分析師重申對PayPal的“買入”評級：營收年化增長0.3%

Canaccord Genuity分析師Joseph Vafi 重申了對PayPal(PYPL.US)的“買入”評級。該分析師預(yù)計，PayPal在亞馬遜(AMZN.US)上推出Venmo后，在第四季度將推動該公司營收年化增長0.3%-2.7%，每股收益年化增長0.9%-6.7%。據(jù)了解，本月早些時候，PayPal總裁兼首席執(zhí)行官表示，該公司正在與亞馬遜密切合作，以克服最后的技術(shù)問題。

Vafi在一份給客戶的報告中寫道:“鑒于市場對明年每股收益的普遍預(yù)期有所減弱，我們還認(rèn)為，這種推動每股收益普遍預(yù)期向前發(fā)展的舉措可能對PayPal的利潤表現(xiàn)加速至關(guān)重要，同時也突顯了公司整體模式中的固定成本杠桿。”

該分析師表示，進(jìn)軍亞馬遜對促進(jìn)Venmo的貨幣化具有重要意義，因為這個巨大的電子商務(wù)平臺占據(jù)了電子商務(wù)市場近40%的份額。此外，Venmo目前的大部分交易都是點(diǎn)對點(diǎn)(P2P)，這是一種利潤率非常低的業(yè)務(wù)。Vafi認(rèn)為，可以肯定的是，與亞馬遜的協(xié)議的接受率為1.4%-2.2%，滲透率為2%-10%。

值得一提的是，該協(xié)議還可能會促使其他電子商務(wù)零售商與PayPall的Venmo簽約。該分析師表示:“Venmo在美國的月活躍用戶約為5500萬，我們認(rèn)為，這次推出可能會迫使其他電子商務(wù)平臺與亞馬遜爭奪這些客戶，隨著時間的推移，可能會加速商家對Venmo的接受程度。”

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