寧德時代告別萬億市值！年報、季報披露在即，會有“雷”嗎

新能源賽道中，寧德時代（300750）一直被稱為“寧王”，自2018年公司上市后，股價從20多元一路飆漲至2021年末的692元/股的歷史高點，區(qū)間漲幅達到了1900%。

進入2022年，寧德時代的股價就走起了下坡路。

寧德時代跌破萬億市值

4月20日，寧德時代低開低走，盤中最低報價405.78元/股，跌幅超過7%。截至收盤，寧德時代報價407元/股，跌幅7.55%，總市值9487萬元，徹底告別了萬億市值時代。伴隨著寧德時代總市值跌破萬億元，創(chuàng)業(yè)板市場已無萬億元市值個股。

相較于去年末692元/股的歷史高價，寧德時代近4個月的跌幅已經(jīng)達到了40%。作為創(chuàng)業(yè)板的權(quán)重股，寧王大跌也帶崩了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，同區(qū)間內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅超過了30%，今日更是大跌3.66%，失守2400點大關(guān)，續(xù)刷年內(nèi)新低。

對于寧德時代大跌，據(jù)券商中國報道，消息面上，19日盤后，有傳言寧德時代第一季度業(yè)績遠不及預(yù)期，或許只有50億元。

市場有此擔(dān)憂，也并非毫無根據(jù)。今日，創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股陽光電源（300274）出現(xiàn)業(yè)績大雷直接跌停，邁瑞醫(yī)療（300760）也是在發(fā)布年報和一季報之后出現(xiàn)大跌行情。

對此，有研究員指出，每當?shù)綀蟊砑荆紩泻芏喟姹镜膫餮裕瑴蚀_性也很難評估。如果低于50億屬實，低于預(yù)期只可能有一個原因，就是碳酸鋰價格上漲的順價不及時。

資料顯示，寧德時代將于4月22日披露2021年年報，于4月28日披露2022年一季報。公司具體業(yè)績?nèi)绾危€是要等消息明確后才能知曉，屆時就能知道今日的殺跌是否是誤殺了。

不過，根據(jù)寧德時代此前披露的2021年業(yè)績預(yù)告來看，還是相當能打的。

公司預(yù)計2021年歸母凈利潤140億元65億元，同比增長150.75%-195.52%。對于業(yè)績上升的原因，公司表示主要有三點：第一，2021年新能源汽車及儲能市場滲透率提升，帶動電池銷售增長；第二，公司市場開拓取得進展，新建產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量相應(yīng)提升；第三，公司加強費用管控，費用占收入的比例降低。

有基金剛剛加倉“寧王”

寧王大跌，令投資者損失慘重。相比前一交易日，寧德時代總市值蒸發(fā)了775億元，根據(jù)寧德時代上一期披露的13.42萬股東戶數(shù)粗略計算，平均每戶股東虧損了57.77萬元。

對于重倉了寧德時代的基金而言，虧損更是“慘不忍睹”。目前，寧德時代是基金持股量最大的公司，截至2021年底的數(shù)據(jù)，共有約2500只基金持有寧德時代。持股量最大的，是農(nóng)銀匯理新能源主題，持有386.38萬股。

近日，還有基金經(jīng)理剛剛在一季度加倉了寧德時代。

4月20日，銀華基金一季報陸續(xù)披露，明星基金經(jīng)理李曉星的最新持倉也得以浮出水面。

以李曉星和張萍共同管理的銀華心怡為例，截至一季度末，前十大重倉股分別為：寧德時代、貴州茅臺（600519）、山西汾酒（600809）、藥明康德（603259）、紫金礦業(yè)（601899）、匯川技術(shù)（300124）、東方雨虹（002271）、分眾傳媒（002027）、天賜材料（002709）、金山辦公。

在一季度，李曉星對寧德時代進行了增持，其持股數(shù)量從127.95萬股增持至183.63萬股，增持比例高達43.52%，增持后占基金資產(chǎn)凈值比例為8.42%，為該基金的第一大重倉股。

以最新持股數(shù)計算，僅一天，李曉星就損失了6100萬元。資料顯示，該基金持倉寧德時代公允市值為9.41億元，若以此計算，該基金在寧德時代身上浮虧已接近2億元。

此外，孫慧、賈鵬管理的銀華遠景債券型基金也對寧德時代增倉4.1萬股，最新持倉11.21萬股，持倉市值5700萬元，為該基金第一大重倉股。

除了銀華基金外，有著新能源“股基一哥”之稱的陸斌最新持倉思路也曝光了。

陸彬代表作匯豐晉信低碳先鋒一季報顯示，與去年末相比，該基金前十大重倉股新增廣匯能源（600256），持有股數(shù)6441.03萬股，持有市值約5.28億元；并對寧德時代加倉7.13萬股，且仍為該基金第一大重倉股，最新持倉數(shù)量約173.38萬股，占基金凈值比9.18%。

值得一提的是，在2021年三季度小幅減持寧德時代的高瓴資本彼時仍在公司前十大流通股股東之列，持股約4260.69萬股，如果在近半年未繼續(xù)減持，高瓴資本此次或許也有不小的損失。

基金經(jīng)理看好業(yè)績兌現(xiàn)

對于投資的方法，李曉星表示，自己本質(zhì)上來說是看行業(yè)景氣度、看公司質(zhì)地、看業(yè)績增速、看股票估值，但在同等條件下，一個敞口都在海外，另一個敞口都在國內(nèi)，敞口都在國內(nèi)的行業(yè)估值應(yīng)該比敞口在海外的行業(yè)估值要高一些，畢竟承擔(dān)的風(fēng)險會小一些。

同時，李曉星表示，在科技股中最看好的就是電動車產(chǎn)業(yè)鏈，但是今年核心是選個股，不在于賽道，對于持倉個股的業(yè)績兌現(xiàn)，李曉星表示比較有信心，相信業(yè)績增長是最好的安全墊。

李曉星判斷，整體A股和一些優(yōu)質(zhì)標的的估值處于歷史均值甚至是偏低的位置，股債性價比處于均值以下，處于負一倍標準差的位置，從歷史的角度上來看，已經(jīng)處于比較有吸引力的階段。

但是對于新能源車產(chǎn)業(yè)，星礦數(shù)據(jù)邱夢麟指出，去年，業(yè)內(nèi)對新能源車行業(yè)最大的擔(dān)憂來自于兩點：上游原材料價格上漲和補貼退坡。探究2022年一季度的銷量邏輯，似乎還無法完全證偽去年的擔(dān)憂。

接下來的二季度，是汽車行業(yè)傳統(tǒng)的淡季，如果后續(xù)不能改善或解決上述擔(dān)憂，那么面對一季度優(yōu)秀的銷量成績單還不能太樂觀。對于寧德時代也是如此，目前，寧德時代動力電池的龍頭地位受到挑戰(zhàn)，一季度具體情況如何，還要等業(yè)績報告出來給市場一個答案。

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