集合信托發行回暖 TOF成立數量環比大增132.99% 頭條

集合信托發行與成立市場正在回暖。

據公開資料不完全統計，截至2023年3月6日，2月共計發行集合信托產品2143款，環比增加19.79%；發行規模800.62億元，環比增加10.08%。與此同時，2月共計成立集合信托產品2064款，環比增加23.97%；成立規模580.36億元，環比增加2.12%。

值得一提的是，非標信托業務中投向三大實體經濟投向領域的信托產品成立規模有不同程度的下滑，標品信托產品的成立規模增加是市場回暖的主要動力。基金中的信托（TOF）表現尤其搶眼，截至2023年3月6日，2月TOF結構的標品信托產品成立數量226款，環比大增132.99%。

(資料圖片)

傳統類業務持續收縮

近期，集合信托發行市場略有回暖，發行數量和發行規模明顯增加。

截至2023年3月6日，2月共計發行集合信托產品2143款，環比增加354款，增幅為19.79%；發行規模800.62億元，環比增加73.29億元，增幅為10.08%。同時，2月共計成立集合信托產品2064款，環比增加399款，增幅為23.97%；成立規模580.36億元，環比增加12.06億元，增幅為2.12%。

在整體規模增加的同時，信托傳統非標業務繼續收縮，投向三大實體經濟投向領域的信托產品成立規模有不同程度的下滑。

不久之前，2023年度信托監管工作（電視電話）會議召開。在風險化解層面，監管人士指出目前房地產信托、信政業務、通道業務以及資金池業務的風險防控壓力仍然較大。監管部門還重點提及，房地產信托仍是行業風險最為集中的業務領域，且仍有公司違規開展相關信托業務。

具體來看，截至2023年3月6日，2月房地產類信托產品的成立規模為29.92億元，環比減少21.45%；基礎產業信托成立規模為207.83億元，環比減少8.96%；投向金融領域的產品成立規模為273.79億元，環比增加18.00%；工商企業類信托成立規模為56.80億元，環比減少19.77%。

TOF成立數量環比大增

2023年開年以來，投資者對經濟的“強預期”情緒刺激股市行情持續上行，同時債市基本面持續修復，市場情緒有較好的恢復，帶動標品信托產品成立規模攀升。

統計數據顯示，2月投向金融領域的產品成立規模為273.79億元，環比增加18.00%。其中，標品信托業務成立規模為218.10億元，環比增加14.30%。值得一提的是，2月投向消費金融領域的信托資金規模同樣有明顯增長。

從產品類型來看，固收類和混合類產品的成立規模增長明顯，投資者的風險偏好相對保守；從投資策略來看，組合基金策略產品的成立規模及占比有明顯的上升。

截至2023年3月6日，2月TOF結構的標品信托產品成立數量226款，環比增加132.99%；成立規模32.11億元，環比減少2.25%。

標品信托替代趨勢延續

綜合當前的行業情況，用益金融信托研究院研究員喻智分析，標品信托產品替代融資類非標信托產品已是大勢所趨，但標品信托業務的發展仍受限于產品設計、投研能力及歷史業績等因素。

“目前，信托公司的標品信托業務對私募機構的依賴性較大，其創收能力和業務模式仍有待培育，多數信托公司參與標品信托產品時間不長，且業務目前仍以債券投資為主，歷史業績難以體現，對投資者吸引力有限。標品信托產品仍以債券投資為主，雖能保證較好的穩定表現，但在收益表現上短期內難以與私募、公募等機構相比，標品業務的差異化和特色化還有待進一步開發。”喻智說。

編輯：劉潤榕

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