限期答復！監管發函，直擊“財務造假”“平倉合理性”“資金來源”等關鍵問題，5500萬“補償”真相恐難掩蓋

在連續兩天報道之后，1月28日，深圳證券交易所向此前發布備受爭議公告的金字火腿（002515）發了一份關注函。直擊市場普遍關注的期貨交易員平倉原因、平倉合理性、5500余萬元補償資金的來源等關鍵問題，并限定其在2022年2月11日前報送深交所對外披露。

金字火腿2022年1月27日披露的《關于商品期貨套期保值業務的進展公告 》《關于2021年第三季度報告會計差錯更正的公告》稱， 公司期貨交易員擅自將持有的合約進行了平倉操作，導致公司賬戶總計虧損 5510.53 萬元，公司未及時作相應披露。根據公司相關規章制度，公司要求期貨交易員承擔全部責任。截至2021年9月30日，公司期貨交易員已籌措足相應虧損補償款項 5510.53萬元，全額填補了上述損失。公司管理層及財務人員將賠償款誤認為期貨套保本金計入收回期貨本金中，對于投資損失和賠償收入均未進行賬務處理，因此未在第三季度報告中對此進行披露，公司本次會計差錯更正將賠償款計入營業外收入。

內部控制是否存在重大缺陷？

深交所在關注函中要求金字火腿，說明公司對商品期貨套期保值業務建立的內控制度、風險管理措施是否完善，是否能夠有效控制風險，結合公司商品期貨套期保值業務相關制度的執行情況，包括不限于交易內容、具體交易額度、本次平倉操作等，說明你公司內部控制是否存在重大缺陷。

事實上，金字火腿套期保值制度的漏洞是被業內人士提及較多的點。該公司甚至在公告時用了買入生豬期貨“看漲合約”這種將期貨和期權混淆的語言。而最令市場關心的平倉賠償相關制度則沒有披露。

期貨交易員平倉是否有違基本邏輯？

深交所要求金字火腿，說明其期貨交易員擅自將持有的合約進行平倉操作、出現較大投資損失的具體時間，以及公司未及時履行信息披露義務的原因及合理性。

根據該公司的公告，期貨交易員是“按照公司制定的生豬套保計劃，操作公司賬戶陸續買入生豬合約”，隨后生豬現貨和期貨價格持續呈現單邊下跌趨勢，公司賬戶出現較大金額浮虧，保證金大幅縮水。可以看出，該期貨交易員只是在執行公司的計劃。

公告稱，2021年9月初公司決定將所持倉的全部生豬期貨合約后期進行實物交割，并補充了部分保證金(最高時保證金為7000萬元)。但9月生豬期貨價格繼續走低，因對后市過度悲觀，在未經審批的情況下，公司期貨交易員擅自將持有的合約進行了平倉操作，導致公司賬戶總計虧損5510.53萬元。從公告來看，買入生豬期貨合約的相關操作應該都是公司董事長領銜的“期貨決策小組”作出的。可以說，在期貨交易員平倉之前，浮虧已經發生，平倉只是讓賬戶浮虧變成了財務實虧。虧損并不是平倉造成的，而是建倉和持倉造成的。此外，按照套期保值的邏輯，公司在期貨端做多生豬期貨虧損，對應的是現貨端生豬原料的下跌，公司原料端的成本有明顯降低，這也是套期保值的可預見效果。

市場人士一致認為，期貨交易員既沒有直接造成期貨端虧損，又沒有造成套期保值失敗，斷無爽快賠償巨款之理。

資金來源是否合理，是否構成權益性交易？

深交所在關注函中要求：說明你公司期貨交易員支付補償款的具體時間，相關補償款的具體資金來源，是否存在補償款實際來源于你公司控股股東、實際控制人及其他關聯方（包括原實際控制人、控股股東及其關聯方）的情形，是否構成權益性交易。

這與之前市場的普遍質疑是一致的。由于短期內補償巨額資金，且期貨交易員莫名其妙自愿承擔全部責任，不少市場人士均質疑該筆資金來源于公司實際控制人。而金字火腿硬著頭皮回應的期貨交易員“有這個實力”顯然難以讓人信服。畢竟按照一般社會人的邏輯，沒人會承擔一筆本不屬于自己的巨額賠償。

有無財務造假，是否為了調節利潤故意為之？

此外，深交所還向金字火腿問道，結合前述問題的答復，說明你公司將賠償款計入營業外收入的會計處理是否合規，是否符合《企業會計準則》的有關規定，你公司是否存在利用賠償款調節利潤的情形。

這也直擊此前市場普遍質疑的該公司將浮虧變實虧，然后予以填補，意圖財務造假的問題。

同時，深交所要求，請年審會計師就上述問題 1、3、4 進行核查并發表明確意見。請金字火腿就上述問題做出書面說明，在2022年 2 月 11 日前將有關說明材料報送深交所上市公司管理一部并對外披露，同時抄送派出機構。同時，提醒金字火腿及全體董事、監事和高級管理人員嚴格遵守《證券法》《公司法》等法律以及深交所《股票上市規則》等規定，真實、準確、完整、 及時、公平地履行信息披露義務。

記者也將持續關注此事件，深挖上市公司違規套保信披、甩鍋期貨市場問題的根源。

關鍵詞： 合理性 直擊 資金來源