銀行系多管齊下“掘金”公募REITs產品 6家銀行參與代銷

5月31日，首批9只公募REITs產品面向公眾發(fā)售。據中國證券報記者統(tǒng)計，作為基金代銷大戶，參與首批公募REITs代銷的包括招商銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、北京銀行與華夏銀行。除代銷外，銀行系前期已通過戰(zhàn)略配售、基金托管人等方式參與首批公募REITs。

業(yè)內人士認為，銀行系應該主動積極參與公募REITs，在一級市場和二級市場上雙向發(fā)力，探索新的業(yè)務模式。

6家銀行參與代銷

首批9只公募REITs產品包括張江REIT、浙江杭徽、東吳蘇園、普洛斯、鹽港REIT、首創(chuàng)水務、廣州廣河、首鋼綠能、蛇口產園。

一直以來，銀行都是基金代銷的大戶。從目前9只公募REITs產品的代銷機構來看，券商成為主要力量，銀行和第三方獨立基金銷售機構占比較低，此次涉及的銀行有招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行與華夏銀行6家。

其中，招商銀行參與最為積極，代銷7只公募REITs產品;平安銀行緊隨其后，代銷數量為4只;其余4家銀行均代銷一只產品。

某股份制銀行相關人士說：“首批產品賣得非常火爆，已全部超募，部分甚至超募數十倍。以華安張江光大園REIT為例，募集上限為2億元，截至5月31日14時30分，全渠道募資金額達30億元。”

在此之前，公募REITs網下認購已呈現出火爆趨勢。數據顯示，張江REIT、浙江杭徽、東吳蘇園、普洛斯、鹽港REIT、首創(chuàng)水務、廣州廣河、首鋼綠能、蛇口產園這9只公募REITs產品最終網下有效報價認購倍數分別為8.85倍、4.86倍、3.61倍、5.85倍、8.47倍、8.35倍、4.56倍、11.13倍、15.31倍。

多方式參與

銀行系資金也在積極參與首批公募REITs戰(zhàn)略配售。

根據公告，蘇州銀行擬認購東吳蘇園數量占發(fā)行規(guī)模的比例為11%;廣州銀行(旗下7只銀行理財產品參與戰(zhàn)略配售)擬認購廣州廣河份額比例為1.29%。值得注意的是，目前銀行自有資金投資公募REITs的風險資本計提問題尚未明確，這可能會降低銀行的投資意愿。

理財子公司方面，中銀理財成為唯一一家參與戰(zhàn)略配售的銀行理財子公司。中銀理財以其管理的科技創(chuàng)新理財產品、健康生活理財產品參與首鋼綠能的戰(zhàn)略配售，還通過旗下兩只公募理財產品參與廣州廣河的戰(zhàn)略配售。

托管方面，首批9只公募REITs產品的基金托管人包括招商銀行(托管7只公募REITs產品)、工商銀行(托管1只)和興業(yè)銀行(托管1只)。

綜合來看，目前銀行系正在通過戰(zhàn)略配售、基金托管人、代銷等方式參與首批公募REITs“掘金”。“我們正在密切關注，接下來將積極參與。”某暫未參與首批公募REITs的銀行理財子公司相關負責人對記者表示。

機遇與挑戰(zhàn)并存

公募REITs的架構是“公募基金+ABS”，既有股性也有債性，是一種全新的投資產品。普益標準表示，基礎設施領域的優(yōu)質企業(yè)過去依賴以銀行為主的間接融資，隨著公募REITs的推行，對于一些擁有優(yōu)質資產的企業(yè)而言，公募REITs可以引入更長期的資本金。

廈門國際銀行投行分析員任濤認為，公募REITs問世意味著部分優(yōu)質資產將被拿到交易所市場定價，商業(yè)銀行應該要有危機感。

“盡管發(fā)展公募REITs對商業(yè)銀行間接融資形成分流，但銀行應積極參與，探索形成新的業(yè)務模式。在一級市場上，銀行可以憑借資金與項目優(yōu)勢成為REITs的發(fā)起方，也可以通過組織旗下信托、資管子公司成為基金管理人，積極參與公募REITs的運營與管理。同時，商業(yè)銀行可以憑借自身充足的項目儲備、非標管理經驗與基金公司開展深層次業(yè)務合作，履行托管人、監(jiān)管人、擔保人等其他傳統(tǒng)職責，增加中間業(yè)務收入。”中國民生銀行首席研究員溫彬等人公開撰文指出。

對銀行理財子公司而言，光大理財總經理潘東強調，公募REITs既是發(fā)揮其綜合化金融優(yōu)勢、深度參與基礎設施“募—投—管—退”全生命周期的重要機遇，也是發(fā)揮其資管平臺優(yōu)勢、深化金融供給側改革、創(chuàng)新長期投資方向、成為個人財富完善多元化資產配置的重要橋梁。