2022年哪些板塊要起飛？百余位資管大佬給出答案

新華財經上海11月30日電 資管新規逐步落地、金融科技賦能深入、多類資管機構同臺競技……各類因素疊加之下，對各參與主體資產配置的技術和能力要求愈發精細。與此同時，全球低利率和疫情尚有反復的多重復雜環境，給傳統的資產配置底層邏輯帶來了極大挑戰，資產管理難度顯著加大。

如何在錯綜復雜的內外部環境下科學決策？如何做好資產配置前瞻布局？如何看待2022年各類要素市場的投資機會？近日，中國保險資產管理業協會和中國人壽組織開展了“資產管理百人問卷調查”，對2022年宏觀形勢展望和投資機會作出前瞻研判。

這些加起來掌管著數萬億元甚至更龐大資金的資管大佬普遍認為，2022年他們最看好的境內投資品種就是A股市場，“新能源”“高端裝備制造”“專精特新”這三大主題領域或有較大投資機會。

基建、財政和制造業發力可期

此次109位受訪者多是資深高管，來自各類資管機構，包括券商研究所、公募基金、保險資管公司、保險公司、銀行及理財子公司、信托、私募基金、券商投資部門等，從事的工作也覆蓋了投資管理、宏觀研究、資產配置、權益投研等諸多領域。

（圖說）注：以下圖表來源于《中國保險資產管理業協會——中國人壽“資產管理百人問卷”調查報告》

展望2022年，受訪的資管大佬們對宏觀經濟形勢普遍中性偏樂觀，認為基建投資、財政政策和制造業投資將會成為未來經濟增長發力點。

對于2022年財政政策發力主要途徑的判斷，受訪者選擇最多的前三位分別是：增加地方政府專項債額度、減稅降費和擴大專項債充當資本金比例，分別占比65%、48%和39%。

此外，近七成的受訪者預計，美聯儲貨幣政策的寬松幅度會減弱，如美聯儲或削減資產購買規模。

一致看好A股外資有望小幅凈流入

今年A股市場在經歷上半年大幅上漲后，下半年走出振蕩行情。展望2022年，在最看好的境內投資品種方面，有73%的受訪者最看好A股，其次是利率債與大宗商品。聚焦到細分行業來看，他們認為，新能源、高端裝備制造、專精特新將有較大投資機會。

從受訪者整體研判來看，2022年A股呈震蕩走勢的概率較大。43%的受訪者認為明年A股會寬幅震蕩，29%的受訪者認為會震蕩上行，22%的受訪者認為會窄幅震蕩。

就當前A股整體的估值水平，69%的受訪者認為基本合理，6%的受訪者認為較低，25%的受訪者認為較高。

對于2022年A股外資的流向，66%的受訪者認為外資將小幅凈流入，13%的受訪者認為將大幅凈流入，只有17%的受訪者認為將小幅凈流出。

對于2022年A股市場中最看好哪一只指數，29%的受訪者選擇中證500，23%的受訪者選擇滬深300，18%的受訪者選擇科創50，15%的受訪者選擇創業板指，10%的受訪者選擇了上證50。

聚焦三大投資方向加大ESG投資力度

今年“雙碳”戰略概念火熱，以新能源汽車板塊為首的概念板塊表現優異。隨著“雙碳”戰略的持續推進，新能源板塊依舊被資管大佬們看好。此外，高端裝備制造和“專精特新”也是他們看好的投資方向。

在“雙碳”戰略目標蘊含的巨大投資機會下，ESG（環境、社會和公司治理）投資也迅速崛起。受訪者一致表示，明年將會加大ESG相關領域的投資力度。

對于目前ESG相關投資在自己所在公司投資組合中的占比，28%的受訪者表示占比不高于5%，14%的受訪者表示占比在6%至10%之間，11%的受訪者表示占比在11%至15%之間，還有28%的受訪者表示不涉及相關投資。這也意味著，資管機構在ESG投資領域空間較大。

固收市場蘊藏機會最看好三類品種

今年債券市場也受到較多關注，尤其是可轉債市場參與熱情高漲。展望2022年，受訪者對參與固定收益市場的熱情依舊較高。

從交易角度看，有近半數的受訪者明年最看好中長久期利率債。其次是今年交易火熱的可轉債，以及高等級產業債。

從配置角度看，高等級產業債、中長久期利率債和高等級城投債是受訪者選擇最多的債券市場投資品種。

關鍵詞： 大佬 百余 板塊