每日看點!Mysteel：建筑原材料周報（10.17-10.21）

核心觀點

基本面情況

(資料圖)

當前建材各品種走勢較為分化。下游基建和保交樓為主的剛需支撐較強，市政繼續(xù)回補，需求小幅增長，建材各品種基本面也相對較好，但其中鋼材整體由于市場對于后期負反饋的擔憂，鋼材品種受影響趨弱運行，本周來看，建材各品種價格走勢大體上維持兩極分化，鋼材品種繼續(xù)趨弱。

建筑行業(yè)方面

短期房建需求變化較小，基建需求相對較好并且不斷持續(xù)釋放，可以一直看好至年底。目前疫情仍呈多點散發(fā)態(tài)勢，預計短期需求小幅下滑。

一、建筑材料價格行情

二、建筑材料行情分析

（一）鋼材

1. 建筑鋼材

周度觀點：市場負反饋擔憂加劇，本周螺紋鋼價格或持續(xù)偏弱運行

上周建筑鋼材運行邏輯分析

上周螺紋鋼價格繼續(xù)下行。供應方面，上周螺紋鋼產量299.19萬噸，環(huán)比增加5.75萬噸，隨著國慶期間停產軋線陸續(xù)復產，除個別鋼廠少量恢復生產以外，多數(shù)鋼廠維持前期狀態(tài)，利潤處于盈虧邊緣；庫存方面，上周總庫存639.52萬噸，環(huán)比減少22.9萬噸。雖然北方少數(shù)省份由于疫情防控加嚴，運輸受限，鋼廠發(fā)運節(jié)奏放緩，廠庫出現(xiàn)累積；需求方面，上周螺紋鋼表需小幅回落。主要是由于重點會議期間，多數(shù)在建項目施工節(jié)奏較為平穩(wěn)，加上部分地區(qū)因疫情封控施工進度放緩消費增量不高。

本周展望

產量方面，西北、山西后期有減產計劃，預估本周螺紋鋼產量總量略有回升，增產空間有限，短期供給仍將維持在300萬噸/周左右水平波動；庫存方面，目前庫存基數(shù)整體偏低，在消費季節(jié)性走弱資源陸續(xù)到貨背景下，預計后期庫存降幅逐步收窄；需求方面，四季度消費高點基本出現(xiàn)，雖然基建對于消費仍有托底作用，但房建后端完工增加，新開工并無任何亮點，后期螺紋鋼消費將呈現(xiàn)季節(jié)性回落趨勢。

綜合來說，現(xiàn)貨價格的逐步走弱導致鋼廠利潤全面壓縮，進而引發(fā)市場對于成本塌陷后螺紋鋼持續(xù)進入負反饋的擔憂，就目前來看需求無有效支撐，供應壓力同比偏高，螺紋鋼價格預估持續(xù)偏弱運行。

2. 中厚板

周度觀點：資源流通情況不佳，中厚板或將維持弱勢

上周中厚板運行邏輯分析

上周全國中厚板價格震蕩下行，市場交投氛圍相對清淡。

供應方面，上周鋼廠周實際產量144.19萬噸，周環(huán)比增加1.35萬噸，本次產量、產能利用率小幅增加的原因是，統(tǒng)計周期內，新鋼復產。

庫存方面，庫存總量為207.95萬噸，較上周減少4.96萬噸，其中華東和華北區(qū)域減量最多，上周社庫開始下降，主要原因不是需求端轉好，是商戶存在陰跌拋貨的操作，以降低后市風險；

市場方面，市場需求不足，貿易商訂單減量，鋼廠預期不足，發(fā)運量有所縮減，但市場整體資源尚處供強虛弱的狀況；

本周展望

供應方面，限產消息頻出，多地由于限燒結導致產量有所下降，但是限產力度有限，對于高供給下的中板品種依舊壓力不減。四季度北方面臨采暖季限產，后期供給壓力或有所緩解；

流通方面，由于市場有限產利好消息的放出，商家挺價意愿濃，部分庫存較低的商戶有補庫的情況，本周市場交投氛圍有所改善。但是由于價格下跌，按需采購為主，投機性需求轉弱，庫存水平控制在中等偏低以此來規(guī)避風險；

需求方面，基建趕工期依舊是當下刺激消費的主要因素，但是今年國際經濟形勢依舊嚴峻，多地疫情導致交通受限，局部資源流通情況不佳，“銀十”的預期并沒有兌現(xiàn)。針對今年冬儲，貿易商多表示輕倉過冬。但是有的商家依然寄希望與粗鋼壓減和秋冬季限產，或許對價格起到一定的提振作用。

