首批北交所基金建倉浮虧背后有“黃金坑” 公募密集調(diào)研明星公司

北交所開市一個(gè)多月，11月23日成立的首批8只北交所主題基金也即將“滿月”，從凈值波動(dòng)來看，它們已開始建倉，不過目前凈值全部低于1元，出現(xiàn)浮虧。

但業(yè)內(nèi)人士并不悲觀，認(rèn)為這是暫時(shí)現(xiàn)象，“正好遇上了北交所的一波調(diào)整”，并堅(jiān)定看好首批8只北交所主題基金的長線投資價(jià)值，認(rèn)為現(xiàn)在是投資北證A股和相關(guān)基金的好時(shí)機(jī)。

同期，不少機(jī)構(gòu)在調(diào)研北交所上市公司，以及北交所的“后備軍”——新三板企業(yè)。其中，新能源、高科技、高端制造、生物醫(yī)藥等企業(yè)受到機(jī)構(gòu)青睞。

建倉浮虧背后有“黃金坑”？

8只北交所主題基金成立近一個(gè)月，凈值出現(xiàn)波動(dòng)，這意味著這些基金已開始建倉。

根據(jù)規(guī)定，在封閉期內(nèi)，8只基金股票（含存托憑證）投資占基金資產(chǎn)比例范圍為60％至100％，其中投資于北交所股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80％。

截至12月20日，11月23日成立的首批獲8只北交所主題基金即將“滿月”前，凈值已下跌至1元以下，成立以來出現(xiàn)不同程度的浮虧。

按規(guī)定，新基金建倉期不需要每日更新凈值，因此它們更新凈值的時(shí)間并不同步。

其中，12月20日更新基金凈值的兩只北交所主題基金——嘉實(shí)北交所精選兩年定開A、大成北交所兩年定開A，成立以來的收益跌幅皆超過了4%，分別為4.09%、4.19%。

另外，12月17日更新基金凈值的6只北交所主題基金成立以來的收益跌幅相對(duì)較小，這主要是由于12月20日A股普跌的行情尚未體現(xiàn)在凈值中。

其中，易方達(dá)北交所精選兩年定開、南方北交所精選兩年定開自11月23日成立以來凈值跌幅最小，不足1％，分別為-0.22%、-0.72%；

廣發(fā)北交所精選兩年定開、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開，成立以來凈值跌幅超過1％，分別為-1.18%、-1.94%；

匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開成立以來凈值跌幅超過2％,為-2.37%；

萬家北交所慧選兩年定開成立以來凈值跌幅超過3％，為-3.29%。

（圖說：首批8只北交所主題基金近期禁止標(biāo)線）

北交所主題基金凈值分化的背后，可能是基金建倉節(jié)奏的差異。其中，凈值波動(dòng)小的基金的股票倉位可能較低，基金建倉節(jié)奏較慢；而凈值波動(dòng)較大的基金可能倉位較高，基金很可能在快速建倉。

首批北交所主題基金收益浮虧的表現(xiàn)并不讓人驚訝。

“目前8只北交所主題公募基金均已通過二級(jí)市場(chǎng)買入了北交所股票，凈值均低于1元。”北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南說。

周運(yùn)南認(rèn)為：“這只是一個(gè)暫時(shí)現(xiàn)象，正好遇上了北交所的這波正常調(diào)整。”

周運(yùn)南表示，未來隨著北交所二級(jí)市場(chǎng)走出調(diào)整迎來反彈，特別是這些公募基金還可以通過戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下打新、定向增發(fā)、大宗交易等形式多樣化投資，所以堅(jiān)定看好首批這8只主題基金的長線投資價(jià)值。

力量資本總經(jīng)理朱為繹指出，“北交所主題基金的封閉期限都是兩年，所以不要在乎它們短期業(yè)績的波動(dòng)，現(xiàn)在基金凈值在一塊錢以下是正常的，我們只要看兩年以后它們開放時(shí)的業(yè)績會(huì)去到哪里。”

朱為繹坦言，“我本人也買了北交所主題基金，我相信兩年以后的收益不會(huì)差。”

朱為繹表示，“近期北交所的行情其實(shí)有點(diǎn)像去年的精選層掛牌以后的行情，它需要一點(diǎn)時(shí)間去磨，我相信磨得差不多‘底’就出來了。”

