大地熊獲147家機構調研：除募投項目外，目前公司擴產項目的資金來源主要為自有資金和銀行借款（附調研問答）

大地熊3月26日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年3月25日接受147家機構單位調研，機構類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構。

投資者關系活動主要內容介紹：

問：公司產能具體規劃情況？

答：目前公司擁有合肥廬江、包頭、寧國三大燒結釹鐵硼生產基地，2021年末燒結釹鐵硼總產能6000噸、產量3955噸；預計：2022年末總產能在8000至10000噸、2023年末總產能在14000噸左右、2024年末總產能在18000噸左右、2025年末總產能在20000噸以上。

公司將根據工業電機、新能源汽車、風電等下游領域的市場需求及增長變化情況，適時調整不同生產基地的產能計劃，提升整體效益。

問：公司在包頭、合肥、寧國的擴產項目，預期投產時間如何？公司擴產的資金規劃如何？

答：公司募集資金投資項目“年產1500噸汽車電機高性能燒結釹鐵硼磁體建設項目”按計劃實施，預計到今年年底建成投產。大地熊包頭公司“年產5000噸高端制造高性能稀土永磁材料及器件項目”于2021年6月已開工建設，目前項目工程建設已過半、設備購置正在進行中，預計今年下半年可實現部分投產；大地熊寧國公司利用現有土地建設“年產5000噸高性能釹鐵硼磁性材料”項目，已在3月下旬正式開工建設，預計2023年逐步建成投產。合肥本部投資建設的“高綜合性能燒結釹鐵硼永磁體及器件研發與產業化項目”已完成備案批復、規劃、能評等手續，預計在今年上半年開工建設。

除募投項目外，目前公司擴產項目的資金來源主要為自有資金和銀行借款。

問：公司與北方稀土（600111）合作背景及合作模式？合資公司北方稀土安徽公司未來產能是否能保障公司擴產的需要？

答：2010年以前，當時的稀土原材料市場沒有現在這樣有序。

2011年，北方稀土為加快做大做強稀土功能材料步伐，提升其下游經濟總量，提高其產業化發展水平，擬通過聯合重組、合資合作方式，在包頭以外地區新增1.5萬噸稀土磁性材料產能，最終實現北方稀土年產3萬噸稀土磁性材料的發展目標。2011年8月北方稀土召開董事會，審議通過了《關于與安徽大地熊新材料股份有限公司共同出資組建釹鐵硼合金公司的議案》。在此期間公司已與北方稀土下屬子公司有相關業務的合作，公司為進一步尋求稀土原材料的穩定供應，決定加強與北方稀土的戰略合作。

經雙方充分協商一致，2011年11月公司與北方稀土共同投資9000萬元合資成立北方稀土（安徽）永磁科技有限公司（原名“安徽包鋼稀土永磁合金制造有限責任公司”，北方稀土持股60%、公司持股40%，以下簡稱“合資公司”）。在日常經營中，合資公司向北方稀土采購鐠釹混合金屬用于加工釹鐵硼速凝薄帶合金片，并主要銷售給公司及周邊客戶。

2021年，根據合資公司發展規劃，雙方決定擴大合作規模。2021年8月，公司與北方稀土共同向合資公司同比例增資9036萬元，用于在包頭建設“年產8000噸高性能釹鐵硼合金薄片項目”，目前已部分投產并發揮效益。

未來合資公司將綜合考慮公司產能擴張情況和周邊客戶的市場需求情況，實施相應的產能擴張計劃，也為公司擴大釹鐵硼產品生產規模提供原材料保障。

問：公司下游應用領域銷售占比結構如何？未來哪些領域增長會更快一些？

答：公司釹鐵硼產品下游應用領域主要包括工業電機、汽車工業、風力發電、高端消費類電子等。2021年，公司釹鐵硼產品下游應用領域銷售占比情況為：工業電機約占41%、汽車工業約占22%（其中新能源汽車驅動電機約占8%）、風力發電約占8%、高端消費類電子約占21%、其他類約占8%。

未來公司會繼續鞏固和加強工業電機領域的市場優勢地位，同時進一步提高汽車工業特別是新能源汽車驅動電機領域的市場開拓和業務增長。

問：工信部、市場監管總局發布的《電機能效提升計劃（2021-2023年）》，對公司工業電機領域訂單的影響？在工業電機領域的細分應用有哪些？

答：在“雙碳”背景下，工信部、市場監管總局發布《電機能效提升計劃（2021-2023年）》，提出“到2023年，高效節能電機年產量達到1.7億千瓦，在役高效節能電機占比達到20%以上”，將有效支撐重點行業和領域節能提效，助力實現“雙碳”目標。

