每日關注!今年以來千余募投項目發生變更 專家提示警惕“紙上談兵”陷阱

同花順iFinD數據統計顯示，截至5月8日，今年滬深兩市已有1106個募投項目被變更，其中，超過730個項目發生變更的類型是實施地點、實施時間等“程序性”事項；其他被變更的類型則是項目取消、募資投向變更、募資金額變更等。

對于上市公司募投項目屢遭變更的現象，接受記者采訪的專家人士認為，募投項目變更或進展不及預期，要看募投項目所處行業環境是否發生變化，項目是否虛假，上市公司的內控風險狀況等?？傊?，要警惕上市公司募投項目“紙上談兵”現象。

從募資方式來看，這1106個發生變更的募投項目中，有超過600個項目為首發募資投向的項目。

(資料圖)

5月6日，哈三聯發布公告，變更部分募集資金用途及新增募投項目，而變更的項目募資日期是在2017年。當時，首次公開發行股票募集資金投資項目中，“醫藥生產基地建設項目”實施主體為哈爾濱三聯藥業股份有限公司全資子公司蘭西哈三聯制藥有限公司，該項目計劃投入募集資金金額為74783萬元。項目計劃在蘭西制藥現有廠區內新建凍干粉針劑生產線、非PVC軟袋輸液生產線、口服固體制劑生產線、全自動化玻璃瓶輸液生產線、塑料安瓿水針劑生產線、內封式軟袋輸液生產線、化學原料藥生產車間和生化原料藥生產車間等。

結合公司制定的經營計劃和實際經營情況，哈三聯稱，將終止“醫藥生產基地建設項目”中的部分項目，終止后的募集資金將用于開展“哈爾濱三聯藥業股份有限公司大輸液二期擴產項目”。

北京社科院研究員王鵬告訴記者，上市公司的募投項目是公司業績持續增長的重要“后備軍”，因此，這些項目的建設進展、對業績的貢獻程度對投資者而言是非常重要的事項。募投項目的變更，要看是程序上的變化還是實質上的變化，如果實質上發生了改變，不僅失信于投資者和資本市場，還容易有信息披露違規的隱患。

除了將募投項目內容進行變更外，還有一些公司叫停了原有的募投項目，將之補充流動資金。

居然之家的公告顯示，基于對當前宏觀經濟環境和家居行業變化的考慮，綜合考慮公司目前經營發展的實際情況，為進一步提高募集資金使用效率，降低公司財務成本，公司擬將“門店改造升級項目”終止，將該項目剩余募集資金105082.54萬元永久補充流動資金。

浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林告訴記者，上市公司募投項目發生變更，有些是市場環境變化，有些是公司管理體系存在問題，對之前募投項目考察不嚴謹，側面體現出上市公司能力不足的一面，投資人要提高警惕。

綜合看，大多數變更募投項目的公司，是將實施時間、實施主體等進行了變更。

“項目在實施過程中，由于受宏觀環境的影響出現了多次停滯，導致募投項目建設進度不及預期，不能按原定計劃完成建設，項目考察、設備引進、廠房實驗室以及生產線建設等工作進度不及預期，擬對前述募集資金投資項目的達到可使用狀態的日期進行調整?！毕嚓P公司在公告中解釋。

“外部經營環境比較復雜，募投項目的建設周期因此延長可以理解，但要及時和投資者做好溝通，并在信息披露上及時跟進?！蓖貔i表示，應特別關注徹底將募投項目進行變更的公司。

王鵬介紹，原則上，上市公司的募投項目是經過嚴格論證的，如果募投項目總是“計劃趕不上變化”，則要反思公司募資的真實目的。當初的募投項目是否只是“紙上談兵”、無法落地，公司是否只是找借口圈錢，是否存在當初項目論證不嚴謹的狀況。

編輯：林鄭宏

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