預定利率3%下調讀秒 壽險又要大起大落？

A股五大上市險企近日陸續披露了前5個月保費收入情況。6月16日，北京商報記者梳理發現，今年1—5月，中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險合計實現原保費收入約1.46萬億元，同比增長2.2%，5月延續了前4個月的增長態勢。不同于產險板塊3家公司保費同比增速均達到3%以上，壽險板塊的5家公司增速“兩升三降”，但整體而言仍呈現回暖趨勢。

聚焦于今年以來風生水起的壽險板塊，除“報行合一”、銀保渠道合作開啟新格局動態外，還或將迎來行業性的預定利率大調整。那么，如果越來越多的人身險公司將增額終身壽險預定利率從3%降至2.75%，能否刺激未來一段時間上市險企的保費增長幅度？去年人身險產品預定利率下調至3%經歷的“大起大落”又是否會在今年重演？

壽險板塊降幅收窄

合計保費收入約1.46萬億元，同比增長2.2%……A股五大上市險企前5個月業績表現悉數亮相。

進一步來看，五大上市險企的保費同比增速呈現“四升一降”，其中，中國人壽的保費收入增速在5家險企中領跑，該公司保費約為4157億元，增速為4.3%。中國平安以3.4%的保費同比增速位居第二，該公司保費收入為3997.55億元。中國人保、中國太保也均實現正增長。

從今年以來持續復蘇的壽險板塊看，1—5月，5家上市險企中僅平安壽險、中國人壽實現同比正增長，其中，平安壽險保費收入2531.59億元，同比增長3.2%。

不過，從5月單月保費收入表現來看，多家險企交出亮眼的答卷。比如太保壽險、中國人壽均實現超30%的環比增速；新華保險、平安壽險也均有5%以上的漲幅。

基于人身險延續復蘇態勢，國信證券研報指出，2024年，各上市險企積極調整產品形態，分紅險、增額終身壽險等產品引領保費增速；疊加銀保渠道的逐步復蘇，其渠道產品及平臺優勢仍具有一定競爭力。

不同于壽險板塊前5個月增速不一，“老三家”財險業務均保持正增長態勢。人保財險、平安產險、太保產險分別實現原保費收入2491.21億元、1292.68億元、919.24億元，其中，人保財險、平安產險保費增速相近，分別為3.1%、3.5%。而太保產險增速最快，為7.6%。

財險板塊景氣度持續，從人保財險公布的具體險種保費收入情況便可窺一二。該公司除信用保證保險外，包括車險、農險在內的非車險均實現同比正增長。其中，該公司車險保費收入1139.35億元，同比增長2.7%。

新一輪調整將至

代理人隊伍轉型、“報行合一”、銀保渠道迎新機遇……對于當前的市場而言，壽險板塊無疑是焦點中的焦點。

除此之外，增額終身壽險預定利率下調或已進入倒計時。近日，北京商報記者從業內獲悉，已有保險公司總部在公司內部下達了通知，決定自6月30日起停售3%的增額終身壽險產品。同時，預定利率為2.75%的新產品將于7月1日上市。

“銀行國債利率下行眾所周知，保險產品的預定利率下調只是時間問題。”對于此次預定利率下調或帶來市場面的影響，慧擇保險經紀儲蓄險產品負責人葉鵬程同時也表示，每次預定利率下調時都會帶來保險投保顯著高峰，因為保險產品的價格收益尤其是儲蓄型理財類保險受預定利率的影響最為顯著，這里包括常規的壽險年金險產品，也包括養老年金類產品，在當前理財環境和利率下行環境下，保險產品的吸引力明顯增強，加上保險產品在安全性和收益性之外還有特殊的法律財富傳承功能，獲得越來越多高凈值客戶的特別青睞。

如果儲蓄型產品預定利率下調成為全行業性動作，壽險業務無疑又將經歷一場大調整。回顧去年，市場在售產品的預定利率在8月均已降至3%，在預定利率切換之際，帶來了產品銷售高峰。從2023年7月單月數據來看，上市險企中有險企保費收入超200億元，增速約90%。

對于未來幾個月的保費走勢，國信證券發布的研報指出，近期部分人身險公司陸續下調增額終身壽險預定利率至2.75%(原為3%)，預計短端利好6月保費收入的提升；中端(7—8月)或有一定保險需求透支影響，因此保費增速或有一定下滑；長端利好行業整體壓降負債成本，降低利差損風險。

不難發現，預定利率下調可能會導致投保人數短期激增，進而刺激保費收入。但從長遠來看，離不開險企積極調整策略，推出更符合市場需求的新產品，并加強銷售和營銷工作，才能帶動壽險業務的長期增長。“儲蓄型產品預定利率下調可能會刺激消費者在調整前購買，從而短期內帶動壽險業務增長。長期而言，壽險業務的增長則取決于市場需求、產品競爭力和公司策略等。”河南澤槿律師事務所主任付建表示。

反觀上市公司財險板塊，在業內人士看來，當前的機遇和利好因素主要包括政策支持、技術進步和市場需求增長等。隨著人們生活水平的提高和消費觀念的轉變，財產險業務中，家財險等此前較為小眾的險種市場需求不斷增加。“上市險企財險板塊增長趨勢表明，在保險市場中，財險業務具有很大的發展空間和機遇。隨著消費者對保險服務的需求不斷增加，保險公司也在不斷推出新的產品和服務，以滿足市場需求。”付建分析認為，上市公司財險板塊未來仍將面臨諸多機遇和利好因素。

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