年內超八成收益為負！基民靈魂拷問：百億主動權益基金還值得持有嗎？ 前沿熱點

“在A股里面挖呀挖呀挖，種下“百億”的基金種子，仍開出綠綠的花~”

如果你覺得這個段子很應景，別緊張，你不是一個人。

(資料圖片)

Wind數據顯示，年初以來（截止6月7日）51只（不同份額分開計算）百億主動權益基金（普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型）中，僅有9只收益為正，也就是說超八成產品年內收益為負。

大家知道，明星基金經理掌管的百億主動權益基金很多時候是基民，尤其是新手小白的最愛。

那么面對不佳的短期業績，這類基金究竟還值得信賴嗎？本期3分鐘一起分析下。

一、業績“失色”的背后

2023年上半年，想靠百億主動權益基金賺錢實在是有點難。

（Wind）數據顯示，51只產品年內（截止6月7日）平均收益率為-6.73%，明顯跑輸全部主動權益類產品的-2.65%。

這其中有18只產品同期跌幅超過了10%，翻看它們的基金經理，葛蘭、劉彥春、劉格菘等大家熟悉的名字均在其中。

而排在最后兩名的基金經理則都是劉格菘。

他被市場稱為 “成長一哥”，管理的另一只產品更曾在2019年拿下了公募基金業績冠軍。

如此這些百億主動權益基金眼下遭遇了什么？總結市場的分析，主要有兩方面。

一來，與市場結構性行情有關。

百億主動權益基金投資方向多集中在大消費、醫藥、新能源等板塊，且風格相對比較穩定。

比如眼下暫時墊底的基金，截至今年一季度其前十大重倉股中絕大多數為光伏、新能源車等新能源概念股。

對比之下，年初至今的大漲行情主要集中了TMT（科技、媒體、通信）和“中特估”（ 中國特色估值體系）。

二來，規模拖累。

“船大難以調頭”。

對于主動權益基金而言，規模越大交易限制越多，靈活程度也就越差。

于是在今年行業快速輪動的行情中，很多不契合市場風格的百億主動權益基金難以靈活調倉來適應市場，只能選擇硬扛。

二、還值得持有嗎？

百億主動權益基金短期業績不佳已是事實。

然而很多小伙伴買它主要是奔著背后的明星基金經理來的，所以期待相對較高，即目標要“比同類產品業績好”。

如此一來眼下就有了心理落差，繼而對持有百億主動權益基金產生了遲疑。

那么它究竟還值不值得信賴呢？

首先我們要明確基金講究的是長期投資。

當市場遭遇大跌的時候，大部分基金的的業績都會承壓，因此用短期業績去評價基金的好壞并不客觀。

其次，主動權益基金是否有投資價值，更應看重的是基金經理的長期主動管理能力。

回看那些多年規模能維持在百億以上的主動權益基金，它們吸睛之處并不在于某年登頂了業績排行榜，而是能給投資者帶來較為優秀的長期回報。

比如同樣是上面提到的51只產品，如果將時間換成“成立以來”就有了另一番景象，有多達18只年化回報超過了15%。

說到這里，不免有小伙伴想問較大的基金規模對基金的影響究竟有多大？

有基金經理分析稱：規模增加會對業績構成挑戰，但規模并無絕對的合適標準，它和基金經理的投資方法論有關。

如果更關注公司基本面和長期發展潛力，可以承載的管理規模就會相對較大；

如果關注的是短期行業景氣度，則更適合靈活的小規模基金。

所以你的手上若正好有短期業績不佳的百億主動權益基金，那么不妨進一步分析下：

如果這只基金專注于一兩個賽道，且它們的未來走勢你并不看好，那么趁早下車可能更適合。

如果你看中的是風險分散、長期投資，恰好持有的這只基金投資的行業相對均衡，且有出色的長期業績驗證，那么建議考慮繼續持有，給基金經理再多點時間。

最后3分鐘想要提醒的是，“市場沒有永遠的神”，基金漲漲跌跌才是常態，因而對于百億主動權益基金，業績好時要避免追星式的盲目入手，業績不好時也沒必要“避之而不及”。

好了，關于百億主動權益基金的討論暫時就到這里，你弄懂了嗎？

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