瑞信：維持舜宇(2382.HK)目標(biāo)價273港元 最新市值2391億港元

瑞信發(fā)研報指，舜宇光學(xué)(2382.HK)7月手機(jī)鏡頭付運(yùn)量按月反彈22%，不過按年仍因高基數(shù)減少23%，相信大致反映市場季節(jié)性補(bǔ)貨的因素，料8月份的表現(xiàn)會更好，車載鏡頭受晶片問題影響，料會于9月起改善。該行指，手機(jī)鏡頭的付運(yùn)將見下行風(fēng)險，降2021至23年付運(yùn)量預(yù)期，以反映需求轉(zhuǎn)弱和競爭加劇。該行料毛利率情況改善，現(xiàn)時預(yù)料上半年毛利率可按年增5.4個百分點(diǎn)至24.9%，高于其他券商預(yù)期的22.8%，當(dāng)中得益于手機(jī)攝像模組毛利率較佳;純利料按年增58%至28億元人民幣，高于其他券商預(yù)期9%，業(yè)續(xù)表現(xiàn)為短期催化劑，目標(biāo)價維持273港元，評級“跑贏大市”。該股現(xiàn)報218港元，跌6.44%，最新市值2391億港元。