新開源：歸母凈利潤同比增長438.42%，PVP在建項目產能有待釋放

2022年1月20日晚間，新開源（300109）(300109.SZ)發布2021年業績預告。公告顯示，預計2021年全年公司歸母凈利潤為2.40億元至2.60億元，較上年同比增長438.42%至483.29%。扣非歸母凈利潤為1400萬元至1700萬元。公司方面表示，扣非歸母凈利潤大幅變化的原因主要包括：已攤銷股權激勵成本約4800萬元；預計商譽減值6000-8000萬元，剔除兩項主要影響因素，扣非歸母凈利潤同比取得較大增幅。

精準醫療已成為公司長期業績增長的重要支撐

精細化工產品在新能源領域應用獲市場高度關注

新開源主營業務主要分為精準醫療和精細化工兩個板塊。以2020年數據來看，兩項業務分別實現營收5.32億元和4.46億元，占比分別為54.39%和45.61%。從業務來看，在精準醫療板塊，公司主要由幾家核心子公司進行運營，其中，武漢呵爾主要進行兩癌篩查業務，三濟生物主要進行分子診斷業務，晶能生物主要進行高通量測序業務，其三大子公司在領域內均已具有一定規模。而除此外，公司還擁有控股子公司蘇州東勝和30余家精準醫療控股子公司，在行業內擁有深度布局。根據公司此前五年數據顯示，2016至2020年，公司醫療服務業務規模已由1.33億元增長至5.32億元，期間規模增幅達到300%。通過內生性增長以及外延性并購，精準醫療業務已成為公司長期業績增長的重要支撐。

在精細化工板塊，新開源的產品主要包含PVP系列產品和歐瑞姿(PVME/MA)。其中，PVP作為醫療方面作為三大新輔料之一，可應用于口服制劑粘合劑、包衣材料和崩解材料、PVP碘、消毒水等的生產，同時其系列產品還被應用在多種工業領域之中。據悉，經過多年深耕，目前新開源已在該領域形成了較強的技術優勢，其多項工藝創新、改造處于國內外領先水平。數據顯示，2020年公司PVP的年度產銷量已分別達到9800余噸和9900余噸，在行業中已具備一定影響力。

值得一提的是，公司PVP產品在新能源領域亦有所應用。據了解，PVP能夠在磷酸鐵鋰電池正極漿料中作為導電劑碳納米管的分散劑，可以有效的分散碳納米管，從而制得性能優異的正極漿料。在此前的調研中，公司表示，目前新開源pvp產品在新能源行業的使用達到公司總產銷量的10%左右，而從目前行業需求和增速情況來，預計未來仍將有較大的提升空間。

此外，公司的另一化工產品——歐瑞姿目前主要用于口腔清潔中用作成膜劑，以及牙膏、義齒粘合等領域。公司管理層表示：“現階段公司歐瑞姿體量仍相對較小，不過公司已與某國際知名制藥企業簽訂了不可撤銷的3年期(2021年-2023年)重大銷售協議，協議銷售主要產品不低于1200噸，并對其中一款細分產品采購每年度需求量的85%(主要產品為PVP或歐瑞姿中的任意一種，細分產品為PVP的一種細分產品)。同時，公司在該領域一直在積極開拓國內外市場，并取得了較大進展。”

新項目持續落地前景向好

股份回購管理層看好未來預期

從未來發展規劃來看，新開源表示將繼續堅持精細化工與精準醫療雙輪驅動的模式，積極推進新項目建設和產業鏈延伸。據公告顯示，目前公司繼續推進焦作市中站區約20000噸PVP產能建設，其中一期項目預計投入1.84億元。據悉，該項目現已簽署入駐協議、獲得用地紅線圖，預付了土地使用款。并在發改委備案，正在履行環評、安評工作。

與此同時，在精準醫療板塊，公司的新開源松江基地現已被上海經信委評為市級重大產業項目，建成后將成為醫療業務研發、生產及管理總部。據悉，目前松江基地項目已完成既定工作量的約三分之一，已投入資金約1.08億元，該項目預計于2022年底竣工驗收。依托新開源體系內分子診斷、基因測序等相關行業子公司成熟的市場體系，以及豐富的產品儲備，將便于公司打造體外診斷試劑及其上游原料生產體系。預計未來隨著在建項目的持續落地，公司成長性將有望得到進一步顯現。

此外，2021年公司完成了股權激勵的首次授予，通過定向發行公司A股普通股股票的方式，以調整后5.81元/股的價格向323人授予2055萬股。2021年12月，公司股東大會成功通過了《關于回購公司部分股份方案的議案》。據回購方案顯示，公司將擬使用資金總額不低于4億元(含)，不超過6億元(含)的自有資金，以不超過人民幣30元/股的回購價格，并依法予以注銷并相應減少注冊資本。而其股權激勵和回購注銷的行為也表達了公司管理層對其未來發展的信心和市場價值的前景的看好。

關鍵詞： 同比增長 產能 凈利潤