華康股份：年產(chǎn)3萬噸高純度結(jié)晶赤蘚糖醇項(xiàng)目計(jì)劃于5月前正式投產(chǎn) 預(yù)計(jì)2023年全球木糖醇市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到11.10億美元

全球第二大、全國第一大木糖醇生產(chǎn)企業(yè)華康股份（605077）（605077.SH）在3月15日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司“年產(chǎn)3萬噸高純度結(jié)晶赤蘚糖醇項(xiàng)目”計(jì)劃于2022年5月份之前正式投產(chǎn)。2022年，隨著赤蘚糖醇產(chǎn)能的增加，其市場(chǎng)價(jià)格也趨于合理區(qū)間，隨著赤蘚糖醇需求的提高，競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必將會(huì)較為激烈。此外，全球木糖醇市場(chǎng)規(guī)模將呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2023年全球木糖醇市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到11.10億美元。

華康股份表示，2021年，赤蘚糖醇供不應(yīng)求，價(jià)格也逐步歨高。2022年，隨著赤蘚糖醇產(chǎn)能的增加，其市場(chǎng)價(jià)格也趨于合理區(qū)間。公司“年產(chǎn)3萬噸高純度結(jié)晶赤蘚糖醇項(xiàng)目”于2021年5月正式開工建設(shè)。今年春節(jié)前，項(xiàng)目已進(jìn)入設(shè)備安裝階段。節(jié)日期間，加班推進(jìn)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度，計(jì)劃于2022年5月份之前正式投產(chǎn)。隨著赤蘚糖醇需求的提高，除了原有廠家將技改擴(kuò)建外，也肯定會(huì)有一些新的廠家進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，在一定時(shí)期內(nèi)，競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必將會(huì)較為激烈。

木糖醇未來市場(chǎng)需求方面，華康股份表示，消費(fèi)者對(duì)健康食品需求的增加及日益增長(zhǎng)的肥胖人群及糖尿病患者對(duì)無糖、低糖食品的需求促使木糖醇市場(chǎng)增長(zhǎng)。據(jù)Imarc預(yù)測(cè)，全球木糖醇市場(chǎng)規(guī)模將呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2023年全球木糖醇市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到11.10億美元。

浙商證券（601878）稱，華康股份目前已形成以木糖醇為主、山梨糖醇+麥芽糖醇+果葡糖漿為輔、赤蘚糖醇跑步跟上的靈活經(jīng)營策略。2018年公司木糖醇產(chǎn)量約占同期國內(nèi)的48%，占同期全球的19%，是木糖醇領(lǐng)域當(dāng)之無愧的龍頭企業(yè)。國內(nèi)無糖需求興起，疊加國家政策及意見領(lǐng)袖催化，帶動(dòng)我國甜味劑步入糖醇替代糖漿階段，代糖行業(yè)方興未艾。單品種甜味劑受供需關(guān)系影響具周期性，公司現(xiàn)有多條糖醇產(chǎn)線，不懼單品周期變動(dòng)。2020年中公司捕捉到市場(chǎng)對(duì)赤蘚糖醇產(chǎn)品的高需求，迅速開啟產(chǎn)線布局，該預(yù)計(jì)于2022年5月前實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，投產(chǎn)后有望迅速增厚公司業(yè)績(jī)。

具體問答實(shí)錄如下：

問：公司介紹

答：浙江華康藥業(yè)股份有限公司是一家從事多種功能糖醇、淀粉糖等產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)。多年來，華康股份致力于功能性糖醇產(chǎn)品的研發(fā)、創(chuàng)新和改進(jìn)，生產(chǎn)規(guī)模與綜合實(shí)力位居行業(yè)前列，現(xiàn)已成為全球主要的木糖醇和晶體山梨糖醇生產(chǎn)企業(yè)之一。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于食品、飲料、醫(yī)藥、日化等行業(yè)，與眾多國內(nèi)外知名客戶建立了良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系，獲得了市場(chǎng)的高度認(rèn)可。華康食品用木糖醇被工信部評(píng)為“單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品”，“禾甘”品牌木糖醇、零卡糖等產(chǎn)品也日益被消費(fèi)者接受和認(rèn)可。“做世界領(lǐng)先的糖醇專家”是華康的愿景。面向未來，華康將繼續(xù)秉持“共創(chuàng)甜美事業(yè)，共享健康生活”的企業(yè)使命，致力于功能糖醇的研究開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，不遺余力地推動(dòng)糖醇事業(yè)的發(fā)展。

問：公司“年產(chǎn)3萬噸高純度結(jié)晶赤蘚糖醇項(xiàng)目”能否如期落地？

答：公司“年產(chǎn)3萬噸高純度結(jié)晶赤蘚糖醇項(xiàng)目”于2021年5月正式開工建設(shè)。今年春節(jié)前，項(xiàng)目已進(jìn)入設(shè)備安裝階段。節(jié)日期間，各項(xiàng)目施工隊(duì)伍也沒有休息，加班推進(jìn)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度，計(jì)劃于2022年5月份之前正式投產(chǎn)。

