20只基金“痛別”市場 短債基金首現(xiàn)清盤，部分產(chǎn)品觸及清盤線

自2017年以來如火如荼的短債基金如今風(fēng)光不再，今年首現(xiàn)此類基金“清盤”，另有多只同類型基金規(guī)模觸及清盤線，一季度清盤基金數(shù)量也隨之增至20只。

多位行業(yè)人士認(rèn)為，去年以來權(quán)益類基金賺錢效應(yīng)凸顯，短債基金的吸引力明顯下降。

首現(xiàn)短債基金清盤

部分產(chǎn)品觸及清盤線

4月1日，銀華基金發(fā)布公告稱，銀華安享短債基金連續(xù) 40個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，可能觸發(fā)基金合同終止情形，并對此進(jìn)行提示性公告。

按照銀華安享短債基金合同規(guī)定，連續(xù)60個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金合同將終止并進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)清算，且無需召開基金份額持有人大會。

公告顯示，截至2020年3月31日，銀華安享短債基金已連續(xù)40個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。若出現(xiàn)基金合同終止的情形，基金管理人將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和基金合同約定成立基金財(cái)產(chǎn)清算小組，履行基金財(cái)產(chǎn)清算程序。

值得注意的是，2017年下半年以來基金公司爭相布局的短債基金，在今年出現(xiàn)清盤的現(xiàn)象。今年3月20日，由于基金資產(chǎn)凈值低于合同限制，融通超短債發(fā)布了基金的清算公告，自當(dāng)天起，該基金進(jìn)入清算程序，不再開放辦理申購、贖回、轉(zhuǎn)換等業(yè)務(wù)，成為2017年底以來首只清盤的短債基金。

金鷹基金固定收益投資部副總經(jīng)理龍悅芳認(rèn)為，基金清盤是產(chǎn)品優(yōu)勝劣汰和自然選擇的過程。對于業(yè)績管理優(yōu)秀、公司渠道實(shí)力強(qiáng)的基金會快速搶占市場，實(shí)現(xiàn)規(guī)模和業(yè)績的良性循環(huán)，而業(yè)績表現(xiàn)一般、公司渠道實(shí)力有限的基金可能陷入規(guī)模流失，同時又影響業(yè)績提升的惡性循環(huán)。

她說：“此前有很多基金公司跟風(fēng)發(fā)行短債基金，但由于缺乏良好的歷史業(yè)績和積淀客戶，如果渠道實(shí)力也不是很強(qiáng)的話，很難守住規(guī)模，而一旦規(guī)模萎縮到1億以下，操作余地又會受限，難度加大，由此形成惡性循環(huán)，并最終走向清盤。”

北京一家中型公募市場部人士也向記者透露，他所在公募的短債基金，2017年~2018年在騰訊、螞蟻等互金平臺上銷量很大，鼎盛時期一天進(jìn)一個億，但2019年以來也整體呈現(xiàn)規(guī)模凈縮水的狀態(tài)。

他認(rèn)為，2019以來短債基金整體收益率下行，疊加權(quán)益資產(chǎn)賺錢效應(yīng)凸顯，都讓短債基金的收益吸引力下降。雖然對標(biāo)貨幣基金，中短債基金的收益還有微弱優(yōu)勢，但市場的“風(fēng)口”已經(jīng)過了，目前也不是公司重點(diǎn)持續(xù)營銷的產(chǎn)品。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年四季報(bào)，共有47家基金管理人總共成立了59只中短債主題基金(A、C份額合并計(jì)算)，合計(jì)管理規(guī)模841.16億元。在這些基金中，規(guī)模分化嚴(yán)重，鵬揚(yáng)利澤、財(cái)通資管鴻益中短債、平安如意中短債規(guī)模超過百億元，而規(guī)模低于2億的基金也多達(dá)11只，占比為18.64%，更有3只產(chǎn)品規(guī)模低于5000元清盤線。

一季度20只基金清盤

同比減少56%

整體來看，今年一季度尤其是前兩個月股市整體回暖，各類型基金的清盤壓力已大幅緩解。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，進(jìn)入清算期和已經(jīng)清盤的基金數(shù)量為20只，比去年同期減少26只，同比減少56.52%。

龍悅芳認(rèn)為，去年一季度權(quán)益類基金清盤較多，是因?yàn)?018年股市持續(xù)低迷，且跌幅較大，導(dǎo)致部分基金規(guī)模萎縮并最終清盤。而2019年多數(shù)基金都有正收益，在賺錢效應(yīng)下，今年清盤基金數(shù)量整體會出現(xiàn)明顯緩解。

從清盤基金類型看，與去年同期超半數(shù)為混合型基金不同，今年一季度債券型基金居多，清盤數(shù)量為8只，混合型基金和被動指數(shù)債基各有4只，指數(shù)型基金3只，還有1只為QDII基金。

龍悅芳認(rèn)為，今年權(quán)益類基金清盤數(shù)量和比例銳減，主要原因是今年年初一波股市行情吸引了很多資金申購，隨后市場快速下跌，使得很多新申購基金被套，受損的資金短期可能也不會贖回。

她認(rèn)為，相比股市的賺錢效應(yīng)，債基收益相形見絀，可能導(dǎo)致該類型基金被部分贖回。另外，疊加很多基金同質(zhì)化的現(xiàn)象，類似的低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的理財(cái)產(chǎn)品較多，市場競爭激烈，缺乏業(yè)績優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢的債基吸引不到資金，也會面臨清盤的命運(yùn)，“預(yù)計(jì)未來基金行業(yè)這一趨勢還會延續(xù)，產(chǎn)品的優(yōu)勝劣汰是市場化競爭的必然結(jié)果。”證券時報(bào)記者 李樹超