天天通訊！【財經(jīng)分析】首架大飛機(jī)交付即將開啟商業(yè)運營 產(chǎn)業(yè)鏈步入實質(zhì)收獲階段

新華財經(jīng)上海12月9日電（記者 王鶴）我國自主研發(fā)的噴氣式干線飛機(jī)完成首架交付。中國東方航空作為國產(chǎn)大飛機(jī)C919的全球首家用戶，9日正式接收編號為B-919A的全球首架飛機(jī)，邁出市場運營的第一步。

東航透露，首架C919有望最早于2023年春滿足民航局規(guī)章要求，投入商業(yè)載客運營。國產(chǎn)大飛機(jī)從中國商飛研發(fā)制造的“上半場”轉(zhuǎn)入民航商業(yè)運營的“下半場”，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈也將隨之進(jìn)入從0到1的實質(zhì)收獲階段。

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從交付到首航 C919還需要完成哪些工作

C919大型客機(jī)是我國按照國際通行適航標(biāo)準(zhǔn)研制、具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的全球新一代單通道干線客機(jī)，于2007年立項，2017年首飛，2022年9月29日取得中國民航局型號合格證（TC證）；11月29日，取得中國民航局生產(chǎn)許可證（PC證）；12月9日，中國民航局向東航頒發(fā)適航證。

據(jù)中國商飛透露，為保證首架C919大型客機(jī)順利交付，商飛和東航制定了聯(lián)合工作方案。在飛行訓(xùn)練、乘務(wù)培訓(xùn)、維修培訓(xùn)等方面做好客戶培訓(xùn)準(zhǔn)備到位；對飛行員、維修專業(yè)專家的手冊準(zhǔn)備到位；航材/GSE（地面支援設(shè)備）到位；維修與工程技術(shù)支援到位。

交付到首航期間，商飛將按照客戶要求和市場需求對飛機(jī)開展一些細(xì)節(jié)完善和提升工作，支持東航開展C919補充運行合格審定的相關(guān)工作，為C919飛機(jī)安全運營、可靠運營做好基礎(chǔ)保障。

東航方面表示，由于C919是全球首發(fā)機(jī)型，在獲得中國民航局初始批準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，東航還要開展100小時以上的空機(jī)驗證試飛，以對飛機(jī)的運行安全性、維修可靠性以及各項運行保障能力進(jìn)行驗證和確認(rèn)。東航將向局方申請《運行規(guī)范》，以獲得C919飛機(jī)投入商業(yè)運行的最終批準(zhǔn)。

東航計劃于近期開展C919驗證飛行，除了上海兩大機(jī)場之外，站點還包括北京首都、北京大興、西安、昆明、廣州、成都天府、蘭州、海口、武漢、南昌、濟(jì)南等。正式投入運營后，東航圍繞“四梁八柱”航線網(wǎng)絡(luò)，將C919投入上海、北京、西安、昆明、廣州、成都、深圳等地的優(yōu)質(zhì)精品航線。

廣州民航職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授綦琦說，國產(chǎn)大飛機(jī)的真正成功還需要高航空安全性、高簽派可靠性、高飛行體驗性、高市場經(jīng)濟(jì)性的“四高”答卷，才能真正在波音、空客“兩強相爭”的大型民機(jī)市場爭取更多市場份額。

大飛機(jī)商業(yè)化顯著提速 產(chǎn)業(yè)牽動面既深且廣

隨著首架C919交付，全球大型民機(jī)制造業(yè)“空客+波音”的“AB”雙寡頭壟斷格局有望被打破，形成“空客+波音+商飛”的“ABC”三足鼎立格局。

中國商飛今年11月發(fā)布的《中國商飛公司市場預(yù)測年報（2022-2041）》顯示，未來20年我國支線/單通道/雙通道客機(jī)交付數(shù)量分別為958/6288/2038/架，以單價0.38/0.99/3.17億美元計算，未來20年我國三種機(jī)型的市場空間分別為364/6225/6460億美元。作為單通道客機(jī)的代表，C919大飛機(jī)在手訂單飽滿，截至11月8日，在手訂單達(dá)1015架。

在首架交付運行一段時間后，隨著更多交付運行和旅客信心建立，大飛機(jī)商業(yè)化步伐將進(jìn)一步加快，給相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈注入發(fā)展動能。

“大飛機(jī)的商業(yè)化規(guī)模化，短期取決于中國商飛的交付能力，長期則是依賴技術(shù)創(chuàng)新，取決于大飛機(jī)能否形成完整的產(chǎn)品系列。” 中國民航管理干部學(xué)院教授鄒建軍告訴記者。

“民航通過執(zhí)飛C919，可以牽引國內(nèi)機(jī)械、電子、材料和IT等相關(guān)產(chǎn)業(yè)獲得新的發(fā)展動力。”中國民航大學(xué)航空運輸經(jīng)濟(jì)研究所所長李曉津表示。

據(jù)介紹，大飛機(jī)投入產(chǎn)出比高達(dá)1:80，一架大飛機(jī)通常有300萬-500萬個零件，帶動新材料、先進(jìn)制造、電子信息等領(lǐng)域的發(fā)展。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院測算，民航飛機(jī)成本構(gòu)成主要由機(jī)體、發(fā)動機(jī)、機(jī)電系統(tǒng)、航電系統(tǒng)和其它部分構(gòu)成，各部分價值占比約為36%、22%、13%、17%和12%。

天風(fēng)證券研報建議，可重點關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈配套企業(yè)民機(jī)業(yè)務(wù)放量及國產(chǎn)化產(chǎn)品配套參與進(jìn)程。機(jī)體結(jié)構(gòu)件鍛造和部件加工及裝配企業(yè)或?qū)⒅苯邮芤嬗趪a(chǎn)大飛機(jī)的排產(chǎn)放量；原材料端國內(nèi)供應(yīng)代替方面，宜關(guān)注鈦合金、復(fù)合材料等原材料國產(chǎn)化機(jī)會；機(jī)電系統(tǒng)、起落架等系統(tǒng)產(chǎn)品國內(nèi)供應(yīng)替代機(jī)會以及航電系統(tǒng)及發(fā)動機(jī)國內(nèi)供應(yīng)替代機(jī)會。

銀河證券測算，中航沈飛、中航西飛、中直股份、洪都航空四家航空主機(jī)廠龍頭2021年航空產(chǎn)品營收總額為948億元，照此數(shù)據(jù)靜態(tài)測算，當(dāng)C919銷量達(dá)到每年100架時，將為我國航空產(chǎn)業(yè)帶來約15%的增量。

具體來看，機(jī)體方面，現(xiàn)有四家航空主機(jī)廠在航空營收方面的增量將達(dá)到約17%。

發(fā)動機(jī)方面，中國商發(fā)為C919研制國產(chǎn)CJ-1000發(fā)動機(jī)，CJ-1000航空發(fā)動機(jī)實現(xiàn)國產(chǎn)后，其年銷售額有望達(dá)到航發(fā)動力2021年航空產(chǎn)品營收的27%。

機(jī)載系統(tǒng)方面，未來C919機(jī)電系統(tǒng)和航電系統(tǒng)價值量約為中航機(jī)電、中航電子2021年航空產(chǎn)品營收的46%和77%，對航空機(jī)載設(shè)備行業(yè)帶動作用明顯。相關(guān)概念股的估值也有望隨著大飛機(jī)的持續(xù)制造交付落地而迎來持續(xù)性的改善。

編輯：談瑞

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