“疫情防控的大背景下，現(xiàn)階段建議重視創(chuàng)新與消費(fèi)升級(jí)，未來(lái)關(guān)注在后疫情時(shí)代有潛力通過(guò)國(guó)際化成長(zhǎng)成為全球領(lǐng)先企業(yè)和隱形冠軍的大市值公司和細(xì)分賽道優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。”

被譽(yù)為“手套茅”的英科醫(yī)療在6月的第一天就突發(fā)重大利空——其公司實(shí)控人兼董事長(zhǎng)劉方毅及另外四位高管擬減持股票套現(xiàn)。發(fā)布減持公告后的兩個(gè)交易日，英科醫(yī)療跌幅達(dá)到25.44%。

與此同時(shí)，“手套茅”高管的擬減持套現(xiàn)，也使得明星基金經(jīng)理“踩雷”。

今年以來(lái)，生物醫(yī)藥板塊經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)式的漲跌，2月、3月經(jīng)歷大幅調(diào)整，5月呈現(xiàn)反彈趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，醫(yī)藥生物板塊是一個(gè)值得長(zhǎng)期配置的優(yōu)質(zhì)賽道，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，細(xì)分賽道優(yōu)質(zhì)標(biāo)的值得關(guān)注。

高管減持套現(xiàn)數(shù)十億

英科醫(yī)療在6月1日晚間發(fā)布了公司實(shí)控人兼董事長(zhǎng)劉方毅及另外四位高管減持股票的公告。此次減持的主角無(wú)疑是劉方毅，計(jì)劃在公告之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)減持公司股份不超過(guò)2175.5525萬(wàn)股(即不超過(guò)公司總股本的6%)。該公司高管減持原因則都是個(gè)人資金需求。

6月2日，北向資金、機(jī)構(gòu)紛紛出逃。發(fā)布減持公告后兩個(gè)交易日，英科醫(yī)療跌幅達(dá)到25.44%。

按照6月3日英科醫(yī)療的收盤(pán)價(jià)106.36元/股粗略計(jì)算，劉方毅套現(xiàn)金額約達(dá)23億元。

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者分析，實(shí)控人和大股東減持對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)基本沒(méi)有影響，但對(duì)投資者情緒和股票供給關(guān)系有負(fù)面沖擊，所以短期往往會(huì)有股價(jià)調(diào)整情況。中長(zhǎng)期股價(jià)表現(xiàn)還是更多決定于企業(yè)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)，減持沖擊隨著時(shí)間推移會(huì)呈現(xiàn)遞減效應(yīng)，減持帶來(lái)的股價(jià)調(diào)整有時(shí)反而提供了比較好的入場(chǎng)價(jià)格和機(jī)會(huì)。

袁華明指出，實(shí)控人和大股東對(duì)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和價(jià)值更為了解，如果是企業(yè)經(jīng)營(yíng)惡化或者是股價(jià)高估導(dǎo)致的實(shí)控人和大股東減持，投資者就需要保持警惕，并盡量遠(yuǎn)離。

“大股東減持對(duì)上市公司股價(jià)會(huì)帶來(lái)負(fù)面影響，投資者會(huì)理解為大股東不看好公司接下來(lái)的發(fā)展或者公司股價(jià)被嚴(yán)重高估，從而造成資金持續(xù)流出。從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大股東減持往往出現(xiàn)在股市或者公司股價(jià)累計(jì)漲幅過(guò)大的情況下。”私募排排網(wǎng)研究主管劉有華對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示。

明星基金經(jīng)理“踩雷”

“手套茅”高管的擬減持套現(xiàn)，也使得多家基金“踩雷”，其中就包括兩位“500億基金經(jīng)理俱樂(lè)部”的成員葛蘭和曲揚(yáng)。

根據(jù)基金一季報(bào)，葛蘭在任管理基金總規(guī)模達(dá)到705億元，平均年化收益率為26.99%;曲揚(yáng)在任管理基金總規(guī)模則達(dá)到590億元，擔(dān)任基金經(jīng)理超過(guò)7年，平均年化收益率達(dá)19.21%。

一季度末，“醫(yī)藥基金女神”葛蘭掌舵的中歐醫(yī)療健康持有英科醫(yī)療874萬(wàn)股，為第三大股東。

500億級(jí)基金經(jīng)理曲揚(yáng)似乎對(duì)英科醫(yī)療“情有獨(dú)鐘”，掌管的前海開(kāi)源滬港深優(yōu)勢(shì)精選、前海開(kāi)源優(yōu)質(zhì)企業(yè)6個(gè)月持有等6只基金均持有了該股票，且有3只基金進(jìn)入了十大股東名單。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2020年英科醫(yī)療大漲1428%，可謂當(dāng)之無(wú)愧的十倍大牛股。2020年有283只基金持有該股票，乘著股票大漲十倍的東風(fēng)，這批基金也賺得盆滿缽滿。