問：據(jù)了解，市場(chǎng)上赤蘚糖醇產(chǎn)能在增加，公司能否預(yù)測(cè)下今年赤蘚糖醇市場(chǎng)的情況？

答：近年來，隨著大眾消費(fèi)能力和健康意識(shí)的提高，減糖、低糖理念逐漸深入人心，加之“元?dú)馍帧钡犬a(chǎn)品的推廣，引爆了飲料市場(chǎng)對(duì)赤蘚糖醇的需求。2021年，赤蘚糖醇供不應(yīng)求，價(jià)格也逐步歨高。2022年，隨著赤蘚糖醇產(chǎn)能的增加，其市場(chǎng)價(jià)格也趨于合理區(qū)間。公司在決定建設(shè)“年產(chǎn)3萬噸高純度結(jié)晶赤蘚糖醇項(xiàng)目”之前，對(duì)赤蘚糖醇項(xiàng)目開展了詳盡的調(diào)研，并對(duì)未來幾年的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)做了預(yù)判。隨著赤蘚糖醇需求的提高，除了原有廠家將技改擴(kuò)建外，也肯定會(huì)有一些新的廠家進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，在一定時(shí)期內(nèi)，競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必將會(huì)較為激烈。公司在功能性糖醇領(lǐng)域深耕近40年，與國內(nèi)外食品、飲料等行業(yè)的眾多知名企業(yè)建立了長(zhǎng)期的良好合作關(guān)系。本次新增赤蘚糖醇產(chǎn)品，有助于公司進(jìn)一步豐富產(chǎn)品系列，滿足市場(chǎng)多樣化需求，增強(qiáng)與客戶合作的寬度和黏度。我們有信心憑借與客戶多品類的長(zhǎng)期合作、產(chǎn)品供應(yīng)保障能力和技術(shù)支持、質(zhì)量及服務(wù)等方面的優(yōu)勢(shì)，使公司保持較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)的盈利能力。

問：公司預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)木糖醇需求是否會(huì)增長(zhǎng)？

答：木糖醇市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力為：一方面，隨著消費(fèi)者對(duì)健康食品需求的增加，木糖醇被更廣泛地應(yīng)用在食品、口香糖、糖果、巧克力、焙烤及保健等領(lǐng)域，部分飲料企業(yè)也在使用；另一方面，日益增長(zhǎng)的肥胖人群及糖尿病患者對(duì)無糖、低糖食品的需求。據(jù)Imarc預(yù)測(cè)，全球木糖醇市場(chǎng)規(guī)模將呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2023年全球木糖醇市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到11.10億美元。

問：公司赤蘚糖醇的技術(shù)儲(chǔ)備怎樣？

答：多年來，公司對(duì)赤蘚糖醇保持持續(xù)關(guān)注，較早就開始對(duì)該產(chǎn)品開展技術(shù)工藝等方面的研究開發(fā)工作。公司設(shè)有杭州研究院，在新產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品應(yīng)用等方面開展了大量的工作。在“年產(chǎn)3萬噸高純度結(jié)晶赤蘚糖醇項(xiàng)目”正式開工建設(shè)之前，公司已開展多次產(chǎn)品小試和中試，并達(dá)到了預(yù)期的目標(biāo)。此外，該方面的技術(shù)研發(fā)人員具備生物發(fā)酵背景且人員儲(chǔ)備較為充足，皆為公司原有員工，為后續(xù)赤蘚糖醇工業(yè)化生產(chǎn)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

問：根據(jù)公司對(duì)外公布的資料，功能性糖醇行業(yè)像木糖醇、山梨糖醇等產(chǎn)品的主要業(yè)務(wù)集中在公司等頭部幾家企業(yè)，您們覺得這個(gè)行業(yè)的準(zhǔn)入門檻在那里？公司有哪些自己的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)？

答：①新投資者進(jìn)入本行業(yè)時(shí)面臨著技術(shù)、市場(chǎng)準(zhǔn)入、客戶資源等壁壘。技術(shù)壁壘：技術(shù)難度較大、設(shè)備要求較高、專業(yè)性較強(qiáng)，工藝相對(duì)復(fù)雜。市場(chǎng)準(zhǔn)入壁壘：代糖產(chǎn)品與消費(fèi)者健康息息相關(guān)，對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、安全性有著非常高的要求，其生產(chǎn)、銷售也具有嚴(yán)格的準(zhǔn)入和監(jiān)管機(jī)制。客戶資源壁壘：代糖產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于食品、飲料、醫(yī)藥、日化等下游領(lǐng)域，行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模較大，已形成具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)。客戶對(duì)產(chǎn)品供應(yīng)商的資金實(shí)力、產(chǎn)品品質(zhì)、產(chǎn)品穩(wěn)定性、訂單響應(yīng)時(shí)間、生產(chǎn)能力、研發(fā)實(shí)力、技術(shù)支持、客戶服務(wù)等方面具有較高要求。

