美股收盤漲跌不一 歐美國債收益率均兩位數大幅下行

周二，美股收盤漲跌不一，納指大幅收跌。開盤一個半小時美股觸及日低，午盤后跌幅收窄，道指轉漲。科技股居多的納指最深跌超440點或跌3.8%，下逼1.1萬點整數位。歐美國債收益率均兩位數大幅下行，市場對美聯儲未來三次加息幅度預期降溫。美國宣布釋放戰略儲備后國際油價轉跌下逼109美元，美天然氣創14年新高。鷹派歐央行提振歐元，避險需求推升日元至一個月新高，美元兩日連創一個月低位。期金連漲四日至兩周高位升破1865美元，需求擔憂令倫敦金屬止步三連漲，倫銅失守9500美元。

【美股】截至收盤，道指漲48.38點，漲幅為0.15%，報31928.62點;納指跌270.83點，跌幅為2.35%，報11264.45點;標普500指數跌32.24點，跌幅為0.81%，報3941.51點。網絡股指數、可選消費、全球航空業和半導體ETF跌幅居前，公用事業ETF等防御型板塊逆市小幅上漲。宏觀經濟不佳導致發布財報預警的Snap(SNAP.US)暴跌43%創史上最大跌幅，明星科技股普跌且尾盤跌幅收窄。Meta(FB.US)收跌7.6%至一個月新低。亞馬遜(AMZN.US)收跌超3%，蘋果(AAPL.US)收跌近2%，微軟(MSFT.US)收跌0.4%，奈飛(NFLX.US)收跌3.79%，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)收跌近5%，特斯拉(TSLA.US)跌近7%。芯片股普跌，英特爾(INTC.US)跌0.8%，AMD(AMD.US)和英偉達(NVDA.US)跌超4%，博通(AVGO.US)收跌0.41%。熱門中概股追隨美股大盤一同下跌，中概ETF KWEB跌6.9%。

【歐股】德國DAX30指數跌1.74%，英國富時100指數跌0.35%，法國CAC40指數跌1.46%，歐洲斯托克50指數跌1.59%。

【亞太股市】日經225指數跌0.94%，韓國KOSPI指數跌1.57%，新加坡海峽時報指數跌0.58%，越南VN30指數漲1.38%，印度尼西亞雅加達綜合指數漲1.07%，泰國SET指數跌0.55%，印度孟買30指數跌0.43%。

【外匯】衡量美元兌六種主要貨幣匯率的一籃子美元指數周二再跌0.3%，失守102關口，報101.74，連跌兩日并再創4月26日以來的一個月新低，八日里第六天下跌。

【加密貨幣】比特幣一度失守2.9萬美元整數位，美股尾盤轉漲。市值第二大的以太坊從跌超4%收窄至近2%，但失守2000美元關口。

【黃金】COMEX 6月黃金期貨收漲逾0.9%，連續四個交易日上漲，報1865.40美元/盎司，創近兩周新高。

【原油】在美國宣布從戰略石油儲備中出售4010萬桶石油之后，美國油價止漲轉跌。WTI 7月原油期貨收跌0.52美元，跌幅0.47%，報109.77美元/桶。布倫特7月期貨收漲0.14美元，漲幅0.12%，報113.56美元/桶。

【基礎金屬】盡管美元回落，需求擔憂更甚，以美元計價的倫敦基本金屬周二普跌。LME期銅跌64美元，報9484美元/噸。LME期鎳跌1295美元，報26485美元/噸。LME期鋁跌79美元，報2877美元/噸。LME期鋅跌17.5美元，報3768美元/噸。LME期鉛跌18.5美元，報2173.5美元/噸。LME期錫跌45美元，報34500美元/噸。

【宏觀消息】

歐美國債收益率均兩位數大幅下行，市場對美聯儲未來三次加息幅度預期降溫。避險需求推動各期限歐美主要國家國債收益率大幅回落，5年/10年期美債收益率曲線結束倒掛。10年期基準美債收益率周二最深下行14個基點并一度失守2.72%，至4月27日來的近一個月最低。30年期長債收益率跌逾12個基點并失守3%關口，日低下逼2.94%。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率下行16個基點并失守2.47%，至一個月新低。五年期收益率最深下行15.5個基點。

拉加德為加息鋪路：歐元區未出現經濟衰退。拉加德周二表示:“目前，我們沒有看到歐元區經濟出現衰退。我們不認為這是歐洲央行基準情境。”拉加德指出，失業率處于“最低水平”，家庭儲蓄龐大，夏季旅游業前景強勁，這些因素將抵消俄烏戰爭和通脹飆升帶來的負面沖擊。拉加德此番言論跟昨天的加息預期觀點相一致，是對昨天發言的回應。知情人士稱，第三季度兩次加息25個基點的預期令一些歐洲央行官員感到不滿，因為這實際上排除了加息50個基點的可能性。例如，荷蘭央行行長上周提到若有必要可能加息50個基點;但拉加德一再表示，政策將逐步正常化，并在周一再次重申了這一觀點。

紐約聯儲預測美聯儲資產負債表規模到2025年中期將降至5.9萬億美元。紐約聯儲的預測顯示，到2024年底之前，縮表規模平均每月800億美元。2025年年中之后，美聯儲的持倉可能保持在相當于美國GDP約22%的水平附近，然后再度開始增加。該報告顯示，在縮表期間， 美聯儲的投資組合構成基本保持不變。到2025年底，68%為美國國債，32%為機構抵押貸款支持證券。這些預測假設未來儲備管理中購買的任何債券都是國債。這將使投資組合配置到2030年變成大約86%是美國國債，14%是機構抵押貸款支持證券。

