華騰的工業自動化控制產品主要為中低壓變頻器、伺服驅動器等。報告期內，公司在滿足國際標準的前提下，根據不同行業的應用需求，針對性強化了可靠性和環境適用性設計，進一步提高了產品的性能和可靠性，更好地滿足各中、高端應用需求。

值得一提的是，近兩年公司還開發了多類新產品，包括集電機驅動、有源整流、四象限單元于一體的基于直接轉矩控制的DTS800高性能多傳動系列變頻器，以及超高轉速大功率磁懸浮電機驅動產品等，為未來業績增長奠定基礎。據公司介紹，高端伺服產品VTS系列已成功應用于創世紀（300083）、沈陽機床、藍思科技（300433）、興富祥、東莞潤星多家高端設備方案商的精密機床設備，為國產高端替代提供具備競爭力的解決方案。

電梯行業自動化方面，公司的AIEC100電梯一體柜正處于研發階段，未來將重點攻克包括普通客梯、別墅梯、貨梯及觀光梯配套，以及舊梯改造升級、老舊小區加梯項目在內的目標市場。

根據工控網《2020中國工業自動化市場白皮書》，2019年我國工業自動化市場規模達到1865億元，預計2022年市場規模將達到約2100億元。在此基礎上進一步預測，隨著中國制造2025計劃的穩步推進，預計2025年中國工業自動控制系統裝置制造行業市場規模將達到2347億元左右。

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