【財經分析】巴西經濟界普遍看好博維斯帕指數2023年走勢

新華財經圣保羅12月12日電（記者羅婧婧）今年以來，巴西圣保羅期貨證券交易所主要股指博維斯帕指數走勢呈M型，年初至4月穩步走高，于4月1日收于年度最高值121570點。此后逐步下行，于7月14日收于年度最低值96121點后，觸底反彈至上半年水平。截至12月9日收盤，博維斯帕指數當日上漲0.25%至107520點，全年增長2.57%。

今年上半年受新冠疫情、俄烏沖突爆發、美聯儲快速步入加息周期等因素影響，巴西貨幣利率上升，造成經濟活動減少，公司和家庭負債增加。但另一方面，包括食品和能源在內的許多商品價格處于高位，利于巴西大宗商品出口。隨著下半年市場逐漸消化美聯儲加息預期，且巴西央行采取跟進式加息模式，將基準利率提升至13.75%，使實際利率達到4.5%的高點以留住國際投資者并取得相當成效，國際投資重新流入巴西金融和資本市場。

巴西經濟界認為，在巴西經濟保持穩步增長、通脹緩和且利率下調的情況下，博維斯帕指數有望在2023年底實現顯著增長。盧拉政府的財政政策及國際大宗商品市場走勢將是影響巴西股市的關鍵因素。

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巴西薩夫拉銀行預測，巴西經濟2023年若能達到1.0%的增速，并將通脹水平保持在5.2%為降息創造空間，則博維斯帕指數年終將達到130000點。但新政府增加支出的經濟前景可能對聯邦財政造成壓力，從而影響降息周期開啟的時間。

為防止匯率惡化、降低債務風險并減少資本外流，巴西從2021年3月開始不斷加息，至今已連續加息12次，將基準利率從2%逐步提高至13.75%。

巴西XP投資公司研究與分析團隊預計博維斯帕指數有望在2023年末達到125000點。XP投資首席戰略分析師費爾南多·費雷拉表示，盡管新政府的經濟政策可能擴大政府開支，但在當前國際宏觀經濟條件下，巴西證券市場頗具吸引力。如果美國和歐洲避免陷入衰退，且中國在放松“清零政策”后能保持穩定增長，巴西鐵礦石、石油和農產品等大宗商品需求將保持旺盛。今年以來，巴西證券市場吸引的外國投資已接近900億美元。費雷拉認為，這一金額將在2023年繼續增長，并推動市場IPO。

美國銀行維持了對巴西股市2023年的“增持”評級，預計博維斯帕指數有望在年底達到135000點。該行也指出，經濟活動放緩和利率長期處于高位可能對巴西每股收益率增長造成壓力。

巴西證券公司Guide投資則更為樂觀。據其預測，博維斯帕指數2023年將增長至150,000點。由于利潤增長、利率降低，受國內市場推動，博維斯帕指數未來幾個月有望維持高位。

當前博維斯帕指數主要受巴西高利率影響，但預計這一情況將在未來幾個月有所改變。Guide投資公司預計巴西經濟2023年將繼續增長，企業銷售增加、利率下調并在2023年末降至10.75%，從而使博維斯帕指數市盈率從當前的6.9倍增長至9.5倍。影響這一積極前景的制約因素包括美國和歐洲面臨的衰退風險，以及大宗商品價格下跌。

也有投資商持相反態度。熱尼亞爾投資公司就預測，博維斯帕指數2023年可能跌至109700點。其股票分析師費利佩·維萊加斯認為，其計算模型顯示博維斯帕指數2023年末將處在112400點上下，但團隊對巴西2023年國內經濟持悲觀態度，故將估值設定在中值以下的109700點。

熱尼亞爾投資公司表示，中國擴大開放的前景有利于巴西出口企業，而全球通脹可能在經濟活動放緩的背景下繼續存在，明年上半年巴西央行甚至可能繼續上調聯邦基準利率。此外，盧拉新政府的財政政策將成為影響巴西經濟的關鍵變量。

編輯：談瑞

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