頭部企業忙擴產應對下游旺盛需求 磁材行業或加速洗牌

“田家少閑月，春耕人倍忙。”眼下，這句話用在稀土磁材領域也是比較恰當。在下游需求快速增長預期下，磁材上市公司正在紛紛擴產。

今年2月24日，寧波韻升發布增發預案稱，擬募資10.8億元，在包頭建設1.5萬噸高性能稀土永磁項目。2月23日，中科三環配股發行成功，所募資金用于寧波基地新建及技改項目和贛州基地新建項目。

在2020年12月底，正海磁材曾公告稱，計劃斥資30億元在江蘇南通建設1.8萬噸高性能釹鐵硼永磁材料生產基地。今年以來，公司產能已開始釋放。

“公司一直處于滿產狀態，產品供不應求。為了加快產能建設，去年每周的周一到周五都堅守在新項目上，今年甚至連周末都沒休息。”一家磁材上市公司的高管對記者表示，雖然比較累，但公司項目的進展很順利，預計今明兩年會陸續有新增產能釋放，之前的規劃產能有可能提前實現。”

頭部磁材企業忙擴產

當前磁材企業忙于擴產的產品主要是釹鐵硼磁鐵，廣泛應用于汽車、家電、能源、機械、醫療、航空航天等行業的電機以及需要產生強間隙磁場的部件。

一位稀土永磁行業資深人士告訴記者，高端釹鐵硼磁材的消費量對應的是一個國家的先進制造業水平。比如，德國、美國多年來高端釹鐵硼磁材的使用量一直位居全球前兩位；而全球稀土供應、磁材深加工產業主要集中在中國。

近年來，由于下游需求快速增長，磁材企業紛紛擴產。記者在此前走訪正海磁材時發現，公司的生產車間一片繁忙，工人都在加班加點地工作。

正海磁材相關人士表示，“我們較早布局新能源汽車領域，這幾年訂單充足，一直處于滿產狀態。汽車類客戶占公司產品訂單的56%，隨著未來滲透率進一步提升，預計汽車領域訂單占比將進一步提升。”

金力永磁的工作人員曾對媒體介紹稱，其產能利用率近4年都在95%以上。中科三環方面也對記者表示，目前訂單充沛，產能利用率很高，擴產計劃是根據客戶訂單及行業發展前景而制定的。

“磁材企業紛紛擴產，主要得益于下游需求旺盛。”民生證券研究院副院長、金屬與材料行業首席分析師邱祖學告訴記者，在中國能源結構轉型過程中，對磁性材料的需求大幅上升，無論是風電領域還是新能源汽車領域，對磁材需求的增加是非常明顯的。

“此外，工業電機領域的節能需求也非常旺盛。”據邱祖學介紹，工業和信息化部、市場監督管理總局聯合印發的《電機能效提升計劃（2021-2023年）》提出，到2023年在役高效節能電機占比將達20%以上，而現在的占比還不到5%，增量需求還是非常明顯的。

上海鋼聯稀貴事業部分析師吳龍坤認為，2022年新能源汽車、風電等終端領域需求旺盛，大型磁材企業訂單基本排滿。預計未來5年高性能的稀土永磁材料需求仍將保持高速增長態勢。雖然相關企業都在忙著擴產，但擴產需要時間，短期內供不應求的情況仍然會存在。

磁材行業或加速洗牌

截至目前，中國約有200多家釹鐵硼永磁材料生產企業。不過，由于產業集中度較低，大多數企業的年產量低于1500噸。其中，中科三環、正海磁材、寧波韻升、金力永磁等幾家上市公司的年產能都在1萬噸以上，行業整體呈現嚴重的兩極分化現象。

在下游需求的帶動下，頭部磁材企業都在積極擴產。邱祖學對記者介紹稱，“該行業的擴產力度非常大，龍頭企業擴產后產能大多會翻倍。”

“另外，很多磁材企業忙于擴產，也有搶占市場份額的考慮。”上海有色網稀土分析師楊文華對記者表示，“受益于下游市場需求旺盛，很多企業去年就已計劃擴產。但因節前庫存不夠，多家企業才選擇在春節后集中擴產。”

前述正海磁材相關人士表示，“公司現有年產能為1.8萬噸，南通項目計劃新建產能1.8萬噸，項目達產后公司總產能將達到3.6萬噸。目前新建產能項目進展順利，預計今明兩年將分別新增產能6000噸，后續還會有6000噸產能會根據市場情況來確定釋放進度。”

中科三環目前擁有4家燒結釹鐵硼永磁體生產企業，總體設計年產能合計約2萬噸，本次配股項目完成后，有望形成1萬噸左右的新增產能。此外，寧波韻升、金力永磁等上市企業的擴產項目也在有序推進中。但對大多數中小企業來說，因為在成本管控、技術、資本、客戶認證等方面均不具有優勢，將很難分享這一行業盛宴。

吳龍坤表示，受專利方面的影響，大部分國內釹鐵硼永磁材料生產企業無法直接向國際市場大規模出口相關產品；下游客戶出于法律風險的考慮，也不愿冒險采用無專利授權的釹鐵硼磁體及其組件。

此外，不斷攀升的稀土價格也對中小企業的磁材生產形成巨大的成本壓力。上海有色網數據顯示，2月15日，輕稀土主力品種—氧化鐠釹報收110萬元/噸，同比上漲134.8%，創2012年以來新高。

“隨著業內頭部企業紛紛擴產以及稀土價格快速上漲，很多小企業將逐步被淘汰，行業洗牌或將加劇。”一位磁材業內人士表示。

“稀土價格上漲，會吞噬磁材企業的一部分利潤，但對下游終端產品價格的影響有限。”楊文華對記者解釋稱，“稀土原料在電機生產成本中占比較大，新能源汽車電機、直驅式風力發電機中的成本占比甚至超過40%。但稀土原料在終端產品的成本占比仍然較少。因此，雖然稀土價格漲幅較大，但尚未引發過大的需求變動。”

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