當前觀察：多家巨頭回應量化私募核心投研人員離職

近期，多家百億量化私募核心投研人員離職的消息在私募圈乃至整個市場引發關注。記者采訪了相關機構，部分私募回應稱確有個別投研離職，但對策略和業績影響不大。

量化私募的核心競爭力是策略迭代能力，投研尤其是核心崗位的人員變動很難不對公司及產品造成影響。受訪私募認為，需要理性看待量化私募行業的人才流動，那些已形成完整人才體系的機構，即便發生個別人員的流動，依舊能保持業績的持續性和穩定性。

(相關資料圖)

私募回應：投研人員離職對策略和業績影響不大

近日，網上傳出“某頭部量化的股票團隊離職”的消息。有渠道稱，近期多家百億量化私募核心投研人員離職，涉及天演資本的策略總監和核心團隊、白鷺資管的投資經理和千象資產的投資經理。

記者就此向相關私募機構核實情況。

千象資產回應稱，本次涉及到千象資產的人員變更是3月初CTA組一位研發人員離職。千象資產本質上是一家科技公司，策略的持續研發迭代是公司的核心競爭力，不會因為個別研發人員的離職而受到影響。

白鷺資管表示，公司的投研核心及核心團隊均未發生變動。去年以來有個別投研同事離職，涉及一些細分方向的研發。所有代碼歸屬公司，由投資總監統一管理整合，實盤未受任何影響，所有產品均平穩運行。

天演資本相關人士則回應稱，公司沒有團隊出走的情況。

“投研人員流動屬于正?，F象。量化機構需要不斷擴充和優化人才隊伍，個別員工離職很快就會由新人接手，投資人無需過度擔憂?！彼侥寂排啪W財富管理合伙人姚旭升說。

私募須建立完整人才培養體系

對于投研人才流失對量化私募的影響，業內有不同看法。

格上財富金樟投資研究員關曉敏認為，投研團隊是私募的核心崗位，核心人員或對策略貢獻較大人才的流失應會給公司運作造成影響。

鳴石基金表示，對于投資經理制的量化機構而言，負責整體量化策略的核心人員離職會對策略持續迭代造成很大影響，進而影響產品業績，不利于維護投資者的長遠利益，甚至造成客戶流失，管理規模下降。但對采取分工制投研模式的量化私募而言，每個環節的投資經理只負責流水線中的一個模塊，而不需要具體掌管任何的投資組合，每個環節都有多個投資經理并行工作，單個人員或團隊的流動不會對整個投研流水線造成阻塞式的影響。

思源量化總經理、投資總監王雄認為，人才的流動在基金行業來說是很正常的，特別是量化私募領域流動尤為正常?！傲炕呗允芸陀^數據的驅動，有一定的可復制性。但量化策略需要持續迭代，是動態的，即使復制了某個版本的策略，依然不能成為‘號令天下的屠龍刀’。量化是工具，有術的層面，但還有道的層面，難以被復制。”

王雄進一步表示，相對而言，高頻策略的邏輯更固定，也更容易被復制，人才和知識產權的糾紛也多發生在這個領域。“但基本面量化是更復雜的動態體系，不是死的代碼能解決的。一個有持續投研能力的團隊，特別是有完整的人才培養體系的量化私募，即便有局部的人員流動，依舊能保持非常好的業績持續性和穩定性，不會受到太大的影響?！?/p>

總的來說，姚旭升稱，量化私募投研人才的流失，有可能造成投資人的恐慌，影響公司業務的穩定。而產品策略研發的延續性若是被打斷，則會影響產品凈值出現波動。核心人員出走可能還會面臨公司商業機密和產品策略代碼的泄露問題?！爸匾暼瞬排囵B，保持投研團隊的穩定性，降低人才的流失率，是量化私募實現長期發展的必要條件?！?/p>

編輯：羅浩

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