②公司作為功能性糖醇產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，主要有完整的產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、領(lǐng)先的技術(shù)和研發(fā)等優(yōu)勢(shì)。完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)：經(jīng)過多年發(fā)展，公司已圍繞木糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇、赤蘚糖醇和果葡糖漿等構(gòu)建了相對(duì)完整的產(chǎn)業(yè)鏈。從源頭上確保了產(chǎn)品質(zhì)量，促進(jìn)生產(chǎn)效率及產(chǎn)品品質(zhì)的提升。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)：公司持續(xù)研發(fā)、投產(chǎn)新產(chǎn)品，不斷完善和豐富產(chǎn)品線。并計(jì)劃開發(fā)甘露糖醇、異麥芽酮糖醇、阿洛酮糖等系列糖醇產(chǎn)品，形成木糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇、赤蘚糖醇等支柱性品種以及多個(gè)儲(chǔ)備品種相結(jié)合的較為豐富的產(chǎn)品族系，滿足客戶的多樣性需求，形成協(xié)同效應(yīng)。領(lǐng)先的技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢(shì)：公司以國家企業(yè)技術(shù)中心、博士后工作站、CNAS認(rèn)可實(shí)驗(yàn)室等為依托，與浙江大學(xué)、天津大學(xué)、江南大學(xué)、浙江工業(yè)大學(xué)、浙江工商大學(xué)等知名院校建立了緊密的產(chǎn)學(xué)研戰(zhàn)略合作關(guān)系。承擔(dān)國家、省級(jí)重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃20余項(xiàng)，掌握11項(xiàng)核心技術(shù)，5項(xiàng)國際領(lǐng)先。經(jīng)過多年的團(tuán)隊(duì)建設(shè)和生產(chǎn)實(shí)踐，公司培養(yǎng)了一批在功能性糖醇領(lǐng)域具有較高的技術(shù)水平及豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)管理人員。

問：公司能否介紹下目前幾種主流功能性糖醇的特性？

答：木糖醇是功能性糖醇中最主要的一個(gè)品種，是一種低熱值型的甜味劑，熱量為10kJ/g，僅為蔗糖的60%。外觀為白色結(jié)晶顆粒或結(jié)晶性粉末，甜度相當(dāng)于蔗糖，極易溶于水，GI值為13。木糖醇具有防齲齒、有助于體重管理、調(diào)節(jié)腸道微生物促進(jìn)腸道短鏈脂肪酸生成等功能，從下游應(yīng)用領(lǐng)域來看，無糖食品、無糖或低糖糖果、口香糖等應(yīng)用較多。

山梨糖醇是功能性糖醇市場(chǎng)規(guī)模最大的一個(gè)品種，易溶于水，微溶于乙醇和乙酸，有清涼的甜味，甜度為蔗糖的50%-70%，GI值為9。山梨糖醇具有低熱量、不致齲齒、不引起血糖波動(dòng)等特性。從下游應(yīng)用領(lǐng)域來看，山梨糖醇常作為甜味劑、保水劑、抗凍劑，在食品、醫(yī)藥、日化等領(lǐng)域中的消費(fèi)需求較大。

麥芽糖醇是功能性糖醇中主要的一個(gè)品種，為白色結(jié)晶性粉末或無色透明的粘稠液體，易溶于水，難溶于甲醇、乙醇，甜度為蔗糖的85%-95%，GI值為35。麥芽糖醇主要運(yùn)用在糖果、巧克力、果汁飲料、冷飲產(chǎn)品以及食品保鮮和日化領(lǐng)域等。赤蘚糖醇是一種白色結(jié)晶狀的新型甜味劑，相對(duì)甜度甜為蔗糖的60%-70%，清涼感明顯。

赤蘚糖醇溶解度較低，25℃水中赤蘚糖醇的溶解度為37%，易于結(jié)晶析出晶體，同時(shí)具有極低的吸濕性。赤蘚糖醇的能量系數(shù)為0kJ/g，是一種無熱量的甜味劑，具有防齲齒、不升血糖等優(yōu)點(diǎn)。可用于巧克力、焙烤制品、糖果、餐桌糖、軟飲料等。

從上述各個(gè)產(chǎn)品的介紹可以了解到，其應(yīng)用領(lǐng)域不盡相同，都有各自的應(yīng)用特點(diǎn)，但同為功能性糖醇系列產(chǎn)品，其所具有的不升高血糖、防齲齒、降低膽固醇等共性也使得它們可以滿足大多數(shù)食品的減糖需求。隨著大眾健康意識(shí)的不斷提高和消費(fèi)升級(jí)，無糖、低糖化風(fēng)潮日漸興起，而消費(fèi)者對(duì)健康的關(guān)注與減糖食品的需求，帶動(dòng)越來越多的食品和飲料廠商積極推進(jìn)低糖或無糖新品的開發(fā)和上市進(jìn)程，這幾類產(chǎn)品都被更加廣泛應(yīng)用于食品、飲料等領(lǐng)域，將在全球甜味劑中占據(jù)越來越廣闊的市場(chǎng);

關(guān)鍵詞： 項(xiàng)目計(jì)劃 市場(chǎng)規(guī)模 正式投產(chǎn)