宜信財(cái)富5億基金虧損近1.8億 背后恐涉及利益輸送？

而探路者和海南海藥作為占比分列第一、第二的兩大標(biāo)的，公司及股價(jià)表現(xiàn)卻實(shí)在令投資者惱火。探路者自購(gòu)入起股價(jià)一路下滑，董事長(zhǎng)減持并更換；海南海藥出現(xiàn)違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案，目前已停牌。投資人不明白這樣的標(biāo)的有何投資價(jià)值？

不僅如此，最大標(biāo)的探路者的背后似乎還涉及利益輸送。有投資人表示基金銷售人員推薦時(shí)聲稱宜信的董事長(zhǎng)唐寧是探路者的十大股東之一。經(jīng)記者查詢天眼查發(fā)現(xiàn)（見圖6），探路者2017年3月的十大股東排名中第五位是唐寧；同年6月唐寧的排名下滑至第10位；9月，十大股東中已沒(méi)有了唐寧的名字，其在不到一年的時(shí)間里對(duì)探路者短期持有后大量減持。

圖6 探路者十大流通股東情況圖6 探路者十大流通股東情況

假設(shè)探路者中的股東唐寧與宜信的唐寧為同一人，劉訥律師表示，“若消息屬實(shí)，該行為已涉嫌利益輸送，屬于違規(guī)行為。”針對(duì)此唐寧是否為彼唐寧的疑問(wèn)，記者也曾試圖向宜信財(cái)富求證，但并未得到回復(fù)。

負(fù)面消息早有流傳 宜信財(cái)富商業(yè)模式弊端仍在

據(jù)工商資料顯示，喆顥資產(chǎn)為宜信財(cái)富全資子公司，兩者法定代表人均為唐寧；另?yè)?jù)天眼查顯示，諾德基金法人代表為潘福祥，2015年7月，宜信惠民投資管理（北京）有限公司（下稱“宜信惠民”）入股諾德基金，持有其49%股權(quán)。其中，宜信惠民法人代表也為唐寧。宜信惠民與宜信財(cái)富分屬唐寧控制的宜信旗艦隊(duì)下的兩個(gè)子艦。這意味著，喆顥定增1號(hào)的核心公司其實(shí)是宜信財(cái)富。

而此番危機(jī)并非宜信財(cái)富首次被爆負(fù)面消息。早在2017年1月，宜信財(cái)富就被特許金融分析師（CFA）持證人伍治堅(jiān)先生質(zhì)疑過(guò)，并將其對(duì)宜信財(cái)富房地產(chǎn)母基金及宜信財(cái)富商業(yè)模式的分析整理成文，發(fā)布于知乎。結(jié)合本次兌付事件可以看出，伍先生提及的宜信財(cái)富商業(yè)模式弊端直到現(xiàn)在仍然存在。

宜信財(cái)富同時(shí)做資產(chǎn)管理和第三方財(cái)富管理，可能存在利益沖突。如果一個(gè)宜信的客戶要求客戶經(jīng)理推薦一款基金，那么客戶經(jīng)理在推薦宜信自己的基金和其他人的基金時(shí)，宜信的銷售人員會(huì)首先考慮推銷自家的基金，如此一來(lái)無(wú)法保證對(duì)客戶公平。

宜信財(cái)富的基金從業(yè)者有很多沒(méi)有達(dá)到資質(zhì)。通過(guò)對(duì)多位投資人的了解，記者發(fā)現(xiàn)宜信財(cái)富的基金從業(yè)人員在對(duì)喆顥定增1號(hào)推銷時(shí)大多用“折價(jià)”和“唐寧也投了很多”作為吸引投資人的亮點(diǎn)，對(duì)產(chǎn)品的內(nèi)容和風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有介紹全面，有些基金從業(yè)者甚至并沒(méi)有相關(guān)從業(yè)資格。

而作為管理5億規(guī)模的諾德定增1號(hào)基金經(jīng)理也頻頻調(diào)換。2016年初喆顥資產(chǎn)基金經(jīng)理為吳振中，2016年11月更換為徐晶，據(jù)投資人介紹，2018年2月底徐晶離職。直到2018年3月19日，宜信財(cái)富才發(fā)布信息稱將基金經(jīng)理更換為龐琛超。

根據(jù)基金從業(yè)人員資格公示信息，龐琛超只有不到兩年的工作經(jīng)驗(yàn)。在2018年3月16日才取得基金從業(yè)資格證，而其三天后便擔(dān)任該產(chǎn)品的基金經(jīng)理。龐琛超是否有足夠的經(jīng)驗(yàn)及能力進(jìn)行相關(guān)基金業(yè)務(wù)的管理，亦存在不少爭(zhēng)議。

上述弊端或許不只宜信財(cái)富一家公司存在。但宜信集團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO唐寧在2018年宜信財(cái)富尊享年會(huì)現(xiàn)場(chǎng)宣布，宜信集團(tuán)將在2020年實(shí)現(xiàn)整體上市。在此情況下，宜信財(cái)富恐怕要盡快調(diào)整其商業(yè)模式來(lái)跟上集團(tuán)上市的步調(diào)，祛除產(chǎn)業(yè)弊病，才能真正做到“宜人宜己，信用中國(guó)”。