華興資本新篇章：創(chuàng)始人回歸，三駕馬車驅(qū)動新的增長點

2025年8月初，多家獨立消息源確認，華興資本創(chuàng)始人包凡已結(jié)束配合調(diào)查。這一消息，讓市場的視線再次聚焦在這家成立二十年的老牌投行。過去兩年半，在新的治理架構(gòu)下，華興資本實現(xiàn)平穩(wěn)運轉(zhuǎn)與戰(zhàn)略重塑，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)重心回歸核心領(lǐng)域，組織管理趨于制度化，投資布局更為多元。如今，創(chuàng)始人的回歸不僅意味著情感與精神層面的歸位，重新為華興資本注入經(jīng)驗與資源的疊加效應(yīng)。在制度化治理框架已趨成熟的基礎(chǔ)上，包凡身上兼具戰(zhàn)略前瞻與落地執(zhí)行的精神，將在華興未來業(yè)務(wù)布局、核心交易推進乃至新興賽道的領(lǐng)域上，發(fā)揮出更大的勢能。

All-in并購，以交易創(chuàng)造價值

從精品投行回歸“all-in并購”定位，華興資本的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型重申了包凡一貫主張的”交易創(chuàng)造價值”核心理念，同時也貼合當前市場環(huán)境下產(chǎn)業(yè)整合、價值重估的趨勢。2024年，華興資本參與完成多宗行業(yè)標志性交易，如北森收購酷學院、好大夫在線的戰(zhàn)略并購等，在互聯(lián)網(wǎng)、消費與科技板塊均有成功落地案例，深刻體現(xiàn)了華興的交易撮合實力，也延續(xù)了華興在新經(jīng)濟領(lǐng)域“敢做難事、成就產(chǎn)業(yè)”的一貫風格。

穩(wěn)健管理，有序退出，創(chuàng)造價值

在募資減速的大市場環(huán)境下，華興資本投資管理板塊主動調(diào)整策略，優(yōu)化基金結(jié)構(gòu)，加快存量資產(chǎn)回收。2024年，華興資本投資管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)經(jīng)營利潤1.26億元，良好的業(yè)績展現(xiàn)下，華興新經(jīng)濟基金獲評中國保險資管業(yè)協(xié)會年度A類基金管理人，顯示出在投資端的穩(wěn)健形象。退出方面，公司2024年累計退出金額達32億元，若干主基金及項目基金的DPI超過100%，有效提升了資本回籠與投資回報。這種逆勢中的穩(wěn)健，正是華興精神在資本管理層面的體現(xiàn)：在不確定環(huán)境中保持節(jié)奏、守住資產(chǎn)最大利益化、尋找退出窗口。

前瞻布局，以新賽道開拓未來

華興資本在前沿產(chǎn)業(yè)的布局同樣持續(xù)推進，長期以來，華興資本深耕泛科技、具身智能、先進制造與硬科技等未來產(chǎn)業(yè)。并完成多起人工智能、具身智能相關(guān)融資服務(wù)，包括智譜AI、星動紀元、星海圖等。

同時，早在2019年，華興已涉足數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域，投資了Circle、Amber Group、Matrixport等項目。2025年，公司宣布投入1億美元推進穩(wěn)定幣、RWA（現(xiàn)實世界資產(chǎn)）及數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)建設(shè)，并成為C1 Fund美股上市的亞洲唯一承銷商，為這支專注數(shù)字資產(chǎn)的封閉式基金進入紐約證券交易所提供了重要支持。

這種前瞻性布局延續(xù)了創(chuàng)始人包凡所展現(xiàn)的創(chuàng)業(yè)精神，在主流市場尚未完全認知之前，提前探索可能改變行業(yè)格局的新領(lǐng)域；在波動周期中，抗住短期壓力，用睿智的戰(zhàn)略眼光布局，贏在未來。

三駕齊驅(qū)，以組合拳驅(qū)動增長

目前，華興的增長框架已清晰成型：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)布局中，并購穩(wěn)固交易能力與行業(yè)話語權(quán)，資產(chǎn)管理帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流與資本韌性，而新領(lǐng)域布局則為下一輪資本周期積蓄勢能。這種多點發(fā)力的格局，讓華興在不確定的市場中保持靈活性與抗風險能力，也體現(xiàn)出從創(chuàng)業(yè)早期一路傳承下來的“組合拳”打法：用不同引擎驅(qū)動長期增長。

在這樣的背景下，包凡的回歸格外引人注目。作為中國創(chuàng)投界的標志性人物，他長期積累的行業(yè)資源、對周期的敏銳判斷，以及推動重大交易的能力，將會在新階段為華興注入更多力量。他的回歸不僅意味著戰(zhàn)略思路的補強，更是創(chuàng)業(yè)精神的再點燃：那種從零開始、不懼挑戰(zhàn)、敢于在關(guān)鍵時刻做決策的勇氣，曾推動華興完成多起影響行業(yè)格局的交易。

制度化治理與創(chuàng)始人視野的結(jié)合，將會為華興資本的下一階段大發(fā)展奠定基礎(chǔ)。從經(jīng)歷市場波動的穩(wěn)定器，到捕捉新機遇的加速器，華興正處在一個由守轉(zhuǎn)攻的關(guān)鍵期。無論是深耕傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，還是創(chuàng)新領(lǐng)域布局，包凡回歸后的華興資本，有望登上更高的臺階，以更清晰的戰(zhàn)略、更強大的執(zhí)行力，在下一輪行業(yè)周期中，超越往日的光芒，未來可期。

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