錢江水利：營收同比增長16.99% 污水處理夯實(shí)成長預(yù)期

4月19日，錢江水利（600283）（600283.SH）發(fā)布2021年年度報(bào)告。公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.39億元，同比增長16.99%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.51億元，同比增長8.76%；扣非歸母凈利潤1.24億元，同比增長8.76%；基本每股收益0.43元，同比增長10.26%。

分業(yè)務(wù)板塊看，報(bào)告期內(nèi)公司自來水供應(yīng)業(yè)務(wù)報(bào)實(shí)現(xiàn)營收9.21億元，同比增長13.01%；污水處理實(shí)現(xiàn)營收2.15億元，同比增長21.90%；管道安裝業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收3億元，同比增長37.43%。材料和設(shè)備銷售、PPP業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營收1962.81萬元、1020.68萬元。

供水量同比上漲 基本盤業(yè)務(wù)穩(wěn)定

錢江水利自2000年涉足水務(wù)行業(yè)，目前供水業(yè)務(wù)涵蓋供水服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈，包括原水、取水、制水、輸水到終端客戶服務(wù)，主要經(jīng)營模式有自主投資運(yùn)營模式、BOT模式、TOT模式和委托運(yùn)營模式等。公司在浙江省舟山、麗水二個(gè)地級(jí)市，永康、蘭溪、金華婺城三個(gè)縣（區(qū)）擁有供水廠網(wǎng)一體化項(xiàng)目，占浙江省供水市場(chǎng)份額約10%。

公用水務(wù)產(chǎn)業(yè)通常具有一定的自然壟斷屬性，因此該業(yè)務(wù)對(duì)公司的“基本盤”作用較為明顯。根據(jù)數(shù)據(jù)，公司全年實(shí)現(xiàn)供水量45,132 萬噸，同比增加8.22%；售水量41,536 萬噸，同比增加7.35%。整體供水形勢(shì)平穩(wěn)上漲，符合預(yù)期。

其中，舟山公司的售水量主要增長點(diǎn)在普陀片區(qū)、普陀山與朱家尖景區(qū)及島北片區(qū)和岑港工業(yè)區(qū)，整體增幅為5.53%。麗水公司非居民用水大幅回升，與去年同期相比，售水總量增幅為13.98%。永康公司城區(qū)、古山售水量相較去年均有增多，增幅8.77%。蘭溪公司得益于芝堰水廠、錢塘垅水廠供水范圍擴(kuò)大及企業(yè)用戶的增加，售水總量增幅10.65%。平湖公司主要系浙江獨(dú)山能源有限公司二期投產(chǎn)用水量增加，售水總量同比增長37.38%。

公司當(dāng)前水供應(yīng)產(chǎn)能約為180萬噸/日。按照規(guī)劃，公司還有總計(jì)24萬噸/日的新建產(chǎn)能項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2023年-2024年釋放業(yè)績。

千億市場(chǎng)風(fēng)口正起 污水處理夯實(shí)成長預(yù)期

去年以來，污水處理行業(yè)的積極政策密集出臺(tái)。2021年6月，發(fā)改委發(fā)布《“十四五”城鎮(zhèn)污水處理及資源化利用發(fā)展規(guī)劃》，提出到2025年全國城市生活污水集中收集率力爭達(dá)到70%以上;縣城污水處理率達(dá)到95%以上。2022年2月，發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部、住建部、國家衛(wèi)生健康委四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)城鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》，提出到2025年全國新增污水處理能力2000萬立方米/日，新增和改造污水收集管網(wǎng)8萬公里，新建、改建和擴(kuò)建再生水生產(chǎn)能力不少于1500萬立方米/日。

中金公司（601995）認(rèn)為，雖然當(dāng)前我國污水處置率已經(jīng)在較高水平，但是隨著生態(tài)環(huán)保治理的推動(dòng)，對(duì)污水處理的標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)提高，行業(yè)的需求規(guī)模有望提升。隨著長江保護(hù)法、污水資源化等政策持續(xù)推動(dòng)，未來依舊看好污水處理行業(yè)市場(chǎng)空間。數(shù)據(jù)顯示，2020年我國城鎮(zhèn)和農(nóng)村的污水處理規(guī)模分別為1312.8億元和218.4億元，預(yù)計(jì)2021-2026年污水處理市場(chǎng)規(guī)模將逐年遞增，2026年城鎮(zhèn)和農(nóng)村的污水處理規(guī)模將分別達(dá)到1677億元和524億元。

公司污水處理的業(yè)務(wù)模式為從城市污水管網(wǎng)收集生活污水、工商業(yè)污水、雨水及其他污水進(jìn)行無害化處理，使污水處理廠出水標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到國家法律法規(guī)規(guī)定，污水處理設(shè)計(jì)規(guī)模51萬噸/日。公司污水處理項(xiàng)目由麗水供排水、永康錢江水務(wù)以及寧海興海污水公司運(yùn)營。2021年，公司實(shí)現(xiàn)污水處理量11,991 萬噸，同比增長10.24%，主要系麗水公司污水處理量因新增青田華水中部組團(tuán)污水處理量和臘口污水廠的投入運(yùn)行，同比增加19.01%；永康公司同比增長4.64%；寧海公司污水處理量同比增長7.70%。

近年來公司積極開展技術(shù)創(chuàng)新，圍繞水環(huán)境打造規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程建設(shè)、物資流通、科技研發(fā)、技術(shù)咨詢等戰(zhàn)略新興板塊，以技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、專利申報(bào)、課題研究為依托，不斷提升技術(shù)創(chuàng)新能力和科研成果轉(zhuǎn)化能力，打通從科技研發(fā)到產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的創(chuàng)新鏈條。公司結(jié)合市場(chǎng)調(diào)研編制《污廢水處理用復(fù)合碳源》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)已在相關(guān)平臺(tái)完成發(fā)布，全面細(xì)化規(guī)定復(fù)合碳源的產(chǎn)品分類、技術(shù)要求、試驗(yàn)方法等關(guān)鍵要素，助推“錢凈”牌復(fù)合碳源區(qū)域推廣，獲取行業(yè)話語權(quán)。同時(shí)公司在系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)一步落實(shí)《農(nóng)村供水站運(yùn)行維護(hù)標(biāo)準(zhǔn)》和《農(nóng)村供水站一體化凈水設(shè)備集成及安裝規(guī)范》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，加大宣貫力度。2021年公司共獲得授權(quán)專利10項(xiàng)，包含實(shí)用新型專利9項(xiàng)，軟件著作權(quán)1項(xiàng)。

國盛證券指出，過去三年環(huán)保板塊表現(xiàn)低迷，估值、持倉等仍均處于低位。環(huán)保REITs的出臺(tái)提供新的權(quán)益性融資工具，城鎮(zhèn)污水、垃圾處理，固廢危廢處理等污染治理運(yùn)營都為政策重點(diǎn)發(fā)力行業(yè)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)、壁壘高的企業(yè)值得關(guān)注。(CIS)

關(guān)鍵詞： 成長預(yù)期 污水處理 同比增長