瑞銀：下調(diào)中國(guó)鐵塔(0788.HK)目標(biāo)價(jià)至1.85港元 最新市值1830億港元

瑞銀發(fā)研報(bào)指，中國(guó)鐵塔(0788.HK)上半年業(yè)績(jī)大致符合預(yù)期，收入及EBITDA均按年增長(zhǎng)7.2%;凈利潤(rùn)按年升16%，受折舊率影響增幅較預(yù)期低，惟對(duì)現(xiàn)金流及估值未有太大影響。該行指出，雖然上半年資本開支按年減少28%，管理層仍維持全年資本開支預(yù)算300億元人民幣不變，并預(yù)期隨著業(yè)務(wù)規(guī)模提升，利潤(rùn)空間將有所提升。另外管理層提及未來致力提升股東回報(bào)，或意味有意增加派息，維持“買入”評(píng)級(jí)。瑞銀上調(diào)對(duì)鐵塔未來幾年的EBITDA預(yù)測(cè)，以反映公司開支控制較理想，至于稅后利潤(rùn)方面則料有部分被折舊較預(yù)期快所抵銷，將目標(biāo)價(jià)由2.05港元降至1.85港元。該股現(xiàn)報(bào)1.04港元，最新市值1830億港元。