但是大部分基金經(jīng)理在今年一季度都選擇了減持清倉(cāng)，根據(jù)英科醫(yī)療2021年一季報(bào)，持倉(cāng)英科醫(yī)療的基金只剩下了42只。

但也有基金經(jīng)理高位加倉(cāng)，其中就包括葛蘭和曲揚(yáng)。2021年一季度，葛蘭掌管的中歐醫(yī)療健康加倉(cāng)了100.87萬(wàn)股，共持有874股英科醫(yī)療，位于十大股東的第三位。

比葛蘭更大手筆加倉(cāng)的是前海開(kāi)源基金的曲揚(yáng)。曲揚(yáng)管理的前海開(kāi)源滬港深優(yōu)勢(shì)精選加倉(cāng)了118.76萬(wàn)股，除此之外，前海開(kāi)源優(yōu)質(zhì)企業(yè)6個(gè)月持有和前海開(kāi)源中國(guó)稀缺資產(chǎn)混合兩只基金均為新進(jìn)持股基金，這兩只基金一共持倉(cāng)約639萬(wàn)股。

醫(yī)藥板塊存結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

6月3日，醫(yī)藥生物(申萬(wàn))板塊下跌1.01%，近5個(gè)交易日下跌1.67%。雖然今年以來(lái)，生物醫(yī)藥板塊經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)式的漲跌，但是年初至今還是上漲了7.77%。

醫(yī)藥板塊在今年2月份和3月份經(jīng)歷了大幅調(diào)整，而在5月呈現(xiàn)了反彈趨勢(shì)。

圓石投資醫(yī)藥首席研究員李益峰對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者分析，5月醫(yī)藥板塊反彈的原因是，醫(yī)藥板塊指數(shù)從今年春節(jié)以后至3月中旬回調(diào)了20%，部分醫(yī)藥公司的核心資產(chǎn)回調(diào)了40%以上。這些回調(diào)使得醫(yī)藥板塊指數(shù)有更大的上漲空間。疊加4月份暴發(fā)的印度疫情減緩了市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮的預(yù)期，以及人民幣升值預(yù)期，刺激大量外資加大對(duì)醫(yī)藥股的配置比例 。

6月3日，醫(yī)藥生物行業(yè)主力資金凈流出規(guī)模居行業(yè)之首，全天凈流出資金59.37億元。醫(yī)藥生物行業(yè)資金凈流出個(gè)股中，資金凈流出超億元的有13只，沃森生物、智飛生物凈流出資金超過(guò)7億元，復(fù)星醫(yī)藥凈流出資金超過(guò)6億元。

雖然6月3日生物醫(yī)藥行業(yè)主力資金大規(guī)模凈流出，但是業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，醫(yī)藥生物板塊存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，是一個(gè)值得長(zhǎng)期配置的優(yōu)質(zhì)賽道，任何一次大級(jí)別的調(diào)整都是好的介入時(shí)機(jī)。

“短期看A股市場(chǎng)震蕩上行的可能性比較大，投資者情緒改善態(tài)勢(shì)也有望持續(xù)，醫(yī)藥板塊繼續(xù)走好的可能性還是比較大的。當(dāng)前A股醫(yī)藥板塊估值比較高，中長(zhǎng)期看醫(yī)藥上市企業(yè)存在業(yè)績(jī)確認(rèn)壓力，醫(yī)藥板塊內(nèi)部會(huì)因此分化。風(fēng)險(xiǎn)收益比角度看，當(dāng)前OTC、醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械是值得關(guān)注的幾個(gè)細(xì)分賽道。”袁華明表示。

劉有華認(rèn)為，醫(yī)藥生物板塊市場(chǎng)需求廣闊，可以通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新來(lái)提高人類(lèi)的生活水平，是真正的剛需消費(fèi)，是未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較高的板塊。“隨著人口老齡化以及行業(yè)改革的推進(jìn)，醫(yī)藥生物需求處于穩(wěn)固增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，未來(lái)仍然有望保持較高的增長(zhǎng)水平，因此我們認(rèn)為醫(yī)藥生物是一個(gè)值得長(zhǎng)期配置的優(yōu)質(zhì)賽道，任何一次大級(jí)別的調(diào)整都是好的介入時(shí)機(jī)”。

國(guó)信證券認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)的主旋律依然是創(chuàng)新、國(guó)際化、消費(fèi)升級(jí)，新冠疫情加速的全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移趨勢(shì)在后疫情時(shí)代仍將持續(xù)，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域的全球競(jìng)爭(zhēng)力都在不斷增強(qiáng)。在疫情防控的大背景下，現(xiàn)階段建議重視創(chuàng)新與消費(fèi)升級(jí)，未來(lái)關(guān)注在后疫情時(shí)代有潛力通過(guò)國(guó)際化成長(zhǎng)成為全球領(lǐng)先企業(yè)和隱形冠軍的大市值公司和細(xì)分賽道優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。