阿克曼：更激進的美聯儲或市場崩盤是擊退高通脹的唯一方法。潘興廣場資本創始人阿克曼(Bill Ackman)表示，只有當美聯儲采取更積極的行動或市場拋售變成全面崩盤時，猛烈的通脹才會消退。“除非美聯儲大舉加息，或股市崩盤引發經濟崩潰和需求破壞，否則通脹沒有實質性降低的前景。”阿克曼將2022年的市場調整歸因于投資者對美聯儲壓制40年來高點的通脹缺乏信心。他表示，只有美聯儲對飆升的價格“劃清界限”，市場動蕩才會結束。“如果美聯儲不履行職責，市場就會履行美聯儲的職責，這就是現在正在發生的事情，”“阻止當今肆虐的通脹的唯一方法是積極收緊貨幣政策或經濟崩潰。”

美銀：美國經濟面臨衰退或滯脹風險 建議賣出10年期并持有30年期TIPS。美銀認為，美聯儲加息有令經濟陷入衰退或滯脹的風險，因此建議賣出10年期通脹保值債券(TIPS)，并持有更長期的TIPS。外界越來越擔心美國經濟會出現一段時間的增長疲軟和通脹高企，在這樣的情況下，該行建議賣出10年期TIPS，并持有30年期TIPS，因為這一段曲線勢將得益于經濟硬著陸的情景，以及在通脹仍然高企的情況下，美聯儲“轉向鴿派”的情景。隨著債券市場計入美聯儲未來一年加息多次的預期，美國10年和30年期實際/通脹調整收益率最近幾個月均已升破零。10年期實際收益率在0.2%左右，3月份一度達到-1.1%的低點，而30年期實際收益率從3月份的-0.32%升至0.64%。美銀稱其經濟學家預計美聯儲會在2023年5月停止收緊政策，第二季度核心個人消費支出物價指數料在3.4%，到明年年底經濟增速放緩至0.4%。

法國財長：全球數字稅協議可能要到2024年初才能準備就緒。法國財政部長布魯諾-勒梅爾(Bruno Le Maire)周二表示，全球數字稅收協議可能要到2023年底或2024年初才能準備就緒，這標志著該改革的實施存在重大延誤。官員們希望在今年年中簽署該協議，旨在將向蘋果和谷歌等大型科技企業征稅的權利重新分配給最終客戶所在的國家或地區。這是對跨境稅收規則進行重大改革的兩大支柱中的第一個，此外還包括對大型跨國企業征收15%的全球最低公司稅的計劃。勒梅爾在布魯塞爾舉行的歐盟財長會議后表示，“就第一支柱——數字稅收而言——我們將不遺余力地說服國際社會和經合組織成員國盡最大努力在未來幾個月內達成共識，”“可能是2023年底，也可能是2024年初，關鍵是要對國際稅收制度進行全面改革。”

達里奧：1970年代滯脹重演，建議買入通脹對沖資產。全球最大對沖基金橋水基金的創始人達里奧表示，他認為全球經濟正在進入像1970年代那樣的滯脹時期。因此，達里奧建議投資者關注通脹對沖資產，以在未來金融市場動蕩時期保護投資組合。達里奧表示，投資者還沒有在投資組合中充分納入通脹對沖資產。達里奧對美聯儲在不引發衰退的情況下壓低通脹的能力表示懷疑。這位億萬富翁認為，美聯儲在短時間內創造了太多債務，無法在不大幅提高利率的情況下抵消這些債務的影響。達里奧認為在可預見的未來，政治力量也將使投資前景復雜化。

【個股消息】

Snap(SNAP.US)財報預警嚇壞科技股。社交媒體公司Snap股價暴跌逾43%，此前該公司警告將無法實現本季度的盈利和營收目標，并表示已放緩招聘工作。分析師警告稱，Snap的業績預警意味著經濟環境正在迅速惡化，因為Snap在4月底時還表示其業務增長了30%。受Snap預警影響，Meta Platforms、Pinterest及谷歌、推特等其他依賴數字廣告的公司股價普遍走低。

諾德斯特龍(JWN.US) Q1業績超預期，同比扭虧為盈。諾德斯特龍公布了令市場意外的2022年一季度財報，財報顯示，諾德斯特龍2022年Q1總營收為35.69億美元，此前分析師預計為32.9億美元;銷售額34.67億美元，同比增長19%，超過了疫情之前的銷售水平。實現凈利2000萬美元，扭虧為盈，去年同期虧損1.66億美元。同時，不同于其他零售同行的“黯淡”指引，該公司還上調了2022年全年業績指引，預計銷售額同比增長6%-8%，每股收益最高將達到3.68美元，高于分析師預測的3.11美元/股。

Moderna(MRNA.US)：正在臨床前階段研究猴痘疫苗。新冠疫苗制造商Moderna宣布，目前正在臨床前階段研究潛在的猴痘疫苗。這家疫苗研發公司目前正在進行46個項目，其中34種疫苗正在研發中。Moderna發表聲明時，這種罕見的病毒性疾病已經在非洲以外的非流行國家卷土重來。周一，又有五個國家報告了首例猴痘確診病例，使今年報告猴痘疫情的國家總數達到17個。截至上周六，世界衛生組織(WHO)報告了12個國家5月13日至21日至少92例實驗室確診病例。另有28例疑似病例正在接受診斷。

【大行評級】

摩根士丹利：維持Zoom“跑贏大盤”評級，目標價140美元。

美國銀行：給予蘋果(AAPL.US)“買入”評級，目標價200美元。

花旗：給予奈飛(NFLX.US)“買入”評級，目標價295美元。

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