英搏爾獲14家機構調研：公司持續專注于新能源汽車動力系統的研發、生產，為整車企業提供高性能、低成本的電驅動系統（附調研問答）

英搏爾（300681）2月14日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年2月11日接受14家機構單位調研，機構類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。

投資者關系活動主要內容介紹：

說明：

本次會議就公司基本情況等與投資者進行了交流，在此將會上的問答環節做如下記錄。

Q&A

問：公司產品應用市場空間大，請簡單介紹一下公司的產品應用情況？

答：英搏爾致力于構建新能源汽車動力系統集成能力。主營產品包括新能源汽車動力總成、電源總成、以及電機、電控等核心單體產品，能夠滿足從A00級至B級全系車型配套。目前在新能源汽車上應用的產品包括多合一動力總成（含電源系統），動力總成，電源總成，以及電機、電機控制器單體等。

商用車包含重卡，純電大巴和電動物流車等特定應用場景，主要配套商用車電機控制器和動力總成。

混合動力車型包含發電機總成和驅動總成，公司主要配套雙電機控制器及DC模塊。

工程機械和場地物流車方面，公司主要提供電機控制器和驅動總成，具體配套產品和單車配套價值請參照《珠海英搏爾電氣股份有限公司2021年半年度報告》。

問：公司客戶有哪些？公司的動力總成、電源總成產品大概什么價格區間？

答：公司目前有吉利汽車、長安汽車、長城汽車（601633）、上汽通用五菱、北汽新能源、江淮汽車（600418）、奇瑞汽車，造車新勢力有威馬汽車、小鵬汽車等乘用車客戶，以及采埃孚、杭叉、上汽大通、瑞馳新能源等商用車、專用車客戶。公司目前供應的動力總成產品，根據其功率及應用場景的不同，價格在5500元-7500元不等，電源總成產品單價相對低一些。目前部分車型，既配套供應動力總成，也供應電源總成產品。

問：公司電機產品主要是通過外協還是自主生產，公司對電機扁線應用趨勢如何看待？

答：公司目前電機產品線主要生產永磁同步電機和交流異步電機，量產經驗豐富。公司一樓廠房層高9米，放置有2臺大型高速沖，從購買原材料硅鋼片和電機外殼體，公司完成定子和轉子的沖壓、疊壓、焊接成型，以及電機的定子繞線和外購電機殼體進行精加工等，實現電機的組裝。公司電機技術迭代速度快，轉速高，對供應商的加工精度和綜合能力要求較高，為了快速響應整車廠需求和匹配公司自身的研發節奏，公司電機以自主生產為主。

扁線電機相對于圓線方案，槽滿率有所提升，能降低銅損耗，提升電機功率密度，散熱能力好、體積重量等方面也有優勢。公司認為動力總成走向集成化，集成商需要更全面的能力，扁線化是有效提升產品競爭力的一個方面，公司現儲備有領先的扁線電機技術方案和扁線電機產品，尚未建設扁線電機相關產線，在公司發布的定增預案中有關于在珠海本部建設扁線電機產線的項目介紹，具體進展請關注公司相關披露公告。

問：新能源汽車動力總成市場行業競爭格局如何？整車廠自供體系和第三方集成商關系將如何發展？

答：新能源汽車動力總成的市場空間大，目前參與者包括整車廠商自供體系，第三方自主供應商，國際零部件巨頭以及新進入的企業。隨著動力總成集成化程度的提高，對企業的全工藝生產能力，NVHEMC問題解決能力，體積和成本解決方案等提出了更高的要求，行業的進入門檻提高。

2022年新能源汽車補貼進一步退坡，高品質低成本的方案將更受青睞。擁有眾多整車廠商客戶的第三方集成商，具有全車型動力總成解決方案和技術創新能力，更飽和的產能利用率，成本控制能力突出，后續在核心產品實現平臺化和模塊化后，規模效益更加明顯等優勢，直接采購第三方集成商的動力總成是整車廠的另一選擇。目前，在國際一流車企及動力總成零部件市場，第三方集成商的供應比例較大。