公司主要產品高性能燒結釹鐵硼永磁材料具有磁性能高、服役特性優、穩定性好等特點，是稀土永磁電機的重要功能材料。2021年公司釹鐵硼產品銷售中，工業電機領域約占41%，未來隨著下游市場對釹鐵硼產品需求的不斷增長，工業電機領域銷售占比將逐步提升。

在工業電機領域，公司稀土永磁產品主要應用于電動工具、工業機器人、直線電機、壓縮機等方面。

問：公司產品的定價模式？上游稀土原材料價格上漲是否能順利傳導？

答：公司產品定價模式主要參考成本加成模式，但具體定價情況還會綜合考慮多項因素的影響，如客戶粘度、產品性能高低、產品加工復雜程度、包裝個性化要求等。而對于高端客戶來說，相比價格因素，往往更多考量產品性能指標、產品一致性和交付能力等綜合因素。

稀土金屬占銷售成本比重較高，在稀土價格波動較大時，公司與客戶保持及時溝通，采取動態平衡的價格管理模式，形成了有效的價格傳導和約束機制，稀土原材料價格上漲在一定期間內會合理有效傳導到下游應用廠商。

問：近幾年頭部磁材企業都在擴大產能，未來產能增長會很快，行業競爭壓力是否會隨之加大？

答：當前在“雙碳”經濟的驅動下，新能源汽車驅動電機、風力發電、工業節能電機等高端應用領域對高性能燒結釹鐵硼磁體的需求不斷增長，目前各主營燒結釹鐵硼永磁材料的上市公司都會根據自己的市場定位和發展規劃實施不同的擴產計劃。未來行業競爭會更加激烈，公司將通過持續創新能力建設、加強成本控制、提升管理水平、加強新客戶和新市場開拓等多項舉措來增強公司綜合競爭力，不斷提升市場占有和行業地位。

問：公司2021年度研發費用大幅增長，主要原因有哪些？

答：2021年公司研發投入占營業收入的比例為5.83%，同比增加1.48個百分點。2021年度研發費用大幅增長主要是公司不斷加大研發投入，本期研發項目增加、研發用原材料價格上漲，以及股權激勵導致研發人員薪酬增加所致。

問：公司出口業務占比較高，出口產品主要是哪些領域？

答：2021年公司出口業務收入為45,232.26萬元，占公司主營業務收入比例為31.95%。公司出口產品主要來自于汽車工業和工業電機等領域。

問：2021年度經營活動產生的現金流量凈額為負的主要原因是什么？

答：2021年，公司經營活動產生的現金流量凈額為-12,937.64萬元，主要系本期購買商品、接受勞務支付的現金增加，產能擴大，以及營收大幅增長，未到期應收賬大幅增加等原因所致。

問：公司在汽車和工業電機領域的客戶有哪些？

答：在汽車工業領域，公司通過了德國采埃孚、德國舍弗勒及巨一科技、精進電動、雙林股份（300100）等國內外新能源汽車驅動電機及零部件制造廠商的認證并批量供貨，應用于大眾、寶馬、克萊斯勒、福特、通用、本田、江淮、奇瑞、五菱、長安等國內外知名新能源汽車品牌。在工業電機領域，公司和中國中車（601766）、德國舍弗勒、德國西門子、美國百得、日本牧田、日本松下、日本CIK、日本SMC等工業電機制造商保持了穩定的合作關系。

問：公司主要的競爭優勢體現在哪里？

答：公司堅持以研發、生產和銷售高性能燒結釹鐵硼永磁材料為主業，作為國內領先的高性能燒結釹鐵硼永磁材料供應商，圍繞下游客戶應用需求和行業未來發展趨勢，公司在持續創新能力、優質客戶資源和稀土原材料供應保障等方面形成了核心優勢。

問：公司2022年第一季度生產經營情況如何？

答：公司2022年第一季度生產經營狀況良好，公司擬于2022年4月19日在上海證券交易所網站披露2022年第一季度報告，敬請關注;

安徽大地熊新材料股份有限公司致力于燒結釹鐵硼永磁材料的研發、生產和銷售，主要產品是“大地熊”牌燒結釹鐵硼永磁材料。公司獲得了“教育部技術發明獎一等獎”、“教育部技術發明獎二等獎”、“冶金科學技術獎三等獎”等多項榮譽獎項。公司是國家高新技術企業，國家專精特新“小巨人”企業，是中國稀土行業協會理事單位，中國稀土行業協會磁性材料分會副會長單位，中國電子材料行業協會常務理事單位，是高性能燒結釹鐵硼磁體領域優秀生產企業。

調研參與機構詳情如下：

關鍵詞： 自有資金 資金來源