振華風光(688439.SH)開啟申購 市盈率75.73倍

8月17日，振華風光(688439.SH)開啟申購，發行價格66.99元/股，申購上限為1.25萬股，市盈率75.73倍，屬于上交所科創板，中信證券為其獨家保薦人。

振華風光專注于高可靠集成電路設計、封裝、測試及銷售，主要產品包括信號鏈及電源管理器等系列產品。公司產品主要為通用型電子元器件，產品的芯片來源包括自研芯片和外采芯片兩種，公司自 2012 年開始自主研發芯片，已完成 82 款自研芯片的研制，但目前外采芯片占比仍較高。報告期內，公司自研芯片金額占產品銷售金額的比例分別為 4.06%、16.56%及 31.20%。

公司芯片均通過公司高可靠封裝和測試后形成產品，滿足軍用高可靠特性要求，公司芯片主要屬于單芯片模擬器件/芯片，根據產品的特點選取不同的封裝技術，目前公司采用第三、四代封裝技術占比較低，主要采用第一、二代封裝技術。隨著集成電路技術的不斷突破以及客戶對產品個性化需求的不斷提高，公司需要根據技術發展趨勢和客戶需求不斷升級更新現有產品并研發新技術和新產品，從而通過持續的研發投入和技術創新，保持技術先進性和產品競爭力。

近 5 年來，公司承擔了上百項縱向國家科研項目和數十項橫向自主開發項目，成功研發放大器、接口驅動、系統封裝集成電路、軸角轉換器及電源管理器等產品 50 余項。公司擁有 59 項專利(發明專利 18 項、實用新型專利 41 項)、82 項登記集成電路布圖設計專有權，形成的技術成果在信號鏈及電源管理器中得到廣泛使用。

財務方面，于2019年度、2020年度及2021年度，振華風光營業收入分別約為2.57億元、3.61億元、5.02億元人民幣。公司凈利潤分別約為7074.33萬元、1.06億元、1.88億元人民幣，歸母凈利潤分別約為6925.01萬元、1.05億元、1.77億元人民幣。

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