隨著新能源汽車行業的快速發展，整車廠為了保證供應鏈安全，也可能會選擇自己作為集成商，第三方集成商在電控或者電機領域擁有先發優勢，也可以成為集成商的二級供應商，例如公司也會供應單體電控產品給相關客戶等。

問：公司產品在成本和體積方面具有明顯優勢的原因是什么？公司技術存在被其他企業模仿的風險？

答：汽車核心零部件輕量化、小型化、降低成本對于推動新能源汽車行業的快速發展，具有重要意義。

公司擁有成熟的單管并聯技術、層疊母排技術、靜態均流技術和獨立的電路設計，軟件算法等能力，并且IGBT單管較IGBT模組成本更低，工藝設計靈活，有利于產品降低成本和縮小體積，提高功率密度。

公司擁有十多年的單管并聯技術和層疊母排設計專利，公司目前從A00級至B級車產品均已量產，產品穩定、可靠、工藝成熟。其他企業學習公司部分技術仍需要經過較長的工藝成熟期和產品定點到量產的過程，隨著車型升級所需功率的增大，IGBT單管并聯數量與設計難度呈非線性增長關系，且產品廣受認可需要經過大量的產品交付和多級別車型路試數據支撐，不同級別車型量產時間跨度較大，公司先發優勢明顯。

問：請問一下公司的產能儲備情況如何？

答：為順應新能源汽車行業快速發展的市場需求和智能化工廠生產的要求，公司從歐洲、美國、日本等國家引進先進的設備，2021年2月，公司6.5萬m2的動力總成一體化高標準廠房建成投產，珠海本部已初步形成了年產50萬臺套總成的生產能力，后續將繼續投入相關設備和產線，滿足日益增長的客戶需求。

公司為更好的貼近客戶生產基地和實現不同品類產品的平臺化生產管理，公司在山東省菏澤市建設年產50萬臺套輕型電動車輛驅動系統和電源系統的北方基地，2021年8月，第一期20萬臺套的輕型電動車動力系統核心模塊產品已投產，第二期建設已開工建設，菏澤北方基地的投產，將進一步鞏固公司的產能優勢和行業地位。

公司緊跟新能源汽車市場需求，推動產品快速創新、優化升級，做出質量可靠、成本可控的動力系統總成產品，得到眾多整車廠商的認可，獲得了良好的行業口碑。

問：請問公司未來5年的發展目標是什么，公司還需要做哪些準備工作？

答：公司持續專注于新能源汽車動力系統的研發、生產，為整車企業提供高性能、低成本的電驅動系統。

公司希望通過持續努力，獲得國際知名車企的產品配套，成為國際一流的新能源汽車動力系統供應商。

為了實現未來5年的發展目標，公司認為有如下幾點需要持續努力：

首先，在優勢明顯的“集成芯”動力總成技術基礎上，實現新能源汽車動力總成產品的平臺化、模塊化生產。其次，需要大力引進優秀的研發和管理人才，加強在產品質量、流程等方面的管理，提升產線的自動化程度。第三點是為了實現國際一流汽車零部件企業的遠景目標，公司需要積極引進具有國際視野的專家人才，加強在軟件方面的持續投入，公司成立上海英搏爾技術有限公司，將有力支撐軟件能力的發展。

公司與全球知名汽車零部件公司德國大陸集團展開戰略合作，大陸集團為公司提供產品質量管控及流程管理、軟件技術及全球銷售渠道的支持，也標志著公司為實現遠景目標，又邁出重要一步;

珠海英搏爾電氣股份有限公司是一家專注于新能源汽車動力域研發、生產。公司的核心產品為各種型號的電機控制器，其他主要產品為車載充電機、DC-DC轉換器、電子油門踏板等。公司的電機控制器產品在中低速及場地車領域的應用共銷售了27.69萬套，在此領域始終保持了領先的市場占有率和引領行業發展的市場地位。公司的電機電控產品在行業處于一線品牌地位。

調研參與機構詳情如下：

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