綜合來看，預計本周中厚板市場價格依舊維持趨弱的態(tài)勢，但跌幅或有所收窄。

（二）其他建材

1. 水泥

周度觀點：上周水泥價格穩(wěn)中有升，預計本周價格穩(wěn)中偏強

上周水泥運行邏輯分析

上周全國多地水泥價格上漲。各區(qū)域行情情況，華東方面，上海新開工進度尚可，江浙魯基建托底，節(jié)后施工恢復正常，需求繼續(xù)穩(wěn)步提升，企業(yè)執(zhí)行錯峰生產或自主停窯，降低庫存壓力，供需矛盾改善，江蘇、山東水泥價格持續(xù)上行。華南方面，四季度需求持續(xù)回暖，廣東基建發(fā)力，廣西民用回升，外發(fā)增多，企業(yè)出庫量小幅增加，兩廣地區(qū)水泥價格持續(xù)上漲。華中方面，湖南本地基建、市政、民用需求均有回升；河南疫情形勢嚴峻、重要會議開幕式期間水泥停發(fā)一天半，出庫量大幅下滑；湖北部分工地進度放緩，需求略有回落。西南地區(qū)，川渝市政需求持續(xù)恢復，貴州基建進度提速，水泥企業(yè)出庫量環(huán)比增加；云南部分地區(qū)“能耗雙控”，加之雨水、疫情影響，出庫量小幅下降，西南水泥價格震蕩運行，貴州、云南、四川等地通知漲價，落實情況有待觀望，重慶水泥價格回落。三北方面，西北、東北項目趕工；華北大會期間少部分工地停工，攪拌站錯峰生產，水泥出庫量環(huán)比下降10%左右。行情持穩(wěn)運行。

本周展望

重要會議圓滿結束后，部分工程進度提速，北方抓緊趕工，根據市場反饋10月底或迎來集中趕工；另外利好政策的支持下，基建、市政繼續(xù)發(fā)力，天氣好轉后民用需求提升。供應端持續(xù)收緊，緩解庫存壓力，成本高位，企業(yè)推漲心態(tài)較濃，但市場競爭激烈，落實情況有待觀望，預計水泥行情穩(wěn)中偏強運行。

2. 混凝土

周度觀點：上周混凝土價格小幅上漲，預計本周價格偏強運行

上周混凝土運行邏輯分析

截至10月21日，百年建筑網統(tǒng)計全國混凝土C30均價為415元/方，周環(huán)上漲1元/方。上周廣東廣州、東莞、珠海等地因水泥等原材價格上漲，混凝土企業(yè)成本壓力劇增，價格推漲30-50元/方。供給方面，10月12日-10月19日期間，混凝土平均產能利用率為16.1%，周環(huán)比降低0.05個百分點，低于去年同期3.64個百分點，同比降幅進一步擴大。發(fā)運方面，上周調研企業(yè)混凝土周度發(fā)運量為322.41萬方，環(huán)比減少1.16萬方，混凝土發(fā)運量罕見旺季呈回落態(tài)勢，主要是由于華中湖北、河南多地處于封控階段，工地整體進度一般，產能利用率低位持續(xù)。本輪項目房建和市政項目占比均有回升，在建市政類和房建項目小幅趕工，新開工項目數(shù)量逐步降低。

本周展望

綜合來看，局地環(huán)保管控和疫情防控陸續(xù)放松，需求或現(xiàn)回補；節(jié)前華東、華南等地在建項目四季度現(xiàn)小幅趕工態(tài)勢，市政和房建占比有回升，但整體來看新開工項目數(shù)量減少，混凝土企業(yè)保供為主。價格方面，隨著近期各地水泥、砂石、礦粉價格推漲，材料成本提升，混凝土價格推漲心態(tài)漸濃。

三、建筑行業(yè)動態(tài)熱點信息一覽

建筑業(yè)

1、房地產施工變化較小，10月5日-10月12日期間，百年建筑網跟蹤調研企業(yè)混凝土周度發(fā)運量為323.57萬方，周環(huán)比增加11.47萬方。國內500余家混凝土企業(yè)產能利用率為16.15%，周環(huán)比上升0.57個百分點，低于去年同期3.2個百分點。

節(jié)后華東、華南、華中等地雨水天氣減少, 西南局地陸續(xù)解除封控，工地和交通運輸恢復正常，整體來看全國各地需求均有不同程度地小幅提升。市政方面，節(jié)后多地施工進度有要求，市場需求略微回補，而房建方面開工數(shù)量和進度無明顯好轉。

2、基建鋼需持續(xù)釋放，持續(xù)看好至年底。10月4日-10月10日期間，百年建筑網跟蹤調研水泥企業(yè)出庫量867.35萬噸，環(huán)比回升2.43%。10月7日-10月13日期間，全國320家砂石礦山廠和加工廠出貨量為1759.66萬噸，周環(huán)比上升1.49%。國慶期間，受交通管制影響，材料運輸受限，重點工程施工進度有所放緩；另外疫情反復，局部區(qū)域工地暫時停工。節(jié)后交通管控解除，下游工地陸續(xù)恢復施工，加之新開工補充，基建需求環(huán)比增加。

此外據Mysteel局部調研了解，北京鐵路項目陸續(xù)開始上了，前面幾個季度都沒有，最近開始的不需要擔心資金，因為鐵路項目不同于房建，不能停。西南也集中開了，雄安到山西的兩條線都開始了,而且開的速度非常快，才20多天，人員都組織到位了，不像是擺擺樣子。

綜合來看，疫情仍呈多點散發(fā)態(tài)勢，西北、華中、西南多地市場需求和企業(yè)生產受到不小沖擊，局地陸續(xù)解封后需求或現(xiàn)回補，但基于開工項目數(shù)量難及預期，預計短期需求小幅下滑。

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關鍵詞： 環(huán)比增加 邏輯分析 產能利用率