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新華財(cái)經(jīng)上海7月7日電（記者梁銀妍） 在7月初發(fā)表的亞太投資組合策略報告中，高盛研究部策略分析團(tuán)隊(duì)建議，增配A股、東盟、銀行及其它防御性股票。該團(tuán)隊(duì)提到，亞洲股市表現(xiàn)應(yīng)優(yōu)于美股。市場擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)衰退或市場大幅調(diào)整，對亞洲市場，尤其是北亞地區(qū)資金流動產(chǎn)生巨大影響，但A股及東盟市場則更為穩(wěn)健。

根據(jù)新興組合基金研究所涵蓋的2.7萬億公募基金資產(chǎn)，以及基于350支主要新興市場或亞洲基金總額達(dá)5400億美元的資產(chǎn)配置，高盛研究部策略分析團(tuán)隊(duì)研究分析了基金流向以及投資者配置趨勢。

“亞洲股市表現(xiàn)應(yīng)優(yōu)于美股?！备呤⒀芯坎坎呗苑治鰣F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在利率收緊、對美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇和美元升值的不利背景下，亞洲股市上半年承壓。雖然凈利潤表現(xiàn)前景不明，考慮到目前估值較低、配置較低、中國政策環(huán)境利好等因素，亞洲股市表現(xiàn)應(yīng)優(yōu)于美股。

上述團(tuán)隊(duì)還提到，中國、中國以外亞洲地區(qū)資金流向出現(xiàn)分化。具體而言，自去年1月以來，中國以外亞洲地區(qū)市場累計(jì)外資流出1110億美元，超過全球金融危機(jī)時期流出930億美元的規(guī)模。中國地區(qū)資金流入有所改善，在6月亞洲其它市場資金流出210億美元的背景下，A股當(dāng)月錄得110億美元北向資金流入。

“市場擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)衰退或市場大幅調(diào)整，對亞洲市場，尤其是北亞地區(qū)資金流動產(chǎn)生了巨大影響，但A股及東盟市場則更為穩(wěn)健?！?高盛研究部策略分析團(tuán)隊(duì)表示。

該團(tuán)隊(duì)建議，增配A股、東盟、銀行及其它防御性選股，持續(xù)看重周期性價值與增長的平衡。就行業(yè)而言，資金持續(xù)流向東南亞銀行等對利率較為敏感的領(lǐng)域，目前銀行業(yè)是最受超配的板塊。同時由于對增長放緩、美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，對醫(yī)療及必需消費(fèi)品等行業(yè)的防御性配置則有所增加。

MSCI中國指數(shù)自3月中旬低點(diǎn)反彈25%。高盛策略分析團(tuán)隊(duì)判斷，市場情緒已經(jīng)改善，但投資者倉位尚未完全體現(xiàn)更積極的情緒。主動型全球公募基金仍低配中國股票約440個基點(diǎn)，而新興市場及亞洲公募基金配置對港股的倉位和中概股板塊的配置也有待提高。

編輯：羅浩

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