回顧北交所的橫空出世：2020年7月27日精選層開市；2021年9月2日北交所宣布設(shè)立；2021年11月15日北交所開市。

北交所開市迄今一個(gè)多月以來，板塊處于調(diào)整狀態(tài)。

自11月15日開市以來，截至12月21日，目前北交所82只股票中，除去3只停牌股票之外，有75只股票的價(jià)格出現(xiàn)下跌，且跌幅皆超過5%；只有4只股票的價(jià)格上漲。

也即是說，自北交所開市以來，95%的股票出現(xiàn)下跌。

當(dāng)北交所股價(jià)普遍下跌時(shí)，股民和基民表示很擔(dān)心，但機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，對(duì)北交所這個(gè)剛“滿月”的“初生嬰兒”來說，這是“成長的煩惱”，只是暫時(shí)的調(diào)整。機(jī)構(gòu)人士甚至樂見北證A股“跌出來的機(jī)會(huì)”，認(rèn)為是“黃金坑”。

“當(dāng)前北交所不少個(gè)股的調(diào)整已進(jìn)入磨底階段，呈現(xiàn)‘跌出來的機(jī)會(huì)’，可以提前積極布局年報(bào)行情，即年報(bào)業(yè)績高增長和高分紅的概念股。”周運(yùn)南說。

朱為繹也認(rèn)為，“現(xiàn)在應(yīng)該是投資北證A股的一個(gè)很好的機(jī)會(huì)，投完以后，年報(bào)就出來了，高送轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)也出來了。”

“現(xiàn)在應(yīng)該去找業(yè)績?cè)鲩L，特別是第三季度業(yè)績?cè)鲩L的股票，通常三季報(bào)業(yè)績?cè)鲩L的股票的年報(bào)表現(xiàn)也不會(huì)差。”朱為繹說。

機(jī)構(gòu)密集調(diào)研

2021年11月15日北交所成立以來，數(shù)據(jù)顯示，共有41家接待了機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中有20家左右的北交所上市公司先后接受基金投資者調(diào)研。

不少公募基金調(diào)研了北交所上市公司，尤其是頭部基金公司表現(xiàn)更為積極。

其中，新能源、半導(dǎo)體、TMT、生物醫(yī)藥，以及消費(fèi)升級(jí)等領(lǐng)域受到機(jī)構(gòu)青睞。

值得一提的是，8只北交所主題基金的管理人共同調(diào)研了連城數(shù)控、貝特瑞。

截至12月21日，貝特瑞是目前北交所市值“一哥”，最新市值為682.45億元，主業(yè)是提供鋰離子電池負(fù)極材料和正極材料；連城數(shù)控緊隨其后，最新市值為222.55億元，是光伏及半導(dǎo)體行業(yè)晶體硅生長和加工設(shè)備供應(yīng)商。

此外，12月9日，7家基金公司調(diào)研了科達(dá)自控；11月26日和25日，7家基金公司調(diào)研了錦好醫(yī)療和德瑞鋰電；11月18日，廣發(fā)、華夏、萬家調(diào)研了星辰科技，匯添富調(diào)研同享科技，易方達(dá)調(diào)研森萱醫(yī)藥；此外，華夏、南方、嘉實(shí)等調(diào)研過通易航天；廣發(fā)、萬家等公司調(diào)研過朱老六，廣發(fā)和東吳還調(diào)研過利通科技等。

值得一提的是，多家北交所上市公司獲得2次及以上基金公司調(diào)研。

比如，創(chuàng)遠(yuǎn)儀器4次接待了20家基金公司的密集調(diào)研；同惠電子2次共迎來15家基金公司的調(diào)研；晶賽科技2次共迎來11家基金公司調(diào)研；智新電子2次其共迎來9家基金公司調(diào)研。

除了北交所上市公司，作為北交所上市公司“后備軍”的新三板公司——北交所開市的首批81只股票中73只平移自新三板“精選層”——近期也受到機(jī)構(gòu)調(diào)研的青睞。

朱為繹介紹，“最近我們走訪了很多新三板企業(yè)，目前已經(jīng)走訪了幾十家企業(yè)，主要是看企業(yè)的成長性。首先我們是看中報(bào)業(yè)績?cè)鲩L的一些股票，其次去看行業(yè)，看毛利率，接著看它們?cè)诨A(chǔ)層還是創(chuàng)新層。我們主要還是看好新能源、新材料、高端制造這些領(lǐng)域的企業(yè)。”

關(guān)鍵詞： 首批 密集 建倉