宜信財富5億基金虧損近1.8億 背后恐涉及利益輸送？

來源：今日財富雜志 ，作者：梅枚

4月15日，宜信財富管理公司（下稱“宜信財富”）在海南三亞召開年會并發(fā)布《2018中國高凈值人群海外生活白皮書》。與這廂的大張旗鼓、熱鬧喧嘩相比，宜信財富聯(lián)合諾德基金管理有限公司（下稱“諾德基金”）、喆顥資產(chǎn)管理（上海）有限公司（下稱“喆顥資產(chǎn)”）發(fā)行的喆顥定增1號私募證券投資基金（下稱“喆顥定增1號”）正深陷投資人聯(lián)名投訴危機。

據(jù)公開資料顯示，喆顥定增1號是宜信財富、喆顥資產(chǎn)與諾德基金于2016年2月合作發(fā)行的。其中，宜信財富是銷售方，喆顥資產(chǎn)為基金管理人，通過諾德基金將資金投向二級市場，托管方為招商證券股份有限公司（資金流向見圖1）。該定增基金類型為“契約型基金”，起投金額為100萬元人民幣。

圖1 喆顥定增1號資金流向圖 制圖：《今日財富》雜志圖1 喆顥定增1號資金流向圖 制圖：《今日財富》雜志

涉嫌欺詐及違約 喆顥定增1號漏洞頗多

投資人王明（化名）介紹，喆顥定增1號是宜信財富主推的總募資近5億的一款定增基金產(chǎn)品，有400余位投資人投了該基金，目前已虧損近1.8億。基金已過了鎖定期限，但直到現(xiàn)在仍未兌付。曾經(jīng)推薦得天花亂墜，如今問題頻現(xiàn)，一眾投資人悔不當(dāng)初。

宜信全球資產(chǎn)配置委員會專家成員、喆顥資產(chǎn)管理執(zhí)行董事吳振中在視頻介紹中曾明確表示，“精選優(yōu)質(zhì)定增標的，投資5只標的股票，且折扣一定要在8折以下，8折以上不拿股票。”

投資人瞿可先生反映，大多投資者都是看中了該基金管理人提出的8折以上不參與定增的允諾，本著對宜信的信任購買了該產(chǎn)品。但是實際操作中，沒有哪只股票在8折以下，最大標的探路者（占52%）折扣價為94折，另一標的鴻路鋼構(gòu)（占6%）折扣價為84折，其余兩只標的沒有折扣。宣傳和實際情況不符被投資人看作是嚴重的欺詐行為。

該基金宣傳初期表明定增標的為5只，且明確分散平均投資。但事實上只投資了4只標的，而探路者一只股票就占比52%，所投四只標的無一是擬定標的。投資者認為這樣的安排風(fēng)控嚴重不合規(guī)，這也直接導(dǎo)致因探路者的單邊下跌造成了凈值的巨大損失。

更為異常的是，有諸多投資人在未簽訂合同的情況下提前付了資金，這并不符合基金銷售的正規(guī)程序。另據(jù)投資人王明反映，該基金本應(yīng)于2017年9月11日到期，加上6個月的延展期，最晚可延至2018年3月11日（合同約定期限見圖2）。而在沒有召開投資人大會的情況下，喆顥資產(chǎn)單方將產(chǎn)品期限延至2019年12月31日。

圖2 喆顥定增1號合同內(nèi)容圖2 喆顥定增1號合同內(nèi)容

與違規(guī)延期相應(yīng)的，是違規(guī)不減持造成的巨大虧損。本該在2017年6月6日解禁的探路者，解禁時基金凈值0.86，因延期不予減持，到2017年12月31日凈值下滑至0.7以下。據(jù)了解目前仍未減持，而探路者的股票也一直在下跌。目前，投資人已聯(lián)名向證監(jiān)會和證券基金業(yè)協(xié)會投訴宜信財富、喆顥資產(chǎn)及諾德基金（見圖3）。

圖3 投資人公開對喆顥定增1號的投訴書圖3 投資人公開對喆顥定增1號的投訴書

針對喆顥定增1號的種種漏洞，《今日財富》記者咨詢了河南聯(lián)盟律師事務(wù)所的劉訥律師。劉律師表示，宜信財富管理公司作為銷售方，在推介該支基金時及演示推介視頻時，曾明確表示，喆顥諾德定增1號私募證券投資基金只參與8折以下的股票定增，而事實并非如此。這屬于虛假記載、誤導(dǎo)性陳述，違反了《證券投資基金銷售管理辦法》。

此外，銷售基金的合規(guī)程序是，先簽定書面合同，再進行銷售付款。宜信財富先付款后簽合同的操作屬于違規(guī)行為。按照規(guī)定，結(jié)合簽訂的基金合同，除遇到無法變現(xiàn)的情況外，在未取得基金份額持有人大會同意、未取得投資人同意變更合同期限條款的情況下，基金管理人無權(quán)擅自延長基金運營期限。現(xiàn)基金管理人喆顥資管在不符合條件的情況下，自行延長基金存續(xù)期限，屬于嚴重違約行為，違反了《合同法》。

為此，記者致電諾德基金客服，對方表示該基金為宜信財富發(fā)布，諾德方面不予回應(yīng)，如有問題需致電宜信。隨后，記者撥打了宜信財富的媒體采訪熱線，卻一直無法接通。記者將欲了解的問題發(fā)送至宜信財富投訴郵箱，截止發(fā)稿未得到相關(guān)回復(fù)。

擬投標的無一命中 最大標的背后恐涉利益輸送

在諾德的宣傳資料中，《今日財富》記者發(fā)現(xiàn)，該基金擬定的5只定增標的分別為“海航投資、甘肅電投、奧飛動漫、浪潮信息、桐君閣”，五家公司各有亮點且多為朝陽行業(yè)（見圖4）。

圖4 諾德定增1號擬定標的圖4 諾德定增1號擬定標的

宣傳視頻里，吳振中也曾明確表示，該基金的定增策略之一是利用平臺優(yōu)勢進行定增標的組合投資，降低定增參與門檻，分散投資標的，以求有效平滑風(fēng)險。

但實際上，所投四只標的（探路者、海南海藥、湖南黃金、鴻路鋼構(gòu)）無一是擬定標的（見圖5），且最大標的探路者占比達52%，而探路者屬于紡織服裝行業(yè)，并非朝陽行業(yè)。這樣的投資安排著實令投資人難以理解。

圖5 喆顥定增1號標的及折價情況

對于儲備項目都是000打頭主板的股票，最終主要資金卻投資在創(chuàng)業(yè)板上，與前期宣傳資料不同的原因，諾德方面的內(nèi)部解釋為“儲備項目由于諾德基金在報價中考慮到控制風(fēng)險進而控制報價而未能中標，前期宣傳材料中的儲備項目是意向性項目不能作為對最終所投項目的承諾。”